歷經(jīng)四年轉(zhuǎn)型升級，探路者以一份滿意的年度答卷交出發(fā)展強音。4月29日，公司披露2024年度財報：全年營收達15.92億元，同比增幅14.44%；歸母凈利潤1.066億元，同比勁增48.5%，實現(xiàn)連續(xù)四年穩(wěn)健增長；扣非凈利潤更是以252.83%的跨越式增長躍升至8412萬元，彰顯經(jīng)營質(zhì)量實質(zhì)性突破。

亮眼業(yè)績印證了公司“戶外+芯片”雙主業(yè)戰(zhàn)略的前瞻性與執(zhí)行力。戶外業(yè)務(wù)依托產(chǎn)品力革新與全渠道優(yōu)化穩(wěn)居行業(yè)前列，芯片業(yè)務(wù)則以66.56%的營收增速創(chuàng)下歷史峰值，歸母凈利潤達3203.32萬元，同比飆升183.30%，標(biāo)志著第二增長極全面進入爆發(fā)期。

“高質(zhì)增長”底色顯著，財務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

一家企業(yè)的當(dāng)下和未來都藏在財報里。過往四年，探路者核心指標(biāo)持續(xù)向上生長。在宏觀環(huán)境復(fù)雜的2024年，一份更具含金量的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤、毛利率等關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)上升態(tài)勢，“高質(zhì)增長”的底色顯著。

財報顯示，探路者去年實現(xiàn)營業(yè)收入15.92億元，同比增長14.44%；歸母凈利潤1.07億元，同比增長48.5%；扣非凈利潤8412萬元，同比增長252.83%。利潤增速快于收入，證實公司盈利能力進一步提升。

營收端，探路者戶外業(yè)務(wù)持續(xù)展現(xiàn)經(jīng)營韌性，2024年全年貢獻營收13.69億元，同比增長8.91%，占總營收86.03%，基本盤穩(wěn)固堅實；芯片業(yè)務(wù)異軍突起，以2.22億元營收實現(xiàn)66.56%的爆發(fā)式增長，首次突破2億元大關(guān)，占公司總營收比重躍升至13.97%，標(biāo)志著公司“戶外+芯片”雙主業(yè)戰(zhàn)略進入全面收獲期。

2025年一季度，探路者營收3.56億元，芯片業(yè)務(wù)收入占比進一步提升，顯示戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型紅利持續(xù)釋放。

利潤端，公司擺脫對非經(jīng)常性損益的依賴?？鄯莾衾麧?412萬元，同比扭虧為盈（2023年為-5504萬元），顯示核心業(yè)務(wù)盈利能力顯著改善。

毛利率端，印證雙主業(yè)協(xié)同韌性。戶外業(yè)務(wù)毛利率47.29%，在行業(yè)原材料成本上漲、消費需求分化的背景下，仍維持高位，核心得益于極地仿生科技平臺的產(chǎn)品力支撐及高附加值產(chǎn)品占比提升；芯片業(yè)務(wù)毛利率則逆勢提升3.39個百分點至47.75%，技術(shù)溢價逐步兌現(xiàn)，印證了公司“高端制造+技術(shù)突圍”戰(zhàn)略的有效性。

現(xiàn)金流管理則彰顯戰(zhàn)略眼光。經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為2.25億元，較前三季度大幅改善，主要源于公司加大對應(yīng)收賬款管理力度及銷售旺季回款等；而投資活動現(xiàn)金流凈額2.11億元（理財回收），強有力支撐了公司研發(fā)投入和并購整合。

存貨端和應(yīng)收賬款端，也大幅改善。2024年，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為146.54天，比23年的171.04天，縮減24.5天；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)52.46天，比23年的80.42天，減少27.96天。不僅標(biāo)志著公司內(nèi)部供應(yīng)鏈管理與銷售機制的高效協(xié)同，更彰顯了探路者在市場中的強大競爭力與適應(yīng)性。

技術(shù)壁壘構(gòu)筑護城河，重塑戶外與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新格局

當(dāng)全球科技博弈進入深水區(qū)，中國科技企業(yè)以硬核創(chuàng)新打破技術(shù)壟斷、重塑產(chǎn)業(yè)格局的步伐愈發(fā)鏗鏘。

財報顯示，探路者2024年研發(fā)投入達8074.79萬元，同比增長21.19%；2025年一季度，研發(fā)費用同比再增26.5%至1566.79萬元，顯示技術(shù)攻堅力度不減。拆分細(xì)看，探路者戶外業(yè)務(wù)研發(fā)投入為4818.6萬元，占戶外營收3.52%。研發(fā)強度與國內(nèi)頭部運動鞋服上市公司對比，也是大幅領(lǐng)先。

探路者聚焦科技平臺戰(zhàn)略升級，立足紡織基礎(chǔ)技術(shù)研究，圍繞化工、高分子材料及纖維制造領(lǐng)域開展技術(shù)創(chuàng)新與工藝優(yōu)化，著力構(gòu)建材料核心技術(shù)壁壘，通過系統(tǒng)性研發(fā)投入形成差異化競爭優(yōu)勢，建立起國內(nèi)領(lǐng)先、自主可控、擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的極地仿生科技平臺。

