記者｜趙陽(yáng)戈

華仁藥業(yè)（300110.SZ）的業(yè)績(jī)預(yù)告令人大跌眼鏡，引人深思。

公司預(yù)計(jì)2024年要虧損11.8億元至13.8億元，同比下滑727.45%至833.8%。要知道2010年上市以來(lái)，華仁藥業(yè)就是“別人家的孩子”從來(lái)沒(méi)出現(xiàn)過(guò)虧損。今次一把虧掉超10億元，相當(dāng)于過(guò)去多年的業(yè)績(jī)總和。

導(dǎo)致華仁藥業(yè)業(yè)績(jī)爆雷的最核心因素是全資子公司青島華仁醫(yī)藥有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“青島華仁”）對(duì)國(guó)藥藥材股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)藥藥材”)的應(yīng)收款項(xiàng)全額計(jì)提信用減值損失。華仁藥業(yè)雖說(shuō)要全力挽回?fù)p失，最終計(jì)提金額須經(jīng)審計(jì)后確定，但二級(jí)市場(chǎng)投資者已經(jīng)“用腳投票”。

青島華仁與國(guó)藥藥材合作可以追溯到2020年。青島華仁原本希望利用自身優(yōu)勢(shì)開(kāi)拓醫(yī)藥原料貿(mào)易業(yè)務(wù)，主要客戶(hù)便是國(guó)藥藥材。

華仁藥業(yè)對(duì)于青島華仁開(kāi)展的醫(yī)藥原料貿(mào)易業(yè)務(wù)采用凈額法方式確認(rèn)收入，根據(jù)銷(xiāo)售額(不含稅)與采購(gòu)額(不含稅)之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入，同時(shí)按照營(yíng)業(yè)收入的金額與其對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)項(xiàng)稅額合計(jì)數(shù)確認(rèn)為應(yīng)收賬款，采購(gòu)額(不含稅)與其對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)項(xiàng)稅額確認(rèn)為其他應(yīng)收款-代墊款項(xiàng)。

因此也導(dǎo)致華仁藥業(yè)過(guò)去些年其他應(yīng)收款合計(jì)數(shù)增長(zhǎng)迅猛，2019年至2022年末分別是1344.59萬(wàn)元、2.73億元、14.19億元、14.29億元，2023年回落到13.64億元，2024年三季度末是13.7億元。

雙方的交易一直持續(xù)到2023年上半年。

但這個(gè)國(guó)藥藥材卻有“污點(diǎn)”。

筆者看到，在中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)藥集團(tuán)”）的官網(wǎng)上，2020年7月就開(kāi)始發(fā)布聲明表示“未授權(quán)國(guó)藥藥材或其子公司使用注冊(cè)商標(biāo)或在企業(yè)名稱(chēng)中使用‘中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)’、‘國(guó)藥集團(tuán)’字樣，也未授權(quán)其以‘中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司’、‘中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)’、‘國(guó)藥集團(tuán)’的名義進(jìn)行任何形式的宣傳、投資或合作。”

國(guó)藥集團(tuán)類(lèi)似聲明持續(xù)不斷。

最近的聲明如國(guó)藥集團(tuán)借助控股子公司中國(guó)生物技術(shù)股份有限公司官微提醒風(fēng)險(xiǎn)，并明示：對(duì)國(guó)藥藥材涉嫌侵害國(guó)藥集團(tuán)商標(biāo)權(quán)和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，國(guó)藥集團(tuán)、國(guó)藥集團(tuán)下屬中國(guó)中藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)藥中藥”）已依法提起訴訟；對(duì)國(guó)藥藥材虛構(gòu)股東大會(huì)會(huì)議，偽造股東大會(huì)決議、偽造國(guó)藥中藥董事簽字、偽造變?cè)旃菊鲁痰冗`法行為，國(guó)藥中藥已依法提起訴訟并獲法院支持；對(duì)國(guó)藥藥材偽造印章等涉嫌犯罪行為，已向公安機(jī)關(guān)依法報(bào)案。

根據(jù)天眼查，國(guó)藥藥材被中國(guó)中藥有限公司持股25%，中國(guó)中藥有限公司系中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司的全資子公司，中國(guó)中藥有限公司受?chē)?guó)務(wù)院控制。另外中傳華夏（深圳）實(shí)業(yè)有限公司也持有國(guó)藥藥材20%的股份，往上追溯中傳華夏（深圳）實(shí)業(yè)有限公司也在國(guó)務(wù)院麾下。

就目前這個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，國(guó)藥藥材確具迷惑性，但身在行業(yè)內(nèi)的國(guó)藥集團(tuán)提著喇叭從2020年起警示多年，華仁藥業(yè)該有基本的警惕，而非放大貿(mào)易，最終導(dǎo)致巨額計(jì)提。

實(shí)際上，華仁藥業(yè)如果2020年剎車(chē)，當(dāng)年的其他應(yīng)收款合計(jì)不足3億元，窟窿并不算大。

筆者認(rèn)為，貿(mào)易本就規(guī)模巨大，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)應(yīng)更強(qiáng)，那么華仁藥業(yè)到底是有多大心臟才“視而不見(jiàn)”，亦或是另有緣由。青島華仁與國(guó)藥藥材的貿(mào)易是誰(shuí)簽的字，風(fēng)控紅線在哪里，為何累計(jì)到如此大數(shù)額才剎車(chē)，追債進(jìn)展如何（已知雙方有份3年清償?shù)膮f(xié)議），內(nèi)控缺失環(huán)節(jié)在哪兒等等。種種細(xì)節(jié)還需要華仁藥業(yè)提交詳細(xì)專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明，而非簡(jiǎn)單在業(yè)績(jī)預(yù)告中一筆帶過(guò)，這才是上市公司該給自己和逾4萬(wàn)股東的交代。