界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌

隨著中國(guó)取消對(duì)澳葡萄酒“雙反”措施，意味著時(shí)隔三年，大量來(lái)自澳大利亞的進(jìn)口酒即將重返國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

在近年來(lái)國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)不斷萎縮探底的背景下，國(guó)內(nèi)葡萄酒上市公司不得不權(quán)衡“老對(duì)手”重新加入戰(zhàn)局后的利弊，究竟是讓市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，抑或有助于提升整個(gè)葡萄酒市場(chǎng)份額？

界面新聞注意到，面對(duì)潛在的“沖擊”，A股市場(chǎng)葡萄酒相關(guān)上市公司反應(yīng)平淡，相反多只個(gè)股紛紛微漲。針對(duì)政策調(diào)整帶來(lái)的影響，界面新聞采訪(fǎng)了多家葡萄酒上市公司。

行業(yè)“探底”，業(yè)績(jī)萎靡

3月28日，中國(guó)商務(wù)部發(fā)布公告，宣布自3月29日起，終止對(duì)原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口相關(guān)葡萄酒征收反傾銷(xiāo)稅和反補(bǔ)貼稅。商務(wù)部表示，鑒于中國(guó)相關(guān)葡萄酒市場(chǎng)情況發(fā)生變化，對(duì)原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口相關(guān)葡萄酒征收反傾銷(xiāo)稅和反補(bǔ)貼稅已無(wú)必要。

這意味著，中國(guó)正式取消自2021年3月28日以來(lái)針對(duì)澳大利亞葡萄酒施加的五年反傾銷(xiāo)關(guān)稅，此前一直占據(jù)國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)主導(dǎo)地位的澳洲葡萄酒即將卷土重來(lái)。

澳大利亞富邑葡萄酒集團(tuán)CEO蒂姆·福特表示：“這一消息對(duì)澳大利亞葡萄酒行業(yè)以及中國(guó)的合作伙伴和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)都是重要里程碑。我們將開(kāi)始加大力度在華重建澳大利亞優(yōu)質(zhì)葡萄酒分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，不久之后，中國(guó)消費(fèi)者就能更多地品嘗到我們的優(yōu)質(zhì)葡萄酒。”

結(jié)合A股來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)共有五家葡萄酒相關(guān)上市公司，其中包括張?jiān)（000869.SZ）、威龍股份（603779.SH）、中信尼雅（600084.SH）、*ST莫高（600543.SH）、ST通葡（600365.SH）。

值得一提的是，國(guó)內(nèi)葡萄酒上市公司體量較小，除了張?jiān)在業(yè)內(nèi)一家獨(dú)大之外，其余四家上市公司市值均不到百億，其中還包括兩家“ST股”。即便是將五家葡萄酒上市公司的市值相加，也不及國(guó)內(nèi)一家白酒頭部上市公司市值的零頭。

3月29日，從市場(chǎng)盤(pán)面來(lái)看，上述取消對(duì)澳葡萄酒“雙反”的消息并未對(duì)5家上市公司股價(jià)產(chǎn)生太大波瀾。相反，截至收盤(pán)時(shí)，5家上市公司股價(jià)均錄得微漲。其中，張?jiān)上漲1.07%，威龍股份上漲1.09%。

而相比之下，2020年8月18日，當(dāng)商務(wù)部發(fā)布公告稱(chēng)，即日起啟動(dòng)對(duì)原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口裝入2升及以下容器的葡萄酒反傾銷(xiāo)調(diào)查時(shí)，次日葡萄酒相關(guān)概念股紛紛大漲，其中張?jiān)、*ST莫高、ST通葡強(qiáng)勢(shì)漲停。

彼時(shí)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，對(duì)澳大利亞葡萄酒加征關(guān)稅，將對(duì)國(guó)產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)品起到保護(hù)性作用，有助于國(guó)產(chǎn)葡萄酒在日后競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。

然而三年過(guò)后實(shí)踐證明，在對(duì)澳大利亞葡萄酒“禁入”的背景下，國(guó)產(chǎn)葡萄酒不僅沒(méi)能把握機(jī)會(huì)異軍突起，整個(gè)國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)反而進(jìn)一步萎縮，呈不斷探底態(tài)勢(shì)。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年，中國(guó)進(jìn)口葡萄酒進(jìn)口量從74.94萬(wàn)千升下滑至33.53萬(wàn)千升，進(jìn)口額從188.81億元的高位跌至95.77億元，跌幅均近乎“腰斬”。2023年，葡萄酒進(jìn)口量約為24.3萬(wàn)千升，進(jìn)口額約為10.82億美元（約合人民幣78.13億元），進(jìn)口量、進(jìn)口額同比分別繼續(xù)下滑。

相比進(jìn)口葡萄酒，國(guó)產(chǎn)葡萄酒的下滑則是斷崖式的。2017年至2022年，國(guó)產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)量從100萬(wàn)千升下滑至21萬(wàn)千升，銷(xiāo)售收入從421億元下降至79億元，下滑幅度均在80%左右。從利潤(rùn)方面來(lái)看，2015年全國(guó)規(guī)上葡萄酒企業(yè)利潤(rùn)總額為52億元，到2022年僅為2.78億元。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)2023年1-12月份完成葡萄酒產(chǎn)量14.3萬(wàn)千升，較2022年進(jìn)一步下滑超過(guò)三成，呈繼續(xù)探底態(tài)勢(shì)。

在行業(yè)不斷探底的背景下，五家葡萄酒上市公司的業(yè)績(jī)持續(xù)低迷。

以“葡萄酒一哥”張?jiān)為例，自2019年之后，公司凈利潤(rùn)長(zhǎng)年在4-5億元之間徘徊。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.25億元，較去年同期下降2.26%。

