界面新聞記者 | 紀瑤

3月15日晚間，萬科A（000002.SZ）發(fā)布公告稱，深圳市地鐵集團有限公司（以下簡稱“深鐵集團”）近日與中金印力消費REIT的管理人簽署協(xié)議，深鐵集團將認購不超過30%份額。

目前，中金印力消費REIT尚在募集期，首次發(fā)行擬投資的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為杭州西溪印象城。截至2023年6月30日，杭州西溪印象城出租率達到99.2%，估值為人民幣39.59億元，募集份額總額為10億份。按此節(jié)點數(shù)據(jù)計算，深鐵集團將買入3億份，認購金額將超11億元。

深鐵集團是萬科的第一大股東，持股比例為27.18%，深鐵集團由深圳國資全資控股。印力集團為萬科聯(lián)營公司，2016年，萬科通過全資子公司聯(lián)合合作方設(shè)立投資基金，收購印力集團 96.55%股權(quán)。截至2023年6月30日，持股情況不變。從募集計劃來看，中金印力消費REIT計劃擬募集金額約為40億元。

此前有市場觀點認為，近期萬科的債務(wù)風(fēng)波或?qū)χ薪鹩×οMREIT的募集計劃產(chǎn)生一定影響。

對此，萬科在公告中表示，深鐵集團擬認購中金印力消費REIT體現(xiàn)了第一大股東對本集團的有力支持，也體現(xiàn)了其對中金印力消費REIT投資價值的認可及對該資產(chǎn)上市平臺長期發(fā)展的信心，有助于本集團及印力集團盤活存量商業(yè)資產(chǎn)，提升資產(chǎn)管理能力。除深鐵集團外，部分深圳其他國資企業(yè)也基于對本集團的支持以及對中金印力消費REIT長期發(fā)展的信心，將參與中金印力消費 REIT戰(zhàn)略配售。

業(yè)內(nèi)認為，地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)融資能提升現(xiàn)金流，如發(fā)行公募REITs。對目前的萬科而言，本次REITs順利發(fā)行無疑能紓困應(yīng)急。

公開資料顯示，萬科內(nèi)部有六個事業(yè)部，商業(yè)、物流、長租公寓、海外、酒店與度假。印力集團屬于當(dāng)中的商業(yè)板塊核心資產(chǎn)。萬科還正以其物流和長租公寓板塊的資產(chǎn)申報REITs。目前，萬科申報的華夏萬緯REIT已獲受理，計劃募資11.59億元。萬科長租公寓REIT也在申報中。

此前萬科董事會主席郁亮表示，REITs環(huán)節(jié)打通，萬科將有望真正從開發(fā)商轉(zhuǎn)變?yōu)椴粍赢a(chǎn)商。

一般而言，企業(yè)會選擇現(xiàn)有的資產(chǎn)中的優(yōu)質(zhì)標的作為REITs首募時的底層資產(chǎn)。

財報顯示，2023年前三季度，萬科商業(yè)運營業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入65.8億元，同比增長5.2%。其中，印力管理的項目營業(yè)收入41.8億元，同比增長3.4%。可見，印力貢獻了主要增長。

同批吃“螃蟹”的華潤置地2023年中報顯示，2023年上半年，華潤置地經(jīng)營性不動產(chǎn)業(yè)務(wù)（購物中心、寫字樓及酒店業(yè)務(wù)）營業(yè)額107.2億元，同比增加41%，毛利率為71.3%。同比大幅增還有部分原因是同比基數(shù)較小。華夏華潤商業(yè)REIT底層資產(chǎn)涉及的青島萬象城營收在華潤置地旗下購物中心板塊占比約3.3%左右。

截至2023年三季度，萬科的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為約1012億元，一年內(nèi)到期的短期債務(wù)合計為約511億元，有息借款中利息較低的銀行借款的占比61.4%。自去年末，萬科持續(xù)通過資產(chǎn)處置以回收流動資金。近期的債務(wù)風(fēng)波傳開，最新進度顯示，萬科已全數(shù)償付美元債。

此番獲得國資大股東支持，明確了深鐵集團以及相關(guān)國資企業(yè)對萬科的支持。