精準(zhǔn)打造的HIMEX喜馬拉雅探索系列與POLAREX極地探索系列，依據(jù)人群特征、運動特性及場景需求構(gòu)建“硬核戶外－輕戶外－泛戶外”全場景生態(tài)，使系列場景煥然一新，滿足多元化市場需求；推出專為高海拔雪線以上極端環(huán)境設(shè)計的金標(biāo)全系專業(yè)登山裝備，通過中國西藏登山隊多輪實地測試與迭代優(yōu)化，完成了性能與可靠性雙重驗證，同步實現(xiàn)專業(yè)領(lǐng)域技術(shù)背書與消費市場口碑突破。

同時，探路者持續(xù)為中國南（北）極考察隊、中國載人航天任務(wù)、中國大洋科學(xué)考察（“蛟龍?zhí)枴陛d人深潛）等項目提供服裝裝備支持。

而在芯片業(yè)務(wù)上，公司2024年研發(fā)投入3256.22萬元，占芯片營收的14.65%，產(chǎn)業(yè)鏈整合方面取得顯著突破，形成“觸控+顯示+封測”三位一體的核心競爭力。

在觸控IC領(lǐng)域，公司是全球范圍內(nèi)少數(shù)幾家掌握 On-Cell單層觸控技術(shù)且形成規(guī)?；N售的顯示觸控芯片公司；2024年公司成功突破車載OLED柔性屏觸控技術(shù)，開發(fā)出適配大尺寸、高性能車規(guī)級芯片，并聯(lián)合頭部面板廠商實現(xiàn)新一代顯示觸控產(chǎn)品量產(chǎn)，同時推出兼具量產(chǎn)性與高可靠性的主動筆觸控方案，技術(shù)儲備覆蓋筆記本電腦、車載顯示等高端場景。

在顯示驅(qū)動芯片方面，公司是國內(nèi)同時擁有直顯+背光 Mini LED 主動式顯示驅(qū)動芯片產(chǎn)品的公司，其業(yè)界領(lǐng)先的主動式驅(qū)動技術(shù)實現(xiàn)關(guān)鍵突破，已成功打入韓國市場，直顯芯片通過玻璃基板工藝優(yōu)化適配虛擬拍攝、透明屏等新興領(lǐng)域，形成“背光+直顯”雙輪驅(qū)動格局。

芯片封測端，公司通過工藝升級（3.0版本）與產(chǎn)能擴張，實現(xiàn)紅外封裝產(chǎn)線良率與交付能力雙提升，并切入工業(yè)線掃相機模塊封裝賽道，開發(fā)高效解決方案以搶占高端工業(yè)檢測市場。

全年新增專利256項（發(fā)明專利占比88%），主導(dǎo)制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)5項，技術(shù)壁壘與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)顯著增強，為“中國智造”在全球半導(dǎo)體賽道中贏得話語權(quán)。

“戶外+芯片”生態(tài)裂變，打開高成長新周期

當(dāng)下，中國企業(yè)正以前所未有的速度探索轉(zhuǎn)型升級之路。探路者作為戶外用品行業(yè)的領(lǐng)軍者，以“戶外+芯片”的生態(tài)裂變戰(zhàn)略，成功開辟了高成長的新周期。這一戰(zhàn)略不僅實現(xiàn)了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新興科技的深度融合，更在激烈的市場競爭中，為企業(yè)注入了強勁的發(fā)展動力，開啟了通往未來的新篇章。

2021年，探路者結(jié)合自身優(yōu)勢切入芯片新賽道，先后收購北京芯能、G2 Touch、江蘇鼎茂等芯片設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和測試企業(yè)，逐步完善業(yè)務(wù)矩陣。短短不到4年時間，探路者芯片業(yè)務(wù)就開啟高速增長66.56%，遠(yuǎn)超全球行業(yè)增速19.1%（世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會數(shù)據(jù)）。

而探路者戶外業(yè)務(wù)則持續(xù)瞄準(zhǔn)推進智能戶外裝備迭代。年報披露，公司在2024年12月發(fā)布了包括智能外骨骼、智能滑雪頭盔與懸鏡式高清戶外影院在內(nèi)的四款創(chuàng)新型戶外智能裝備。

智能外骨骼產(chǎn)品發(fā)布，標(biāo)志著探路者正式進軍智能穿戴領(lǐng)域，通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品技術(shù)架構(gòu)與智能交互體驗，提升產(chǎn)品性能和用戶體驗。智能外骨骼產(chǎn)品主要拓展徒步、登山、探險等高強度運動以及老年等特殊人群運動能力增強領(lǐng)域等應(yīng)用場景，發(fā)展前景廣闊。

今年3月中關(guān)村論壇期間，探路者集團先后和新興裝備集團，清華大學(xué)天津電子信息研究院，重慶中納科技有限公司等簽署合作協(xié)議。圍繞智能外骨骼產(chǎn)品開發(fā)，高性能材料研發(fā)與應(yīng)用等領(lǐng)域開展合作，共建資源融通平臺，打造覆蓋基礎(chǔ)研究突破、智能生產(chǎn)革命、場景生態(tài)構(gòu)建的創(chuàng)新生態(tài)體系，書寫出合作共贏的新篇章。在多個千億產(chǎn)業(yè)賽道，探路者正用硬核科技重新定義產(chǎn)業(yè)邊界。

優(yōu)異的財報數(shù)據(jù)，探路者以“向上生長”的姿態(tài)，印證了“技術(shù)破壁者”的澎湃動能，為中國智造開辟出一條“從雪山之巔到硅基之巔”的進階之路，更以“生態(tài)共生”的戰(zhàn)略思維，重塑全球戶外與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的競爭版圖。