文｜游戲茶館

近日，“游戲出?！彼坪跤殖蔀橐粋€(gè)熱詞。

一方面，政策強(qiáng)調(diào)“游戲出海”。上月末，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行發(fā)布會(huì)，明確“發(fā)展游戲出海業(yè)務(wù)”。另一方面，雙端的出海熱游也連番踢館。前腳在PC和主機(jī)端，《黑神話：悟空》創(chuàng)造了半年3000萬(wàn)份的銷量神話。后腳在移動(dòng)端，則有《Whiteout Survival》登頂3月登頂全球手游榜單?！俺龊Ｐ峦酢闭Q生。

但頭部光環(huán)映照下的理想和現(xiàn)實(shí)總有落差。據(jù)游戲行業(yè)報(bào)告，2024年，國(guó)產(chǎn)自研游戲出海收入為185.57 億美元，同比增長(zhǎng)13.39%。但據(jù)游戲茶館統(tǒng)計(jì)的33家上市游戲公司出海成績(jī)，盡管有10家廠商列入“出海10億大佬榜”，但有超過(guò)半數(shù)的廠商出海營(yíng)收下滑。

注：本文數(shù)據(jù)來(lái)源于部分上市游戲公司的2024年年報(bào)，因網(wǎng)易未標(biāo)注出海收入，未列入統(tǒng)計(jì)表格。出海收入同時(shí)包含游戲及其它業(yè)務(wù)收入，營(yíng)收單位除智傲控股、IGG為（億港元），其余為（億元）。除藍(lán)港互動(dòng)、IGG外，表格內(nèi)海外地區(qū)包含中國(guó)港澳臺(tái)，因此相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)僅供參考。

廠商們?cè)谀陥?bào)中熱情展望，準(zhǔn)備持續(xù)探索出海這條掘金路，但彼此的悲歡相似但不相通：有廠商如世紀(jì)華通和心動(dòng)“喜上加喜”，不僅出海營(yíng)收增加，公司凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。有廠商如昆侖萬(wàn)維出海收入增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)卻下滑近兩倍。

新晉”出海十億榜”：共10家廠商，兩家“百億級(jí)別”

在33家出海游戲廠商中，共有10家公司的海外營(yíng)收突破10億，兩家突破百億。其中，騰訊以648億元的海外成績(jī)斷層式領(lǐng)先，世紀(jì)華通也因點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)營(yíng)收大漲首次邁入百萬(wàn)大關(guān)。

騰訊斷層式領(lǐng)先

騰訊出海業(yè)務(wù)在2024年交出一份漂亮成績(jī)單。據(jù)財(cái)報(bào)，騰訊游戲去年在海外狂攬580億元，同比增長(zhǎng)9%。對(duì)此，騰訊CEO馬化騰也做出肯定：海外游戲業(yè)務(wù)份額已接近國(guó)內(nèi)游戲業(yè)務(wù)的一半。

支撐成績(jī)單的一方面為《PUBG MOBILE》《荒野亂斗》等長(zhǎng)青游戲，另一方面，騰訊去年的多款新游也很爭(zhēng)氣。《王者榮耀》國(guó)際版《Honor of Kings》，去年闖入了東南亞暢銷榜Top50；《帝國(guó)時(shí)代》IP 的SLG新游《Age of Empires Mobile》，去年登錄歐美后，上線不到兩周營(yíng)收500萬(wàn)美元。當(dāng)然，2024年收入飛漲77%、收獲30億美元的Supercell，作為騰訊的全資子公司，無(wú)疑也是促成其好成績(jī)的關(guān)鍵之一。

兩名“爆發(fā)性選手”

憑借踩中新游爆款，世紀(jì)華通和心動(dòng)成為兩名“爆發(fā)性選手”。

世紀(jì)華通海外營(yíng)收113.68億元，同比增長(zhǎng)85.90%，重大功臣為子公司點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)。

點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)是一家老牌出海公司，2017年被世紀(jì)華通收購(gòu)。從最初做社交頁(yè)游到策略游戲《火槍紀(jì)元》，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)迅速成長(zhǎng)，但也在2022年遇見(jiàn)瓶頸，同年虧損額超70億。但在2023年，末日生存SLG《Whiteout Survival》成為它營(yíng)收增長(zhǎng)的拐點(diǎn)。而到了2024年，這款游戲則沖進(jìn)全球收入榜單Top10，收入逼近10億美元。坐擁爆款，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)在去年?duì)I收150億，在集團(tuán)收入便占比為7成。邁入新的一年，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)海外測(cè)試新游不斷，近日又有SLG新游《kingshot》海外月收破1億，有望拉動(dòng)母公司海外收入持續(xù)增長(zhǎng)。

