記者 杜萌
繼4月19日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）后，公募的交易傭金正快速邁入陽(yáng)光規(guī)范的新時(shí)代。
今日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)向各家公募基金管理人及托管人下發(fā)了《關(guān)于通報(bào)2022年市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。《通知》明確，經(jīng)測(cè)算，2022年全市場(chǎng)平均股票交易傭金率萬(wàn)分之2.62，要求公募按照該傭金率標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整旗下公募基金交易傭金費(fèi)率，并且需在6月30日完成調(diào)整。
《通知》明確，市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率=（代理買(mǎi)賣證券業(yè)務(wù)凈收入+交易單元席位租賃凈收入）/股基交易額。
根據(jù)《規(guī)定》，基金管理人管理的被動(dòng)股票型基金的股票交易傭金費(fèi)率原則上不得超過(guò)市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率，且不得通過(guò)交易傭金支付研究服務(wù)、流動(dòng)性服務(wù)等其他費(fèi)用；其他類型基金可以通過(guò)交易傭金支付研究服務(wù)費(fèi)用，但股票交易傭金費(fèi)率原則上不得超過(guò)市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率的兩倍，且不得通過(guò)交易傭金支付研究服務(wù)之外的其他費(fèi)用。
這意味著調(diào)降后，被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品交易傭金費(fèi)率不得超過(guò)萬(wàn)分之2.62；其他類型則不得超過(guò)萬(wàn)分之5.24。此次股票交易傭金費(fèi)率調(diào)降工作落地后，有券商研報(bào)分析指出，以2023年靜態(tài)數(shù)據(jù)測(cè)算，2024年、2025年將分別為投資者節(jié)約成本32億元、64億元。
公募交易傭金進(jìn)入“明牌時(shí)代”，意味著公募基金行業(yè)的費(fèi)率改革第二階段工作正在迅速推進(jìn)。 2023年7月，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，正式啟動(dòng)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作，按照“管理人—證券公司—銷售機(jī)構(gòu)”路徑，分三個(gè)階段穩(wěn)步降低公募行業(yè)綜合費(fèi)率。根據(jù)證監(jiān)會(huì)測(cè)算，前兩階段費(fèi)率改革舉措每年累計(jì)可為投資者節(jié)約成本約200億元。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向界面新聞?dòng)浾弑硎?，和現(xiàn)在實(shí)施的相比，傭金費(fèi)率大幅下調(diào)，會(huì)降低基金持有人承擔(dān)的交易成本，對(duì)基金持有人的利益是一種保護(hù)。另外，之前需要支付的一些交易傭金，未來(lái)支付的比例也會(huì)降低，提升了基金的凈值。
聚焦到券商行業(yè)上，平安證券此前表示，公募基金交易傭金對(duì)券商的收入貢獻(xiàn)長(zhǎng)期較小，因此降傭?qū)θ痰臉I(yè)績(jī)影響整體有限。但長(zhǎng)期來(lái)看，這將引導(dǎo)傭金分配更為市場(chǎng)化，對(duì)轉(zhuǎn)移支付和渠道分傭的限制也將引導(dǎo)券商回歸研究本源。
除了明確傭金費(fèi)率的上限外，《規(guī)定》還強(qiáng)化基金管理人、證券公司內(nèi)部制度要求。如，基金管理人嚴(yán)禁以任何形式向證券公司承諾基金證券交易量及傭金或利用交易傭金與證券公司進(jìn)行利益交換；證券公司不得使用交易傭金為基金管理人違規(guī)向第三方轉(zhuǎn)移支付費(fèi)用。