界面新聞記者 | 馮雨晨

追“光”又追“氫”后，華東重機（002685.SZ）將目光落到GPU芯片上。

7月28日晚間，華東重機公告，擬以不超3億元的投前估值收購廈門銳信圖芯科技有限公司（簡稱“銳信圖芯”）股權并增資。這家公司主營業(yè)務為GPU芯片及解決方案，根據(jù)其官網(wǎng)披露，目前已經量產了一款GPU產品。若收購完成，華東重機還同意爭取為銳信圖芯籌措資金用于新芯片項目的研發(fā)。

這是華東重機又一次尋找利潤增長點的拓新之舉。華東重機自身已連續(xù)虧損4年，業(yè)績焦慮下，華東重機自去年來布局光伏、氫能，但兩次嘗新均未給華東重機帶來“甜頭”，光伏業(yè)務甚至帶來虧損。

本次宣布計劃收購GPU資產已為股價破發(fā)的華東重機帶來兩連板。7月29日，華東重機開盤一字漲停。對于披露收購公告前的7月26日，華東重機股價提前漲停原因，華東重機董秘辦處接受界面新聞采訪時澄清不涉及內幕消息泄露。

標的公司員工僅2人？

公告顯示，該交易尚未完成審計評估工作，尚未確認最終交易對價。本次披露公告中增資款、股轉款等相關金額數(shù)據(jù)暫按照3億元投前估值測算。

具體為，華東重機擬以不超過1.13億元向銳信圖芯創(chuàng)始人股東許清河、及其控制的南京銳鋒聚信企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“銳鋒聚信”）收購其持有的銳信圖芯合計37.50%股權，對應注冊資本126.26萬元，并以不超過3000萬元認購銳信圖芯新增的注冊資本33.67萬元。

該交易完成，華東重機持有銳信圖芯43.18%股權，為銳信圖芯的單一最大股東，銳信圖芯將納入華東重機合并報表范圍。

銳信圖芯官方網(wǎng)站顯示，當前銳信圖芯已經量產了一款GPU產品，其核心團隊在GPU領域有十多年的積累，囊括了GPU芯片設計所需要的重要分支，包括了芯片架構設計、芯片邏輯設計、基礎軟件系統(tǒng)、產品測試等。

工商信息顯示，2024年4月，銳信圖芯將注冊地址從江蘇南京遷至福建廈門，其2023年員工人數(shù)僅2人，目前未顯示有發(fā)明專利。

員工人數(shù)2人而預估值達3億元引起市場熱議。對此，界面新聞記者從華東重機董秘處了解到，因為銳信圖芯注冊地址變更涉及到工商手續(xù)的問題，員工大部分都安排到銳信圖芯子公司平臺繳納社保，所以母公司平臺就象征性報了2個人，標的公司實際繳納社保的人數(shù)和工商顯示的不完全一致，其他有些信息也存在滯后。

至于銳信圖芯的實際經營規(guī)模和員工數(shù)量，該人士表示需以后續(xù)具體審計報告出數(shù)據(jù)為準。

界面新聞記者注意到，銳信圖芯對外投資了三家公司，分別是南京銳信視圖科技有限公司深圳分公司、廈門銳信視圖科技有限公司、廈門銳芯知微企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），天眼查信息顯示，3家公司注冊資本分別為1000萬元、1000萬元、10萬元，實繳資本均未知，披露的參保員工人數(shù)情況分別是未知、2人、未知。

收購對價深度捆綁業(yè)績承諾

該交易設置了業(yè)績承諾，約定2024至2026年銳信圖芯在業(yè)績承諾期內各年度合并報表中歸屬凈利潤分別不低于1200萬元、2100萬元、3000萬元，同期各年度產生的應收賬款現(xiàn)金回款率分別不低于90%。

許清河及銳鋒聚信承諾，在收到各期股轉款并繳納股轉相關稅費后的30個交易日內，將所得各期轉讓款項全部用于購買華東重機股票，并在完成第二筆、第三筆股票購買后的10個交易日內將全部股票質押給華東重機指定主體。

