維爾利（300190.SZ）2024年7月5日發(fā)布消息稱，2024年7月4日維爾利接受北京高熵資產(chǎn)管理有限公司等機構(gòu)調(diào)研，董事會秘書：楊剛參與接待，并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。

調(diào)研機構(gòu)詳情如下：

鄧浩、鐘誠、韓佳運/北京高熵資產(chǎn)管理有限公司；何子卿/上海國際信托有限公司。

調(diào)研主要內(nèi)容：

1、公司近幾年環(huán)保工程營收波動原因？

回復：近兩年公司工程業(yè)務(wù)營業(yè)收入下滑的原因主要包括市政公用領(lǐng)域的投資減少，我們作為解決方案供應商，由于前端投資減少，每年的新增訂單下滑，相應導致收入下降。未來公司對于工程項目公司也將主動篩選毛利水平良好，或支付條件較好的項目。面對工程類業(yè)務(wù)營收下降對公司收入帶來的影響，公司也在不斷擴大運營項目規(guī)模，倚靠運營項目為公司帶來收入增長。

自 2019 年至 2023 年，公司運營項目的收入連續(xù) 5 年增長，2023年度公司運營項目產(chǎn)生的收入接近總收入的 50%。下一步，公司將依托自身運營經(jīng)驗和技術(shù)優(yōu)勢，充分挖掘龐大的存量工程客戶資源，以委托運營或提供售后的方式進一步擴大運營收入規(guī)模。

2、公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展方向有哪些？

回復：公司于 2022 年形成新的戰(zhàn)略方向，將從環(huán)保工程服務(wù)商向資源化、能源化方向轉(zhuǎn)型，依托公司現(xiàn)有資源和渠道，開發(fā)生物天然氣、廢棄油脂深加工、一般工業(yè)廢棄物資源化方面業(yè)務(wù)。

3、除了下修，應對可轉(zhuǎn)債是否有其他解決方案？

回復：公司對于轉(zhuǎn)債事項也一直和投資者保持溝通。公司認為妥善解決轉(zhuǎn)債問題一方面要通過經(jīng)營業(yè)績的改善與提升帶動股價提升，促進轉(zhuǎn)股。另一方面要做好資金籌措準備工作，公司目前也在通過多種渠道去籌措資金。資產(chǎn)處置方面公司也在推進包括固定資產(chǎn)、參控股的特許經(jīng)營項目等快速變現(xiàn)。公司 2020年投資的湖南省建筑設(shè)計院集團股份有限公司目前已于新三板正式掛牌，后續(xù)公司退出也可實現(xiàn)一定的資金回流。上述工作客觀上仍舊需要一定時間，與此同時公司近期也與常州市國資股東就轉(zhuǎn)債事項進行了詳細溝通、交流。

4、公司生物天然氣業(yè)務(wù)的發(fā)展情況如何？

回復：公司專門設(shè)立了全資子公司開展生物天然氣業(yè)務(wù)。公司子公司杭能環(huán)境在沼氣行業(yè)深耕多年，公司依靠其技術(shù)優(yōu)勢、項目積累，圍繞所有能產(chǎn)生沼氣的場景如垃圾焚燒項目、滲濾液項目、餐廚垃圾項目、農(nóng)業(yè)廢棄物項目、工業(yè)厭氧等開發(fā)潛在生物天然氣項目。該類項目制成的生物天然氣可直輸城市燃氣管網(wǎng)，以現(xiàn)有產(chǎn) 2 萬方/天生物天然氣項目為例，按 3 元/方價格估計，年銷售額可達 2250 萬元。目前，同類項目在手訂單已形成一定規(guī)模。

5、應收賬款問題如何改善？

回復：公司今年成立了專門的應收賬款部門，對于三年以上的老舊應收賬款，公司也壓實到人，公司董事長也親自進行部分應收賬款的催收工作。并且從去年起公司增加了訴訟、仲裁等催收方式的使用頻率，也取得了一定效果。