心動(dòng)在2024年海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)88.1%，是本次統(tǒng)計(jì)榜單中增長(zhǎng)率最高的公司。心動(dòng)2020年上市后開始加碼自研。在經(jīng)歷多款叫好不叫座的游戲后，關(guān)停多款項(xiàng)目，心動(dòng)也從2021起連續(xù)三年錄得虧損。所幸，2024年初，放置手游《出發(fā)吧麥芬》打響逆襲第一槍。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，去年，《出發(fā)吧麥芬》和像素戰(zhàn)棋手游《鈴蘭之劍》陸續(xù)席卷日韓等海外暢銷榜。它們和《心動(dòng)小鎮(zhèn)》，共同推動(dòng)心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的月付費(fèi)用戶增長(zhǎng)14.5%。2024年，心動(dòng)獲得游戲收入34.34億元，其中12.93億為海外收入。但值得注意的是，目前兩款游戲已完成全球市場(chǎng)的上線。實(shí)現(xiàn)完美combo（連擊）后，心動(dòng)也需探索新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

出海老炮穩(wěn)定輸出，其余廠商表現(xiàn)各異

在“一騎絕塵”和“爆發(fā)選手”之外，前十榜單還主要分為“穩(wěn)定輸出”、“海外增長(zhǎng)但虧損”和“海外縮減并虧損”三類。

實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)定輸出”的主要包括三七互娛、IGG。

作為“出海老炮”，它們往往擁有一張通過(guò)時(shí)間考驗(yàn)的出海王牌。正如三消SLG《Puzzles ＆ Survival》對(duì)于三七互娛，策略戰(zhàn)爭(zhēng)游戲《王國(guó)紀(jì)元》之于IGG。據(jù)財(cái)報(bào)，《王國(guó)紀(jì)元》上線九年，在2024年仍能創(chuàng)造26億港元的收入。但與此同時(shí)，它們也在積極探索新品。IGG曾于2023年在海外上線《Doomsday: Last Survivors》和《Viking Rise》，經(jīng)過(guò)兩年打磨，兩款游戲在2024年共創(chuàng)造17億港元營(yíng)收，成為接力《王國(guó)紀(jì)元》的重要策略游戲。去年，IGG的凈利潤(rùn)也提升超6倍。

海外收入增長(zhǎng)但虧損的廠商為冰川網(wǎng)絡(luò)和昆侖萬(wàn)維。

冰川網(wǎng)絡(luò)面臨的問(wèn)題，或許是部分出海廠商避不開的共同困境：出海推廣費(fèi)用過(guò)高、又無(wú)得力新游接力。

冰川網(wǎng)絡(luò)曾在2022年末推出《超能世界》海外版《Hero Clash》。在海外斬獲一定成績(jī)后，2024年5月，它也跌出了國(guó)產(chǎn)游戲海外收入榜單Top30。財(cái)報(bào)顯示，冰川網(wǎng)絡(luò)為努力延長(zhǎng)原有游戲生命周期和推廣新游，2024年的銷售費(fèi)用共累計(jì)23億元，在總營(yíng)收中占比超85%。最終，冰川網(wǎng)絡(luò)海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)51.5%，卻虧損2.46億元。

同樣有推廣費(fèi)用做“攔路虎”的還有昆侖萬(wàn)維。值得注意的是，這家老牌游戲出海公司在2023年已轉(zhuǎn)換跑道，“All in AGI 與 AIGC”，去年游戲業(yè)務(wù)繼續(xù)縮減16.84%，營(yíng)收占比僅為7.85%。從表面上看，昆侖萬(wàn)維雖然已憑借DramaWave跨入海外短劇收入榜第一梯隊(duì)，持續(xù)推出AI搜索、AI短劇等產(chǎn)品，總營(yíng)收和海外營(yíng)收也連續(xù)兩年獲得增長(zhǎng)，但它去年的凈利潤(rùn)卻下跌超兩倍。因?yàn)檫^(guò)去一年，僅在AI產(chǎn)品的推廣和研發(fā)上，昆侖萬(wàn)維便分別砸下23億元和15億元。

游戲廠商出海營(yíng)收下降原因也各不相同。

星輝娛樂(lè)在2024年由盈轉(zhuǎn)虧，出海營(yíng)收下降和階段性投入有關(guān)。在報(bào)告期內(nèi)，它在玩具板塊營(yíng)收增長(zhǎng)20%，也在港澳臺(tái)地區(qū)推出了策略手游《戰(zhàn)地?zé)o疆》，沖入中國(guó)臺(tái)灣谷歌暢銷榜Top3，還在海外推出小程序游戲《冒險(xiǎn)歸來(lái)》等。但這些無(wú)法抵消星輝娛樂(lè)在足球業(yè)務(wù)上的周期性虧損，加上游戲推廣費(fèi)和研發(fā)費(fèi)，星輝娛樂(lè)2024年凈利潤(rùn)同比下降1751.93%。