上市公司對外收購公司股權案例中，交易對手承諾將股權轉讓價款用于購買上市公司股票的不少。例如，今年ST宇順收購上海孚邦實業(yè)有限公司時，收購對象將對價款稅后總額的75%購置ST宇順股票，并質押給ST宇順指定處。

一位市場人士指出，協(xié)議中約定交易價款買上市公司股票可以起到利益捆綁的作用，同時對上市公司的市值起到維護的作用。這部分股票設置限售期或制定質押，是與承諾業(yè)績掛鉤的，使得利益捆綁真正落實，這也可以加快并購審核節(jié)奏。

根據(jù)約定，若交易完成，華東重機還同意爭取為銳信圖芯籌措資金用于新芯片項目的研發(fā)，資金來源包括但不限于投資方自有資金、外部投資資金、銀行或其他金融機構資金等。經各方同意，新芯片項目獨立核算，凈利潤不計入業(yè)績承諾所述業(yè)績，但應收賬款現(xiàn)金回款率應不低于90%。

值得注意的是，要承擔籌措資金角色的華東重機自身存業(yè)績焦慮。2020年至2023年連續(xù)虧損，累計虧損額達34.71億元，2023年營業(yè)收入從昔日的數(shù)十億元水平跌落至6.71億元。

追光追氫后再追芯

華東重機主營業(yè)務為以集裝箱裝卸設備和智能數(shù)控機床為主的高端裝備制造，其數(shù)控機床板塊業(yè)務近兩年陷入萎靡。2023年來，華東重機開始剝離數(shù)控機床業(yè)務，與此同時，華東重機將目光瞄向光伏、氫能以拓展利潤增長點。

自2023年3月，華東重機開始“追光”，拓展光伏電池組件業(yè)務，在徐州沛縣投資建設首個高效N型太陽能電池片生產基地，并創(chuàng)紀錄快速完成首批生產線落地及首塊光伏電池片下線。

2024年3月，華東重機與浙江聯(lián)和氫能科技有限公司以及上海國科龍暉私募基金管理有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬通過成立合資公司開拓零碳氫能港口，同時通過設立氫能產業(yè)基金進軍氫能源汽車及港口流動機械產業(yè)鏈。

不過，兩次“嘗新”暫未給華東重機帶來驚喜。

界面新聞記者從華東重機董秘辦處了解到，其氫能業(yè)務體量和資金占用相對較小，一直在推進還沒有重大進展。光伏本來形成了4GW產能，但今年受到光伏行業(yè)影響，公司考慮到自身體量沒有繼續(xù)規(guī)劃擴產，公司根據(jù)市場行情進行戰(zhàn)術調整。

華東重機半年報顯示，報告期內受光伏產業(yè)鏈價格整體下滑嚴重并持續(xù)走低，電池片價格持續(xù)處于低位的影響，其光伏電池組件業(yè)務虧損。

對于本次再跨界投資GPU，華東重機董秘辦人士稱，公司地處無錫，當?shù)卣ν瓢雽w芯片產業(yè)發(fā)展，公司也是受響應有關注這塊的收購標的，關注到銳信圖芯這家公司也比較符合公司的審美，但目前還沒有完成所有的前期評估。

“未來不排除有繼續(xù)拓展GPU相關業(yè)務的考慮，如果交易完成后銳信圖芯完成了業(yè)績承諾也可能考慮后續(xù)的規(guī)劃。”

7月29日，華東重機一字漲停。而在該收購公告發(fā)布前一個交易日（7月26日），華東重機股價也“預喜”出現(xiàn)漲停，這引發(fā)消息提前泄露的討論。

華東重機董秘辦人士對界面新聞記者表示，公司內控嚴格，判斷前日股價大漲可能一方面受工業(yè)母機板塊上揚影響，另一方面可能受公司半年度業(yè)績預告扭虧為正消息影響。