2025年4月29日，東海證券與東?；鹜桨l(fā)布高管變動(dòng)公告，原東海證券執(zhí)行委員會(huì)主任（總裁）楊明、執(zhí)行委員會(huì)委員高宇相繼辭職。其中，楊明同時(shí)卸任東?；鸲麻L職務(wù)。這一人事震蕩引發(fā)市場關(guān)注，尤其結(jié)合東?；?024年多只產(chǎn)品持續(xù)虧損、規(guī)?？s水的現(xiàn)狀，投資者對其未來經(jīng)營穩(wěn)定性產(chǎn)生擔(dān)憂。

圖片來源：公告原文

楊明任期內(nèi)，公司的業(yè)績表現(xiàn)并不理想。東海證券2023年歸母凈利潤虧損4.92億元，2024年雖扭虧為盈，但凈利潤僅0.23億元，與2022年的1.34億元相比累計(jì)降幅達(dá)82.44%。細(xì)分業(yè)務(wù)中，投行業(yè)務(wù)收入兩年銳減57.68%，資管業(yè)務(wù)雖增長22.87%，但規(guī)模占比僅為2%。

東?；鸬那闆r更為嚴(yán)峻。2024年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，東?；馉I業(yè)收入同比增長46%至6438.74萬元，但凈利潤仍虧損436.36萬元。旗下多只混合型基金業(yè)績低迷。例如東?？萍紕?dòng)力混合基金虧損21%，規(guī)?？s水46%至0.16億元；東海核心價(jià)值精選混合基金虧損17.18%，規(guī)?？s水57%至0.03億元。東海美麗中國靈活配置基金實(shí)現(xiàn)盈利14.52%，但其規(guī)模僅0.19億元。

東?；鸬漠a(chǎn)品線呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性矛盾。截至2024年末，債券型基金規(guī)模占比達(dá)99.4%，前十大產(chǎn)品中9只為債券型，其中東海祥泰三年定開債規(guī)模81.71億元，年化收益僅2.43%。權(quán)益類產(chǎn)品則深陷“迷你基金”困境，8只權(quán)益產(chǎn)品中7只規(guī)模低于5000萬元清盤線。

合規(guī)層面，東?；鸺澳腹緰|海證券近年屢遭監(jiān)管警示。2024年4月，江蘇證監(jiān)局指出東海證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)不合理、投行項(xiàng)目包銷風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制缺失等問題，楊明作為總裁被認(rèn)定負(fù)有管理責(zé)任。追溯至2021年，東海基金曾因協(xié)助發(fā)行人違規(guī)操作債券交易被銀行間市場交易商協(xié)會(huì)警告。

市場分析認(rèn)為，東海系若想重獲投資者信任，需從根本上改善合規(guī)管理、優(yōu)化投資策略，并提升信息披露透明度。然而，高管頻繁變動(dòng)與遺留的業(yè)績包袱，或使這一過程漫長而艱難。