6、是否有類似西安項目這種餐廚類項目未來的資產(chǎn)處置計劃？

回復：公司去年處置了子公司西安維爾利環(huán)?？萍加邢薰?，獲得了一定的現(xiàn)金回流。去年 11 月《關(guān)于規(guī)范實施政府和社會資本合作新機制的指導意見》文件出臺后，進一步開放了民企對 PPP 項目及特許經(jīng)營項目的的投資控股，與此同時對于央企國企來說可能會產(chǎn)生一定的項目收購、并購需求，一些具有區(qū)位優(yōu)勢的餐廚、廚余類特許經(jīng)營項目顯現(xiàn)出稀缺性。公司對于其他參控股的特許經(jīng)營類項目也在推進處置工作，一方面可以盤活存量資產(chǎn)，另一方面也為轉(zhuǎn)債事項做資金籌劃準備。

7、銀行貸款利率水平如何，授信與貸款都正常嗎？

回復：公司銀行貸款綜合利率水平在同期 LPR 左右，目前公司的轉(zhuǎn)貸正常，授信通暢。

8、一般工業(yè)廢棄物資源化業(yè)務(wù)進展如何？

回復：目前，公司已在上海、無錫和常州布局、投運了三座RDF 工廠，合計生產(chǎn) RDF21.6 萬噸、生物質(zhì)顆粒 6 萬噸，滿產(chǎn)后產(chǎn)值可達 1.5 億元/年。其中，常州項目已與常州市新北區(qū)簽署14個智能化基礎(chǔ)收集設(shè)施的運營管理協(xié)議,在全區(qū)范圍內(nèi)開展一般固體廢物集中收運并集中進行資源化生產(chǎn)。

9、新業(yè)務(wù)的市場需求和資金需求？

回復：除了生物天然氣業(yè)務(wù)，其他兩項業(yè)務(wù)所涉及到的投資金額較小。生物天然氣單個項目投資金額約為 2000 萬元左右，銀行認可項目產(chǎn)生的穩(wěn)定現(xiàn)金流作為第一還款來源，可進行多個項目打包融資。生物天然氣制成后輸送城市管網(wǎng)，公司同時也在探索工業(yè)園區(qū)用氣以及與大型氣體供應商之間合作的模式。

10、公司是否考慮刪除可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價不得低于每股凈資產(chǎn)的條款？

回復：公司進行了案例查詢以及相關(guān)咨詢。目前市場上暫無完成修改取消該條款的現(xiàn)行案例。公司披露的《創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》是經(jīng)過證監(jiān)會注冊的，若進行修改也需一定的流程，應投資者要求，具體的事項公司仍在做進一步探討和咨詢。

11、公司自己考慮回購可轉(zhuǎn)債嗎？

回復：公司回購轉(zhuǎn)債可以向市場表達對于自身債券價值的信心，公司也就此事項做了相關(guān)咨詢，經(jīng)與法務(wù)部門討論，該事項于法律實質(zhì)上仍然存在一定探討空間，但目前市場上沒有上市公司自行回購可轉(zhuǎn)債的案例。

12、匯恒環(huán)保的經(jīng)營情況如何？

回復：公司子公司匯恒的業(yè)務(wù)范圍包括市政污水、園區(qū)廢水處理，其于 2019 年開始業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從市政類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向工業(yè)類業(yè)務(wù)，匯恒目前開拓了酒廠廢水處理業(yè)務(wù)，至今，工程及運營訂單累計金額近三億元，已與貴州茅臺、四川郎酒、貴州安酒、史丹利中赤酒業(yè)、貴州金沙酒業(yè)等形成了合作，未來也會圍繞赤水河兩岸的酒廠廢水處理開展業(yè)務(wù)，不斷提升酒廠廢水處理領(lǐng)域市場份額。

13、公司與各省級環(huán)保平臺是否后續(xù)有合作？

回復：省級環(huán)保平臺更多的是發(fā)揮資金及地方政府支持方面的優(yōu)勢，而公司可以提供技術(shù)支持，希望未來雙方可以在建設(shè)運營或者委托運營類項目上達成合作。