文 | 侃見財經(jīng)
最近幾個月，小鵬汽車憑借著兩大爆款車型，打贏了一場漂亮的翻身仗。
在造車新勢力中，理想已成功上岸，小鵬汽車如今也順利渡過了低谷期，唯獨定位最高的蔚來，還在繼續(xù)“突圍”。
根據(jù)銷量數(shù)據(jù)顯示，12月“蔚小理”分別實現(xiàn)銷量31138輛、36695輛和58513輛，雖然蔚來銷量也突破了3萬輛，但是銷量仍大幅落后于理想。
12月21日，“2024 NIO Day” 上蔚來正式官宣了旗下第三品牌 “firefly 螢火蟲”，新車預(yù)售 14.88 萬元，將于明年 4 月正式上市并交付。從蔚來推出 “firefly 螢火蟲”這一動作來看，很難說蔚來現(xiàn)在“不著急”，畢竟距離第二品牌“樂道”推出也才過去了幾個月而已。
此前，侃見財經(jīng)在分析蔚來的三季報時就提到了一個觀點。目前蔚來在高端純電動車市場已經(jīng)獨占鰲頭，市占率極高，但由于高端純電動車市場的容量相當(dāng)有限，蔚來想要擴大銷量就必須開拓下沉市場。從目前來看，蔚來之所以接連發(fā)布樂道和螢火蟲這兩個子品牌，目的自然也是為了開拓下沉市場。
擔(dān)負(fù)“重任”的螢火蟲
“2025年銷量翻番，2026年實現(xiàn)公司盈利，是不容有失的工作任務(wù)。”這是李斌發(fā)布內(nèi)部信時提到的首要目標(biāo)。
2024年，蔚來最終累計交付新車22.197萬輛，2025年蔚來的銷量目標(biāo)高達(dá)44萬輛，如果想要達(dá)成目標(biāo)，那么售價最低的螢火蟲自然要擔(dān)起更多的KPI。
過去幾年，新勢力依靠A0級車型翻身的案例確實不少，最典型的莫過于被業(yè)界稱為“小理想”的零跑汽車，就是借助旗下A0級車型翻身的。
時間拉回到2019年，零跑的首款智能電動轎跑S01出師不利，交付第一年總交付量僅1000輛左右，和朱江明定下的1萬輛交付目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。遭遇滑鐵盧后，零跑在2020年迅速推出了零跑T03，這是一款A(yù)0級的純電動微型車，續(xù)航里程為403km，售價6.89萬元起。沒想到，零跑T03居然成功救場，2020年零跑T03交付量為10266輛，這讓零跑汽車的銷量直接站上了1萬輛；2021年零跑T03交付量超3.6萬輛，當(dāng)年零跑汽車的累計交付量則達(dá)到了43748輛。
零跑T03的“奇跡”能在蔚來的螢火蟲上再度上演，這無疑是蔚來最希望看到的事情。
不過，從產(chǎn)品定位來看，螢火蟲很難復(fù)制零跑T03的“奇跡”。
雖然純電A0級小車的需求確實相當(dāng)旺盛，從滲透率來看，A0級的新能源滲透率在2023年就已經(jīng)達(dá)到了59%。進(jìn)入2024年，A0級新能源市場競爭愈發(fā)激烈，滲透率也在快速增長，11月的滲透率已經(jīng)達(dá)到了74%，較一年前增長了近50%。但是，市場上熱銷的純電A0級小車，都是像比亞迪海鷗、海豚、五菱繽果和吉利星愿這樣價格低、主打性價比的車型，而非實用性較差且價格較為昂貴的精品純電小車，例如月銷超5萬輛的比亞迪海鷗，起售價僅6.97萬。
據(jù)資料顯示，螢火蟲品牌的車型定位為類似于MINI的精品純電小車，但是精品純電小車在國內(nèi)賣得并不好。例如其直接對標(biāo)的smart精靈#1，起售價為15.49萬元，10月份的銷量為2,569輛；而尺寸、價格都差異不大的極氪X，10月份銷量則為1,208輛。若從競品數(shù)據(jù)來看，螢火蟲要“起量”難度不小。
蔚來加速“突圍”
短短半年時間里，蔚來就連續(xù)推出了樂道和螢火蟲兩個子品牌。
不難看出，蔚來確實有點“焦慮”。
當(dāng)然，蔚來感到焦慮也并非沒有道理。一方面，目前蔚來仍然深陷虧損泥潭之中，據(jù)蔚來披露的三季報顯示，三季度蔚來凈虧損50.6億元，去年同期為凈虧損45.57億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損44.12億元，去年同期為39.53億元。對比來看，今年三季度蔚來業(yè)績的虧損程度跟去年同期相比有所擴大。
值得一提的是，蔚來從2014年成立至今，累計虧損已經(jīng)超過了1000億，是眾多造車新勢力中虧損最多的一家。
此前，侃見財經(jīng)不止一次提到，汽車產(chǎn)業(yè)是一個非常講究規(guī)模化的產(chǎn)業(yè)，只有銷量起來了，車企才有可能縮小虧損并最終走向盈利。對于蔚來這樣高投入的企業(yè)來說，月銷2萬遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能支撐起蔚來目前的投入，畢竟蔚來僅服務(wù)人員在2023年底就有接近1萬人，所以蔚來才會連續(xù)推出新品牌，希望通過新品牌來提升銷量。
另一方面，目前新能源汽車行業(yè)已經(jīng)邁入成熟期。據(jù)乘聯(lián)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2024 年 11 月全國新能源零售滲透率為 52.3%，這也是從今年8月新能源車滲透率首破 50% 后，連續(xù)三個月維持在50%以上。行業(yè)趨向成熟，再加上近期哪吒、極越等二線新勢力接連陷入危機，新能源汽車行業(yè)的融資環(huán)境將越來越難，這對蔚來來說也不是一個好消息，畢竟蔚來一直處于虧損之中。據(jù)資料顯示，蔚來成立至今已融資十余起，已公開披露的融資總額超過1008億元。
雖然融了不少資金，但因為持續(xù)的高投入，蔚來的資金狀況難言樂觀。截至今年三季度，蔚來的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為237.9億，受限制現(xiàn)金為49.2億，短期投資為133.6億，三項合計僅400億出頭。如果沒有融資補充，按照目前的虧損速度，蔚來的賬上現(xiàn)金還能堅持2年左右，從這一點來說蔚來加快推出新品牌也并無不妥。
在激烈的競爭環(huán)境下，蔚來選擇加快推出品牌腳步，確實能在一定程度上緩解壓力。但需要注意的是，目前蔚來的產(chǎn)能其實并不足以支撐連續(xù)推出新品牌。以樂道為例，其在上市之初同樣獲得了追捧，72小時內(nèi)的大定數(shù)量達(dá)到了3萬輛，6天內(nèi)拿下4.5萬大定。但交付1萬輛訂單，樂道花了64天。因此，我們認(rèn)為蔚來應(yīng)該加速突圍，銷量穩(wěn)定之后，盈利則至關(guān)重要，這點必須要有一個清晰的認(rèn)知。