記者｜趙陽戈
天齊鋰業(yè)（002466.SZ）業(yè)績近年大幅萎縮。
2022年凈利潤241.25億元，2023年凈利潤72.97億元，到了2024年一季度就出現(xiàn)了38.97億元的虧損，同比下滑了179.93%。2024年一季度天齊鋰業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入為25.85億元，同樣同比大幅下滑了77.42%。
一季度出現(xiàn)近39億虧損
對于業(yè)績的波動，天齊鋰業(yè)在一季報中做了剖析，營業(yè)收入下滑主要系本報告期公司鋰化合物及衍生品和鋰礦的銷售價格較上年同期大幅下降所致。凈利潤大幅虧損，主要原因一是本報告期公司主要鋰產品銷售均價較上年同期大幅下降，鋰產品毛利大幅下降；二是根據(jù)彭博社預計，公司聯(lián)營公司SQM2024年第一季度業(yè)績同比將大幅下降。同時根據(jù)SQM的公告，其基于最新稅務訴訟裁決情況重新審視所有稅務爭議金額的會計處理，并預計可能將減少其2024年第一季度的凈利潤約11億美元。根據(jù)彭博社預測數(shù)據(jù)，結合SQM稅務爭議裁決的影響，公司在本報告期確認的對該聯(lián)營公司的投資收益較上年同期大幅下降所致。
SQM即天齊鋰業(yè)的聯(lián)營公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A.，2018年天齊鋰業(yè)投資40.66億美元購買了智利SQM的23.77%股權，成為其第二大股東，截至目前，公司持有SQM合計約22.16%的股權。那為何是在一季報中對SQM業(yè)績的描述是“根據(jù)彭博社預計”？天齊鋰業(yè)在預告中曾解釋稱是因為聯(lián)營公司SQM是在智利圣地亞哥和美國紐約證券交易所上市的公司，根據(jù)兩地交易所信息披露規(guī)則，SQM披露季度財務報告的時間晚于公司業(yè)績預告的時間，公司不能先于SQM公告季度財務信息前公告其業(yè)績。天齊鋰業(yè)根據(jù)《企業(yè)會計準則第32號-中期財務報告》第九條規(guī)定，通過財務測算模型并結合彭博社預測的第一季度EPS等信息預估SQM第一季度經營損益，并按照公司持股比例預估對SQM的投資收益。
這一季度業(yè)績預告是在4月24日披露的，盤面顯示，天齊鋰業(yè)當天即出現(xiàn)“一字跌?！保?月25日也是大幅低開。市場對公司業(yè)績數(shù)據(jù)的反應強烈。
電池級碳酸鋰、鋰精礦一季度價格雙雙大跌
界面新聞注意到，天齊鋰業(yè)2024年一季度毛利率為48.39%，較2023年84.99%的毛利率有較大下降。
根據(jù)進一步披露，2024年第一季度，公司鋰礦銷量143488噸，環(huán)比下降26.82%； 鋰化合物及衍生品銷量16739噸，環(huán)比增加20.49%。受到市場價格下行影響， 鋰化合物銷售均價環(huán)比下降40.53%；受市場價格下行及鋰礦定價機制調整影響，鋰礦銷售均價環(huán)比下降70.24%；以上因素疊加導致鋰礦毛利額環(huán)比下降84.27%，鋰化合物及衍生品毛利額環(huán)比下降 48.86%。整體來看，天齊鋰業(yè)2024年一季度累計銷售鋰鹽產品16739噸，環(huán)比增加20.49%，同比增長108.92%，生產經營正常。
行情之所以如此，還在于2023年第四季度至2024年第一季度期間，鋰產品的市場價格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢。根據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)的統(tǒng)計，電池級碳酸鋰的市場價格由2023年第四季度初的169000元/噸下降至2024年第一季度末的109750元/噸，下降幅度為35%；鋰精礦的市場價格由2023年第四季度初的2560元/噸下降至2024年第一季度末的1099元/噸，下降幅度為57%。天齊鋰業(yè)表示，公司2024年第一季度電池級碳酸鋰的銷售均價環(huán)比下降約35%，鋰精礦銷售均價環(huán)比下降約70%(受文菲爾德定價機制影響)，公司銷售均價變動趨勢與市場價格變動趨勢基本一致。
