文｜時(shí)代財(cái)經(jīng)
黃金已經(jīng)成為了全民討論的“頂流”。
4月16日，現(xiàn)貨黃金沖破3320美元/盎司歷史高位，國(guó)內(nèi)周大福、周生生等品牌首飾金價(jià)突破1000元/克，黃金市場(chǎng)持續(xù)陷入狂熱。
在行情飆升之際，銀行機(jī)構(gòu)卻開始了一輪“降溫”行動(dòng)。建設(shè)銀行、工商銀行、興業(yè)銀行等多家機(jī)構(gòu)密集發(fā)布貴金屬業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示公告；廣發(fā)銀行、江蘇銀行等更明令禁止信用卡資金流向黃金等投資領(lǐng)域。
排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，投資者用信用卡資金頻繁短線操作套取價(jià)差，會(huì)放大黃金市場(chǎng)波動(dòng)性。金價(jià)下跌時(shí)，大量投資者或被迫平倉(cāng)止損，引發(fā)“多殺多”，加劇價(jià)格下跌，導(dǎo)致市場(chǎng)惡性循環(huán)。此外，短期內(nèi)大量信用卡資金涌入黃金市場(chǎng)，會(huì)造成人為供需失衡，推高金價(jià)、形成泡沫。這種非理性行為既影響黃金市場(chǎng)定價(jià)效率，又損害市場(chǎng)公平與穩(wěn)定，對(duì)長(zhǎng)期投資者不利。
與此同時(shí)，多家銀行同步上調(diào)黃金積存業(yè)務(wù)投資門檻。4月8日，光大銀行將積存金定期投資起購(gòu)金額從700元上調(diào)43%至1000元，創(chuàng)下近期最高調(diào)整幅度；中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等機(jī)構(gòu)則分別將最低購(gòu)買金額調(diào)至750元、800元。
此外，隨著金價(jià)走高，手續(xù)費(fèi)對(duì)收益侵蝕明顯。廣東投資者李女士（化名）向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，其近期17萬元積存黃金交易獲利820元，手續(xù)費(fèi)卻占超500元，“銀行手續(xù)費(fèi)吞掉六成收益”。
為此，許多投資者在社交平臺(tái)上呼吁銀行等機(jī)構(gòu)降低黃金交易手續(xù)費(fèi)，“再不降手續(xù)費(fèi)，我就要轉(zhuǎn)戰(zhàn)場(chǎng)內(nèi)黃金ETF了”“手續(xù)費(fèi)太貴，收益都給平臺(tái)了”。
金價(jià)漲得兇，銀行“潑冷水”
高盛集團(tuán)、瑞銀瑞銀等機(jī)構(gòu)在近日分別將黃金年底目標(biāo)價(jià)上調(diào)至3700美元/盎司和3500美元/盎司，看漲情緒持續(xù)升溫。
然而，與市場(chǎng)狂熱形成鮮明對(duì)比的，是金融機(jī)構(gòu)的集體“降溫”行動(dòng)。
“最近咨詢黃金的客戶，半數(shù)是第一次接觸貴金屬投資?！睆V州某國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理張慶國(guó)（化名）向時(shí)代財(cái)經(jīng)透露，部分投資者甚至誤以為黃金“只漲不跌”，對(duì)保證金規(guī)則、強(qiáng)制平倉(cāng)機(jī)制一無所知。
4月14日，建設(shè)銀行發(fā)布年內(nèi)第三次貴金屬交易風(fēng)險(xiǎn)提示，強(qiáng)調(diào)“價(jià)格波動(dòng)加劇，需合理控制倉(cāng)位，及時(shí)關(guān)注持倉(cāng)情況和保證金余額變化情況”，這已是該行繼2月12日、3月21日后的第三次提示。
張慶國(guó)向時(shí)代財(cái)經(jīng)解釋稱，保證金相當(dāng)于交易“押金”，當(dāng)金價(jià)劇烈波動(dòng)導(dǎo)致賬戶資金不足時(shí)，系統(tǒng)將自動(dòng)平倉(cāng)止損。
除建設(shè)銀行外，工商銀行、中信銀行以及興業(yè)銀行等多家銀行也在今年密集發(fā)布貴金屬業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，掀起了銀行貴金屬交易風(fēng)險(xiǎn)提示潮。
工商銀行年內(nèi)三次公告（2月12日、3月3日、4月16日），提示投資者基于自身財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性開展貴金屬投資活動(dòng)；中信銀行在春節(jié)期間（2月8日）預(yù)警黃金價(jià)格波動(dòng)，建議投資者從資產(chǎn)配置角度理性持有積存金等產(chǎn)品；興業(yè)銀行則在3月17日的公告中建議投資者保持對(duì)貴金屬市場(chǎng)與價(jià)格走勢(shì)的關(guān)注，合理控制倉(cāng)位，謹(jǐn)慎決策。
在黃金投資熱潮中，一些極端的投機(jī)行為也引發(fā)了銀行的警覺。部分投資者通過信用卡套現(xiàn)加杠桿炒金，網(wǎng)上甚至出現(xiàn)“信用卡套現(xiàn)30萬炒金”的案例。
對(duì)此，多家銀行強(qiáng)化了信用卡資金用途監(jiān)管，明確禁止信用卡資金流向黃金等投資性交易。興業(yè)銀行、江蘇銀行以及廣發(fā)銀行等相繼發(fā)布公告，指出在黃金價(jià)格劇烈波動(dòng)背景下，不法分子通過“低門檻、高收益”話術(shù)誘導(dǎo)信用卡用戶參與“炒金”，但用戶需自行承擔(dān)價(jià)差損失、手續(xù)費(fèi)及逾期產(chǎn)生的利息與信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行將對(duì)異常交易實(shí)施降額、限制分期等管控。