此外，中信尼雅2022年巨虧8.81億元，預(yù)計(jì)2023年勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。相反，威龍股份在2022年勉強(qiáng)盈利的情況下，預(yù)計(jì)2023年再次預(yù)虧1.36億元至1.97億元。

而另外兩家ST股的日子更不好過(guò)，除*ST莫高確定2023年虧損4144萬(wàn)元外，ST通葡預(yù)計(jì)2023年虧損6008萬(wàn)元至9012萬(wàn)元。

利好國(guó)產(chǎn)葡萄酒？

正如股價(jià)所反映出的一樣，此番澳洲葡萄酒卷土重來(lái)，多家上市公司不但沒(méi)有感覺(jué)是“狼來(lái)了”，反而表現(xiàn)出觀望甚至“期待”。

“很難評(píng)價(jià)是利好還是利空，中國(guó)葡萄酒行業(yè)本身規(guī)模較小，多一個(gè)參與者不見(jiàn)得是一件壞事，當(dāng)然短期內(nèi)勢(shì)必會(huì)加劇行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)?！睆?jiān)證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對(duì)取消對(duì)澳葡萄酒“雙反”政策，公司目前并未采取專(zhuān)門(mén)的應(yīng)對(duì)措施。

除此之外，張?jiān)還控股了來(lái)自澳大利亞的歌濃酒莊（持股97.5%）。上述張?jiān)證券部負(fù)責(zé)人表示，盡管此次政策調(diào)整利好歌濃酒莊將產(chǎn)品出口到國(guó)內(nèi)，但由于該酒莊規(guī)模有限，利好也是非常有限的。

不過(guò)，張?jiān)總經(jīng)理孫健近日在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，歌濃酒莊因連續(xù)九年獲得不同機(jī)構(gòu)評(píng)選的澳大利亞年度最佳酒莊稱(chēng)號(hào)，張?jiān)Ｓ幸鈱⑵湟浴鞍闹扌戮仆酢钡男蜗笙蚴袌?chǎng)推出，主力產(chǎn)品確定為零售價(jià)2000多元1瓶的8k設(shè)拉子和1000多元1瓶的7k雷司令。

“前置性的工作幾年前已經(jīng)在進(jìn)行中，包括葡萄園配置、原酒儲(chǔ)備、橡木桶購(gòu)置等，因雙反擱置了。這三年中，歌濃酒莊的產(chǎn)品更多銷(xiāo)往了韓國(guó)、日本和歐洲，也減緩了原本供應(yīng)給中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售的壓力。今年關(guān)稅取消后，張?jiān)⒅匦峦苿?dòng)歌濃酒莊的市場(chǎng)戰(zhàn)略，爭(zhēng)取用兩、三年時(shí)間，將中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售量做到歌濃酒莊全部銷(xiāo)量的三分之一以上。”孫健表示。

中信尼雅證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人則回應(yīng)稱(chēng)，“由于政策剛出，需要有一個(gè)消化期去判斷，公司目前還在觀望，比如還需要看行業(yè)龍頭張?jiān)Ｊ侨绾窝信械摹?duì)于公司來(lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)穩(wěn)定，如有影響或在半年報(bào)中會(huì)有所體現(xiàn)。”

而對(duì)于在澳大利亞擁有葡萄種植基地的威龍股份來(lái)說(shuō)，由于三年來(lái)產(chǎn)于當(dāng)?shù)氐脑埔恢睙o(wú)法運(yùn)回國(guó)內(nèi)，“雙反”政策的取消或?qū)拘纬芍苯永谩?/span>

“公司在得知這一消息后，認(rèn)為是一個(gè)好的開(kāi)始， 但具體情況還要看實(shí)際操作?！蓖埞煞葑C券部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受“雙反”政策影響，公司原產(chǎn)澳大利亞的葡萄酒一直“通關(guān)困難”。此次政策放開(kāi)針對(duì)的是瓶裝酒，至于原酒能不能“進(jìn)來(lái)”還要看實(shí)際情況。

界面新聞注意到，威龍股份此前曾多次在定期報(bào)告“可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)中”提到，中澳經(jīng)貿(mào)政策不僅直接阻礙了公司在澳大利亞的酒廠將原酒及時(shí)送回國(guó)內(nèi)，還導(dǎo)致澳大利亞酒廠的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用日益增加。為保持產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定，公司需要從其他國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口有機(jī)原酒，由于有機(jī)原酒的成本要高于普通原酒，也直接推高了原料成本。

為此，威龍股份多次表示，“公司積極通過(guò)海關(guān)、商務(wù)部及行業(yè)協(xié)會(huì)等多方求助呼吁，以期盡快改善當(dāng)下困境。”

廣東省食品安全保障促進(jìn)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受界面新聞采訪(fǎng)時(shí)表示，從宏觀層面，中國(guó)取消對(duì)澳葡萄酒“雙反”措施對(duì)葡萄酒行業(yè)將是一大利好。

“除了政策因素外，受疫情影響，加上白酒和啤酒都在發(fā)力，葡萄酒的市占率近年來(lái)不斷下滑。此前澳洲葡萄酒的市占率在30%左右，放開(kāi)之后勢(shì)必會(huì)加大對(duì)于品牌的推廣，去搶奪其原有的市場(chǎng)份額，這對(duì)于提升整個(gè)葡萄酒的市場(chǎng)份額是有所幫助的?！敝斓づ钫J(rèn)為，2024年對(duì)于國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)來(lái)說(shuō)或是一個(gè)轉(zhuǎn)折的契機(jī)，但能否將契機(jī)轉(zhuǎn)化成實(shí)際的銷(xiāo)量，尚有待觀察。