民生證券表示，低煤價映射弱需求，高股息資產(chǎn)價值更高。近兩年多次出現(xiàn)的低煤價導致邊際供給收縮行情，使得市場對煤炭供給剛性及煤價底部區(qū)間基本達成共識，今年四季度煤價不及預期主要歸因于經(jīng)濟表現(xiàn)較為疲軟，具體表現(xiàn)為社會發(fā)用電量同比表現(xiàn)低迷。但同時，弱經(jīng)濟下煤價有底，板塊標的業(yè)績基本盤有保障且高股息在國債收益率持續(xù)下行背景下高勝率屬性進一步凸顯，或為當前時點較好的投資選擇。伴隨宏觀利好政策陸續(xù)發(fā)布，后續(xù)落地或有望提振下游用電需求，屆時煤價受益供給剛性或表現(xiàn)出較高彈性，板塊賠率亦高。動力煤基本面穩(wěn)中向好+板塊業(yè)績穩(wěn)健、高股息，弱經(jīng)濟背景下攻守兼?zhèn)?，短期高勝率屬性有望助力估值提升?/p>

銀河證券表示，央企是經(jīng)濟發(fā)展的掌舵手和壓艙石：從股息率來看，央企股息率高于民企。2010年至今，總體上股息率絕對值：央企>國企>全A>民企，且波動程度從高到低依次是：央企>國企>全A>民企。從分位數(shù)來看，當前民企股息率更接近歷史極值。央企仍然是A股上市公司中的分紅主力。首先，央企具備高分紅的能力。央企規(guī)模較大，盈利能力較強，現(xiàn)金流充裕；央企多數(shù)接近穩(wěn)定或成熟階段，投資需求低于高成長性企業(yè)。其次，央企分紅意愿較高。央企的股東中國有資本占比較高，分紅是回報國有資本的重要途徑；在“中特估”體系和“市值管理”要求下，央企分紅意愿可能進一步提高。

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