近年來，債券基金越來越受投資者的歡迎，Wind數據顯示，截至2023年年底，債券基金總規(guī)模達到5.32萬億，占公募基金資產凈值總規(guī)模的31.6%。憑借著收益相對穩(wěn)定、波動性較小、分散投資風險等優(yōu)勢特征，在震蕩市行情下，債券基金在不同的基金類型中脫穎而出。
2024年，定開債基繼續(xù)受到投資者的關注。這類基金通過設定固定的開放期和封閉期，旨在為投資者提供穩(wěn)定性和流動性。在市場波動性較大的情況下，定開基金的固定開放期和封閉期有效的降低了頻繁申贖對基金業(yè)績的影響，從而實現更高的投資業(yè)績。天弘季季興三個月定開C（代碼：008645）就是這樣一只定開債基。近三年以來，天弘季季興的收益率為15.00%，海通近三年同類收益排名51/1433，位列前4%，歷史長期亮眼的收益充分的反映了基金經理柴文婷優(yōu)秀的管理能力。（收益數據來自基金定期報告，截止2024年3月31日。排名數據來自海通同類排名，截止2024年4月30日）
北京大學金融學碩士。12年證券從業(yè)經驗，7年基金管理經驗。曾任嘉實基金管理有限公司行業(yè)研究員，2012年加入天弘基金，歷任交易員、研究員、基金經理。當前在管8只基金，在管基金總規(guī)模265億元。（數據來源：wind，截至2024.4.12）
天弘基金柴文婷，長期專注于尋找主要矛盾。對市場預判有獨到見解，善于捕捉政策預期差，是一位敏銳的觀察家。
由柴文婷管理的天弘季季興三個月定開是一只歷史業(yè)績優(yōu)秀的定開債基。在收益方面，自2019年12月17日成立以來收益率為19.38%，分別位列海通同類近一年、近兩年以及近三年期收益排名的75/2088、46/1716與51/1433，各階段業(yè)績均處于同類的前3%-4%。這些數據表明，在不同時間跨度內，天弘季季興三個月定開基金的收益率都是較為可觀的，并且在近幾年大事頻發(fā)、波動不止的債券市場中，具有穿越牛熊的能力。同時，基金的風險相對較低，適合風險承受能力較低的投資者。
作為一只債券型基金，天弘季季興三個月定開主要投資于各類債券，包括國債、金融債等，以及資產支持證券、債券回購等金融工具，不投資于股票和可轉換債券。這樣的投資策略使得基金能夠在保持較低風險的同時，有望獲取相對穩(wěn)定的收益。不僅如此，柴文婷還表示：“債券基金有票息收入，有票息收入的好處就意味著，當面對一段時間的波動時，只要它扛過來，收益總能修復回來。對客戶來說這是一個可獲得性的資產?！?/p>
柴文婷也是敏銳的觀察家，她善于準確的抓住不同階段市場的主要矛盾，從而為基金創(chuàng)造更多的超額收益。談到天弘季季興三個月定開一直以來突出的業(yè)績時，柴文婷表示：“它不是一個靠頻繁交易來取勝的產品。有的時候我們只跟蹤市場的主要矛盾。當主要矛盾沒有發(fā)生變化的時候，不會輕易的減倉或者加倉?！?/p>
在柴文婷日常的基金管理中，也有很多對政策敏銳預判的案例。2023年3月政府工作報告顯示，政府導向上更在乎就業(yè)，就業(yè)目標高于GDP目標。而1、2月就業(yè)人數和調查失業(yè)率均低于目標，且農民工就業(yè)首次出現異常，柴文婷率先判斷市場走牛，提高產品杠桿及久期。成功抓住機會，為產品業(yè)績創(chuàng)造了超額收益。
在做債券基金管理時，柴文婷也會面臨挑戰(zhàn)，她談到：“如果是個開放式的債券基金。最難的就是在下跌的時候因為客戶贖回而被迫賣出債券。債券不像是股票，股票可能下跌到一定程度，因為情緒的因素還可能進一步大幅下跌。債券好的一點是，它跌到一定程度我們就知道估值保護足夠，債券就不會跌太多了。正常的操作是拿著扛過去，后面大概率會漲回來，但如果這個時候有客戶贖回，被迫去賣掉債券，造成基金收益的折損，這也是在基金管理中很難受的時候?！?/p>
所以，在談到給投資者的建議時，柴文婷希望大家在債券基金投資時不要追漲殺跌。盡量避免追著行情上漲時購買，也不要因為短期行情下跌而急于賣出。而人性往往又是很難克服的，所以對于投資者來說，如果有一定的鎖定期，其實對大家來說是有一定保護的。
由柴文婷管理的天弘季季興三個月定開C（代碼：008645），一只歷史長期業(yè)績收益突出、風險較低的債券型基金，每三個月開放一次，適合追求風格相對穩(wěn)健的投資者。最近的一次開放期是2024年5月22日~5月28日，在支付寶、天天基金、京東金融等有售，大家可以關注選擇。
風險提示：海通同類排名(債券型-主動債券開放型)，截至2024/4/30。天弘季季興三個月定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金-C類成立于2019年12月17日，成立以來近5個完整會計年度產品業(yè)績及比較基準業(yè)績?yōu)?020年2.87%(2.84%)、2021年4.83%(4.73%)、2022年3.12%(3.12%)、2023年4.85%(4.44%)，業(yè)績數據來源于基金定期報告。觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎?；疬^往業(yè)績不代表未來表現，基金管理人及基金經理管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現的保證。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。本基金根據側袋機制指引及相關配套規(guī)則的要求，于2021年調整過基金投資策略，具體請閱公司官網披露的基金合同、招募說明書等法律文件。中國證監(jiān)會的注冊并不代表中國證監(jiān)會對該基金的風險和收益做出實質性判斷、推薦或者保證。天弘季季興三個月定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金歷任基金經理：柴文婷(2019年12月17日~至今)、陳鋼(2020年02月19日~2024年03月14日)。