近期,萬(wàn)澤股份有限公司與青島弘華私募基金管理有限公司擬簽訂一項(xiàng)《合作協(xié)議》,雙方計(jì)劃共同出資設(shè)立一個(gè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。根據(jù)協(xié)議條款,該基金的總認(rèn)繳出資額將達(dá)到10億元人民幣。其中,萬(wàn)澤股份作為有限合伙人,將認(rèn)繳出資額為5億元人民幣,占合伙企業(yè)總認(rèn)繳出資額的50.00%;青島弘華私募基金管理有限公司作為普通合伙人,將認(rèn)繳出資額為100萬(wàn)元人民幣,占合伙企業(yè)總認(rèn)繳出資額的0.10%;青島弘華私募基金管理有限公司指定的投資主體將認(rèn)繳出資額為4億9千9百萬(wàn)元人民幣,占合伙企業(yè)總認(rèn)繳出資額的49.90%。該基金的主要投資方向?qū)?zhuān)注于航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)業(yè)鏈,即所謂的兩機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈,重點(diǎn)投資于具有整合并購(gòu)潛力的科技創(chuàng)新型企業(yè)以及科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。

此次合作將使萬(wàn)澤股份能夠借助中航“國(guó)家隊(duì)”的背景,進(jìn)一步拓展其產(chǎn)業(yè)鏈,增強(qiáng)公司在相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)官方資料透露,青島弘華私募基金管理有限公司隸屬于中航資產(chǎn)管理有限公司,是一家專(zhuān)注于股權(quán)投資與資產(chǎn)管理的私募基金機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)的投資方向主要集中在航空產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的高端裝備制造、信息技術(shù)以及新材料等高新技術(shù)領(lǐng)域。青島弘華同時(shí)擔(dān)任航空產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展(青島)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等專(zhuān)業(yè)基金的管理職責(zé),積累了豐富的產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)。作為并購(gòu)基金的執(zhí)行合伙人,青島弘華不僅具備深厚的投資經(jīng)驗(yàn),還依托于中航工業(yè)集團(tuán)雄厚的股東背景。該基金的成立,旨在通過(guò)萬(wàn)澤股份對(duì)潛在并購(gòu)?fù)顿Y資產(chǎn)的控制,助力公司拓展產(chǎn)業(yè)鏈能力,提升業(yè)務(wù)水平和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

萬(wàn)澤股份在高溫合金材料領(lǐng)域深耕多年,已經(jīng)掌握了精密鑄造葉片的核心技術(shù)。

作為國(guó)內(nèi)唯一具備從高溫合金材料研發(fā)到部件制備全流程研制能力的民營(yíng)企業(yè),萬(wàn)澤股份的核心團(tuán)隊(duì)由多位曾在航空發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)業(yè)從事材料科學(xué)與工程應(yīng)用研究的高端人才組成。其中,國(guó)家級(jí)特聘專(zhuān)家有5人,市級(jí)高層次人才也有5人,博士、碩士人才占比達(dá)到40%以上。公司目前已掌握精密鑄造葉片的核心技術(shù),并成功使用自主研發(fā)的鎳基高溫母合金試制出高品質(zhì)的等軸、定向及單晶渦輪葉片。據(jù)了解,單晶葉片是航空發(fā)動(dòng)機(jī)中最核心的部件之一,主要用于高性能的航空發(fā)動(dòng)機(jī),如戰(zhàn)斗機(jī)、運(yùn)輸機(jī)、客機(jī)和無(wú)人機(jī)的渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)。特別是在無(wú)人機(jī)的高性能發(fā)動(dòng)機(jī)中,單晶葉片發(fā)揮著重要作用,能夠提高發(fā)動(dòng)機(jī)的效率和可靠性,使無(wú)人機(jī)能夠在更復(fù)雜的環(huán)境中執(zhí)行任務(wù)。公司所生產(chǎn)的定向、單晶及等軸晶葉片和粉末渦輪盤(pán)等產(chǎn)品,已經(jīng)先后在多型號(hào)航空發(fā)動(dòng)機(jī)中得到應(yīng)用。

隨著人工智能技術(shù)的推動(dòng),燃?xì)廨啓C(jī)市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng),萬(wàn)澤股份作為GE Vernova熱端部件國(guó)內(nèi)最大的配套單位,其訂單有望持續(xù)翻倍增長(zhǎng)。

根據(jù)美國(guó)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)高德納的預(yù)測(cè),從2023年到2027年,全球AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的用電量將會(huì)從195太瓦時(shí)提升到500千瓦時(shí)。由于天然氣發(fā)電具有啟動(dòng)速度快,碳排放比較低等優(yōu)勢(shì),美國(guó)AI領(lǐng)域未來(lái)的新增電量,將帶動(dòng)天然氣發(fā)電新增裝機(jī)的需求,并且增速會(huì)保持在20%以上。從2024年下半年開(kāi)始,全球的頭部燃機(jī)公司如三菱重工、西門(mén)子能源、美國(guó)GE Vernova等,他們的燃?xì)廨啓C(jī)業(yè)務(wù)訂單或收入都將有一個(gè)高速增長(zhǎng),甚至是加速提升,并且都將表示要擴(kuò)產(chǎn)。作為GE Vernova熱端部件國(guó)內(nèi)最大配套單位的萬(wàn)澤股份訂單有望持續(xù)翻倍增長(zhǎng)。

中信證券指出,一方面萬(wàn)澤股份的兩機(jī)業(yè)務(wù)基本面已迎來(lái)了爆發(fā),另一方面未來(lái)將通過(guò)收并購(gòu)?fù)瓿蓸I(yè)務(wù)拓展。民生證券表示,公司高溫合金精鑄葉片經(jīng)歷了十年的研發(fā)投入,現(xiàn)已成長(zhǎng)為“兩機(jī)”熱端零部件核心供應(yīng)商。萬(wàn)澤股份配套國(guó)內(nèi)重點(diǎn)航發(fā)型號(hào)逐步放量,燃機(jī)領(lǐng)域或?qū)⒊掷m(xù)受益于海外AIDC電力投資和國(guó)內(nèi)維修市場(chǎng),預(yù)計(jì)到2025年有望進(jìn)入利潤(rùn)拐點(diǎn)。