卜益力向時(shí)代財(cái)經(jīng)稱，信用卡資金大規(guī)模流入黃金市場(chǎng)屬非理性行為，會(huì)影響市場(chǎng)定價(jià)效率，損害公平與穩(wěn)定，對(duì)長(zhǎng)期投資者不利。投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)用信用卡投資黃金的風(fēng)險(xiǎn)，遵守金融監(jiān)管規(guī)定，選合規(guī)渠道與方式，理性參與黃金投資。
積存金投資門檻又高了，投資者呼吁降費(fèi)
除了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，銀行正通過調(diào)整積存金產(chǎn)品門檻來調(diào)節(jié)市場(chǎng)熱度?！懊吭露ㄍ?00元攢金條”曾是很多工薪族的理財(cái)選擇，但現(xiàn)在“入場(chǎng)券”漲到了800元，甚至更高。
“提高金額門檻，本質(zhì)是過濾風(fēng)險(xiǎn)承受力不足的客戶?！睆垜c國(guó)向時(shí)代財(cái)經(jīng)解釋。根據(jù)《黃金積存業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，當(dāng)上海黃金交易所價(jià)格突破700元/克時(shí)，銀行需將起購(gòu)金額同步上調(diào)，以維持積存金最低1克的購(gòu)買標(biāo)準(zhǔn)。
近期，國(guó)內(nèi)多家銀行密集上調(diào)個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點(diǎn)金額。光大銀行4月8日起將定期投資起購(gòu)金額從700元提至1000元；工商銀行、建設(shè)銀行、寧波銀行及興業(yè)銀行調(diào)至800元；中國(guó)銀行年內(nèi)兩次上調(diào)后達(dá)750元；招商銀行同步將黃金定投起點(diǎn)提升至750元。雖各銀行均保留按克重（最小1克）購(gòu)買選項(xiàng)，但以金額為基準(zhǔn)的投資門檻普遍升至750 - 1000元區(qū)間。
除了銀行之外，目前線上理財(cái)平臺(tái)中提供黃金積存業(yè)務(wù)的主要有騰訊理財(cái)通和京東金融，支付寶則僅提供黃金ETF聯(lián)接基金。騰訊理財(cái)通與工商銀行合作，京東金融則與民生銀行、浙商銀行、工商銀行合作。
業(yè)內(nèi)人士指出，黃金積存產(chǎn)品以靈活時(shí)段交易和實(shí)物兌付為核心優(yōu)勢(shì)，但需注意手續(xù)費(fèi)成本疊加可能影響短線交易收益。
時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理對(duì)比發(fā)現(xiàn)，不同渠道的積存金手續(xù)費(fèi)差異明顯。傳統(tǒng)銀行渠道方面，工商銀行采用雙邊（買入和賣出）0.5%比例費(fèi)率（以近日金價(jià)計(jì)算，10克交易買入/賣出各扣約40元）；而部分銀行執(zhí)行固定價(jià)差模式，多數(shù)價(jià)差為3元/克（例如，建設(shè)銀行買賣雙向收取3元/克，10克單邊交易成本達(dá)30元）。
而其他平臺(tái)正通過差異化策略爭(zhēng)奪市場(chǎng)，京東金融對(duì)部分合作銀行產(chǎn)品實(shí)行“0買入費(fèi)+0.4%賣出費(fèi)”策略（若以750元/克賣出10克黃金，手續(xù)費(fèi)約為30元，較傳統(tǒng)銀行渠道節(jié)省一半左右的費(fèi)用）；黃金ETF券商渠道綜合費(fèi)率低至0.005‰，但受制于A股交易時(shí)段，無法捕捉夜間金價(jià)波動(dòng)。
值得關(guān)注的是，當(dāng)金價(jià)突破750元/克時(shí)，銀行3元/克的固定費(fèi)率反而較比例收費(fèi)更具成本優(yōu)勢(shì)，這一價(jià)格臨界點(diǎn)正引發(fā)投資者策略調(diào)整。
隨著金價(jià)走高，手續(xù)費(fèi)對(duì)收益的侵蝕愈發(fā)明顯。近期，眾多投資者在社交平臺(tái)呼吁銀行、京東金融等機(jī)構(gòu)下調(diào)費(fèi)率。
“近日賣出17萬元積存黃金獲利800元，卻被扣除500元手續(xù)費(fèi)。”廣東投資者李女士向時(shí)代財(cái)經(jīng)稱，隨著金價(jià)的上漲，比例收費(fèi)對(duì)收益的侵蝕被放大，“幾乎等于給平臺(tái)打工了”。
這一現(xiàn)象導(dǎo)致部分投資者欲轉(zhuǎn)向場(chǎng)內(nèi)黃金ETF。上海投資者張先生（化名）向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“ETF手續(xù)費(fèi)幾乎可以忽略不計(jì)，但交易時(shí)間與A股同步，無法像部分平臺(tái)的積存金那樣24小時(shí)操作，遇到夜間金價(jià)波動(dòng)只能干著急?！?/p>
金融機(jī)構(gòu)也陷入兩難。某股份制銀行貴金屬業(yè)務(wù)工作人員向時(shí)代財(cái)經(jīng)透露，降費(fèi)可能刺激更多短期交易，加劇市場(chǎng)波動(dòng)，維持現(xiàn)狀則面臨客戶流失。部分銀行已嘗試推出“費(fèi)率折扣券”“定投優(yōu)惠”等舉措，但尚未形成行業(yè)性調(diào)整，“黃金業(yè)務(wù)占中間收入比例不足5%，降費(fèi)動(dòng)力有限”。