界面新聞記者 | 龍力

開年僅半月有余，證券私募繼續(xù)加速出清。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，今年以來已經(jīng)有26家公司注銷了其私募證券投資基金管理人登記，并且注銷類型均為主動注銷，而去年同期僅有8家證券私募注銷登記。

在今年已注銷資格的證券私募中，有2家曾一度躋身百億私募之列，分別是上海涌峰投資和平安道遠投資。

上海涌峰投資成立于2012年7月，2014年3月在中基協(xié)完成登記備案，今年1月9日正式注銷。中基協(xié)備案信息顯示，截至注銷時公司旗下此前備案的25只產(chǎn)品已經(jīng)全部清算，不存在注銷時未在系統(tǒng)提交清算的產(chǎn)品。

公開資料顯示，上海涌峰投資的前身為云南信托資產(chǎn)管理總部的中國龍投資團隊。中國龍投資團隊始建于2003年，長期堅持價值投資理念，是中國私募基金市場上歷史業(yè)績最長的管理團隊之一。2007年中國龍投資團隊曾在趙凱的帶領(lǐng)下以高達216.43%的收益率斬獲該年度陽光私募收益冠軍，同期滬深300指數(shù)漲幅為161.55%。

伴隨著2014-2015年A股一輪大牛市的到來，上海涌峰投資的管理規(guī)模迅速擴張，并在2015年上半年正式突破百億元大關(guān)。不過近年來，第三方平臺披露的百億私募名單上早已經(jīng)不見該公司的蹤影。

天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，上海涌峰投資現(xiàn)有5名股東，其中趙凱為公司第一大股東，持股比例為44%，馬宏和楊雄分別持股26%和20%，另有李莉芳和陳東也各自持有公司5%的股權(quán)。據(jù)上海涌峰投資官網(wǎng)介紹，上述5名股東均為公司基金經(jīng)理，分別管理公司旗下不同系列的產(chǎn)品。

此前上海涌峰投資關(guān)聯(lián)的另一家私募上海泓睿投資也于2024年9月主動注銷了私募證券投資基金管理人登記，截至注銷時，公司備案的59只產(chǎn)品同樣全部清算，不存在注銷時未在系統(tǒng)提交清算的產(chǎn)品。

根據(jù)天眼查APP數(shù)據(jù)，上海涌峰投資為上海泓睿投資持股50%的第一大股東。此外，上海涌峰投資的股東楊雄、陳東、趙凱、李莉芳等也分別直接持有上海泓睿投資20%、10%、10%和10%的股權(quán)。目前上海泓睿投資已經(jīng)在2024年12月10日徹底注銷了工商登記。

平安道遠投資同樣“來頭不小”，公司成立于2011年3月，2014年3月在中基協(xié)完成登記備案，由平安遠欣投資發(fā)展100%控股，實際控制人為中國平安保險集團，注冊資本和實繳資本均高達2億元。

根據(jù)公司官網(wǎng)介紹，平安道遠投資的經(jīng)營范圍包括從事多元投資管理人模式（MOM模式）的研究、開發(fā)、推廣，并提供相關(guān)投資咨詢、投資管理、投資執(zhí)行方案的策劃和服務(wù)；從事開放式投資管理人系統(tǒng)應(yīng)用平臺的開發(fā)、運營和數(shù)據(jù)服務(wù)。截至2017年年底時，平安道遠投資管理及咨詢規(guī)模近200億元。

不過，今年1月2日，平安道遠投資主動注銷了公司的私募證券投資基金管理人登記，截至注銷時公司此前備案的111只產(chǎn)品全部清算，不存在注銷時未在系統(tǒng)提交清算的產(chǎn)品。

據(jù)中基協(xié)披露的信息，此前已有多家“平安系”的公司陸續(xù)主動注銷其私募證券投資基金管理人資格，其中平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司和平安信托有限責(zé)任公司注銷時間私募管理人資格時間分別為2024年6月和2017年1月，實際控制人為平安證券的平安磐海資本注銷資格時間為2019年11月。據(jù)了解，平安資管主動注銷私募管理人資格涉及ABS業(yè)務(wù)方面的監(jiān)管要求。

另外，值得一提的是，在不少私募主動注銷的同時，截至1月16日今年以來一共僅有3家證券私募成功完成登記備案。

實際上，自從2023年5月1日新修訂的《私募投資基金登記備案辦法》正式實施以來，新私募備案的難度大幅提升。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年5月以來至今年1月16日一共僅有105家證券私募完成登記備案。

在新私募備案愈發(fā)困難的背景下，為什么還會有眾多私募主動注銷管理人登記？

對此，黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文認為：一是監(jiān)管趨嚴，行業(yè)準入門檻提高，對于小型私募來說，旗下產(chǎn)品備案很久卻難以成功，達不到要求而被問詢的情況增多；二是行業(yè)競爭加劇，缺乏核心競爭力的私募在激烈的市場競爭中難以立足，一些機構(gòu)甚至為了短期利益采取違規(guī)行為，逾越風(fēng)險管理底線，最終被迫退出市場；三是在弱勢行情下，私募的經(jīng)營面臨諸多困難，比如“保殼”門檻提升至1000萬元后產(chǎn)品募資艱辛、業(yè)績提成+管理費收入難以覆蓋高昂的運營成本導(dǎo)致公司經(jīng)營虧損嚴重以及凈值表現(xiàn)不佳的情況下客戶贖回壓力大等。

排排網(wǎng)財富研究員卜益力也表示，私募機構(gòu)選擇“主動離場”的原因包括：其一，私募行業(yè)監(jiān)管力度進一步加強，監(jiān)管趨嚴已然成為一種趨勢，提高了私募行業(yè)的準入門檻和生存成本；其二，私募行業(yè)經(jīng)過快速發(fā)展之后，行業(yè)進入到存量博弈階段，行業(yè)競爭日益加劇，私募生存難度加大；其三，伴隨著A股市場機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，市場投資難度也在加大。

厚石天成總經(jīng)理侯延軍進一步指出，這幾年金融監(jiān)管逐步加強，不僅是私募行業(yè)，證券、期貨、理財三方都在逐步收緊政策。疊加資本市場低迷，創(chuàng)投、一級二級都沒有大的機會。私募本來就屬于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，在行業(yè)不景氣背景下生存艱難。

此外，卜益力還指出，私募機構(gòu)動態(tài)出清，也會帶動市場資源朝著優(yōu)質(zhì)私募傾斜，長期來看，有助于帶動行業(yè)朝著規(guī)范化和專業(yè)化方向發(fā)展。未來私募機構(gòu)及從業(yè)者應(yīng)該從加強合規(guī)意識、完善內(nèi)部機制、提升透明度、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、積極參與行業(yè)自律活動、重視投資者保護等方面進行持續(xù)改進。