根據(jù)天齊鋰業(yè)的判斷，隨著文菲爾德鋰礦定價周期的縮短、鋰礦價格由高位回落并逐步平穩(wěn)，以及公司鋰化工產品生產基地穩(wěn)定生產運營和銷售對現(xiàn)有鋰精礦庫存的逐步消化，公司各生產基地的化學級鋰精礦出庫成本會逐步貼近最新采購價格，鋰精礦定價機制的階段性錯配也會逐步減弱，從而對公司后續(xù)的經營產生相對正向影響。同時，聯(lián)營公司SQM后續(xù)計提礦業(yè)稅(如有)對公司歸母凈利潤的影響將逐步減弱。
SQM稅務爭議還將上訴
上述提及的SQM稅務爭議裁決主要原因系智利礦業(yè)稅的爭議；自2006年起智利稅務局針對采礦企業(yè)征收礦業(yè)稅，2023年8月10日新的礦業(yè)稅法Mining Royalty Law(Law 21591)公布，替代了之前的礦業(yè)稅規(guī)定，并于2024年1月1日正式生效。
礦業(yè)稅適用于所有的采礦企業(yè)，但目前的征稅行業(yè)和產品僅針對銅礦，根據(jù)其銷售量的高低和銷售產品的毛利率適用不同的征稅規(guī)則。截至目前，鋰礦企業(yè)尚未被智利現(xiàn)行有效的稅法法規(guī)明確納入征稅范圍。雖然缺乏明確立法，但稅務局在實踐中擴大了礦業(yè)稅的征稅范圍，對其他礦業(yè)企業(yè)（如鋰礦業(yè)）進行納稅評估并進行征稅。
根據(jù)SQM相關公告及披露信息，SQM自2011年起每年收到智利稅務局對于礦業(yè)稅的納稅評估征稅通知并要求進行稅款繳納；SQM按照稅款繳納通知書繳納稅款，但因鋰礦企業(yè)尚未被礦業(yè)稅法規(guī)明確納入征稅范圍，SQM同時針對該事項向智利稅務和海關法院提起稅務索賠訴訟，并將該已繳納的稅款在財務報表上作為“其他非流動資產”列示。
智利圣地亞哥法院于2024年4月對于2017-2018稅務年度（對應2016-2017財年）的案件進行了裁決，撤銷了稅務和海關法院在2022年11月7日對于該案件的裁決結論（曾支持SQM不繳納礦業(yè)稅的訴求）。SQM發(fā)布公告明確將基于4月智利法院最新裁決結果，重新審視歷史期間已繳納和計提的礦業(yè)稅會計處理，并預計可能將減少其2024年第一季度的凈利潤約11億美元(涵蓋2011-2023財年礦業(yè)稅金額)。
天齊鋰業(yè)稱，公司經過多輪溝通，了解到SQM有較大可能在2024年第一季度進行會計調整，基于歷史期間訴訟及裁決的勝訴概率和謹慎性原則，將礦業(yè)稅實繳金額和預提金額調整到當期利潤表。就此事項，公司按照持股比例22.16%計算在2024年第一季度應分擔的被投資單位的凈利潤影響，金額約為17億元人民幣。
后續(xù)，SQM仍將針對2024年4月（對應2017-2018年稅務爭議）的裁決結果進一步向上一層法院提起上訴。由于歷史期間其他年度的稅務訴訟和裁決相互獨立，各案件分別處于不同的審理階段，尚未取得裁決結果。預計后續(xù)礦業(yè)稅爭議事項涉及的訴訟和裁決輪次、最終判決結果尚無法預測。
暫無法評估MoU對SQM的影響
除了稅務訴訟之外，SQM近期還與智利國家銅業(yè)公司（Codelco）簽署諒解備忘錄。
2023年12月27日，SQM與智利國家銅業(yè)公司Codelco就2025年至2060年期間阿塔卡馬鹽湖的運營和開發(fā)達成了不具有法律約束力的諒解備忘錄(Memorandum of Understanding， 以下簡稱“MoU”)。MoU是一項框架協(xié)議，兩家公司希望在此基礎上建立合作伙伴關系，與社區(qū)和諧相處，以可持續(xù)的方式在阿塔卡馬鹽湖生產高質量的鋰產品。
為了實現(xiàn)這一目標，SQM與Codelco將基于雙方的合作關系設立一家合營公司。合營公司將負責SQM目前從智利生產促進局(Corfo)租賃的阿塔卡馬鹽湖地區(qū)碳酸鋰和氫氧化鋰的生產，并將負責不同項目的執(zhí)行和全球鋰的銷售。SQM在公告中提到這種合作關系將允許在“當前將于2030年到期的SQM與Corfo的租賃合同”和“Codelco在2031年至2060年的租賃合同”之間進行有效過渡。
合營公司成立后，SQM將擁有其50%減1股的股份，Codelco將擁有其50%加1股的股份。
對此，天齊鋰業(yè)作出風險提示，鑒于SQM目前披露的MoU是一項不具有律約束力的框架協(xié)議，最終協(xié)議的詳細內容仍需通過進一步談判確定。公司目前無法獲得足夠的信息以全面評估該MoU所涉交易是否符合SQM公司及其股東的最佳利益，以及可能對公司在SQM的投資產生何種影響。由于該事項目前尚處于談判階段，其未來的具體實施情況及影響尚具有較大不確定性，因此截至目前公司沒有作出下一步決策的充分信息。
根據(jù)目前SQM公告的MoU及相關內容，SQM在阿塔卡馬鹽湖鋰業(yè)務的開采經營權將有望從2030年到期延期至2060年；但到2031年及之后，阿塔卡馬鹽湖的核心鋰業(yè)務將由Codelco公司控股。由于信息有限且正式交易協(xié)議尚在談判階段，公司無法判斷其是否會影響SQM在阿塔卡馬鹽湖的鋰業(yè)務收益?；诖耍疽褍纱沃鲃右笳匍_股東大會以獲取更詳細信息，并要求提交股東大會審議批準相關交易。如果SQM后續(xù)未就MoU所涉正式交易協(xié)議召開股東大會進行審議，公司作為其第二大股東可能無法行使保護自身利益的相關股東權利。
創(chuàng)始人女兒新任董事長
值得注意的是，就在一季度出現(xiàn)虧損、重要聯(lián)營公司SQM經營決策上出現(xiàn)重大節(jié)點之時，天齊鋰業(yè)掌舵人蔣衛(wèi)平，卻將重擔交給了自己的女兒蔣安琪。
根據(jù)披露，4月29日，天齊鋰業(yè)召開董事會，全票通過《關于選舉董事長并聘任董事會名譽主席的議案》。內容顯示，公司在4月29日收到董事長蔣衛(wèi)平的書面辭任報告，為了將公司治理的領導權交給新一代，以帶領公司進入新的發(fā)展階段，蔣衛(wèi)平申請辭去公司董事長職務。后續(xù)蔣衛(wèi)平將繼續(xù)擔任公司董事、董事會戰(zhàn)略與投資委員會及提名與治理委員會委員等職務，并根據(jù)其豐富的行業(yè)及企業(yè)管理經驗，為公司的長期發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃獻策獻力。據(jù)悉，蔣衛(wèi)平為公司創(chuàng)始人及實際控制人，自2007年12月起擔任公司董事長，主要負責公司全面戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務發(fā)展，并作出主要戰(zhàn)略決策。
截至目前，蔣衛(wèi)平不存在應當履行而未履行的股份鎖定承諾事項，未直接持有公司股票，通過成都天齊實業(yè)(集團)有限公司(以下簡稱“天齊集團”)間接持有公司股票4.16億股。
為保證公司董事會的規(guī)范運行，基于公司戰(zhàn)略安排及經營管理的需要，董事會同意選舉蔣安琪為公司董事長，任期自本次董事會審議通過之日起至第六屆董事會屆滿之日止。蔣安琪不再擔任公司副董事長。
蔣安琪生于1987年，西南財經大學工商管理碩士。其自2017年2月起擔任公司董事，于2022年4月起擔任公司副董事長，其主要負責協(xié)助天齊鋰業(yè)制定戰(zhàn)略及投資規(guī)劃，以及協(xié)助董事長作出主要戰(zhàn)略決策。天齊鋰業(yè)稱，蔣安琪于鋰行業(yè)擁有近10年的經驗，自2016年2月及2018年7月起分別擔任天齊集團副總經理及董事，于2021年8月至2023年6月?lián)翁忑R集團總經理，并于天齊集團及其附屬公司擔任多項職務。此外，蔣安琪自2021年7月起擔任公司多家子公司董事職務。
蔣安琪未持有天齊鋰業(yè)股份，其擔任董事的天齊集團持有公司股份4.16億股，持股比例為25.37%；其母親張靜持有公司股份6867.9877萬股，持股比例為4.18%，與公司第六屆董事會非獨立董事、實際控制人之一蔣衛(wèi)平系父女關系。