智明星通凈利潤(rùn)持續(xù)下降與依賴?yán)袭a(chǎn)品《列王的紛爭(zhēng)》有關(guān)。當(dāng)然，早《The Walking Dead: Survivors》和前者一同扛起大旗后，智明星通近些年也在海外持續(xù)測(cè)試“SLG+”新游。今年4月，智明星通還發(fā)布公告，表示將基于未來(lái)規(guī)劃租賃面積更大的東畔科創(chuàng)中心樓層。這也讓人期待，智明星通正在醞釀怎樣一盤新棋局？

從整體來(lái)看，十家游戲廠商出海收入占比超五成的共有七家。

出海帶來(lái)收益，但出海主要來(lái)自境外當(dāng)然也有風(fēng)險(xiǎn)。擁有易幻網(wǎng)絡(luò)（發(fā)行《馬賽克英雄》）和高圖網(wǎng)絡(luò)股權(quán)的寶通科技，海外營(yíng)收占比為66.72%，它在財(cái)報(bào)內(nèi)中表示：游戲產(chǎn)品和市場(chǎng)推廣需符合當(dāng)?shù)赝婕蚁埠煤褪袌?chǎng)環(huán)境，遇見(jiàn)海外區(qū)域或平臺(tái)政策變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致公司無(wú)法獲得理想收益，甚至無(wú)法收回前期投入。

19家縮水，14家海外營(yíng)收增長(zhǎng)出海機(jī)會(huì)在何處？

出海廠商的頭部效應(yīng)很明顯。從整體來(lái)看，33名廠商便有19家廠商的出海收入縮水。并且，相關(guān)廠商主要扎堆于“出海收入1億以下”的第三梯隊(duì)廠商：10家中有9家出海營(yíng)收下降。

為了應(yīng)對(duì)產(chǎn)品生命周期的自然回落和出海競(jìng)爭(zhēng)加劇等問(wèn)題，對(duì)此，廠商自然都在積極探索新機(jī)會(huì)。結(jié)合2024年財(cái)報(bào)，游戲廠商探索出海業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的方向主要分為四種：

·持續(xù)發(fā)布出海新游；

·降低研發(fā)和推廣成本；

·探索新的出海地區(qū)；

·立足擅長(zhǎng)品類探索熱門方向（AI、短劇、小游戲）。

吉比特通過(guò)拓寬境外市場(chǎng)，獲得海外收入5億元，同比增長(zhǎng)83.92%。這主要得益于《飛吧龍騎士（境外版）》《Monster Never Cry（境外版）》《Outpost: Infinity Siege（Steam 國(guó)際版）》等游戲。但因?yàn)榧忍睾Ｍ馐杖氲目偁I(yíng)收占比較小，國(guó)內(nèi)新游收入又未能抵消《問(wèn)道手游》《一年逍遙》國(guó)服等核心手游的流水下滑，其2024年凈利潤(rùn)下滑16.02%。

博雅互動(dòng)和凱撒文化的辦法較為直接，就是降本增效。

博雅互動(dòng)主要經(jīng)營(yíng)棋牌類游戲。在2024年，為集中經(jīng)歷發(fā)展其它市場(chǎng)，它在國(guó)內(nèi)終止了6款游戲的運(yùn)營(yíng)，從而重點(diǎn)深耕東南亞及中東地區(qū)。其中，年報(bào)顯示，博雅互動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)游戲收入在中東地區(qū)便大幅增加。

在連續(xù)兩年虧損并被“ST”后，主打“IP游戲開發(fā)”的凱撒文化也在2024年積極縮減開支。不僅研發(fā)費(fèi)用大幅下降62.84%，它也在積極探索休閑小游戲品類，去年就在海外上線了一款休閑游戲《咻咻封神》，成績(jī)海不錯(cuò)。而關(guān)于新的一年，凱撒文化也表示將以擅長(zhǎng)的SLG和卡牌為主導(dǎo)，在立項(xiàng)階段便考慮全球市場(chǎng)，選擇吸量成本低效益高的題材和玩法。

除了小游戲，AI和影視短劇也成為游戲廠商追求利潤(rùn)新增長(zhǎng)點(diǎn)的兩個(gè)關(guān)鍵詞。其中，盡管提及新游突破難時(shí)，很容易提及短劇對(duì)用戶注意力的爭(zhēng)奪。但事實(shí)證明，影視短劇這門生意也不好做。

完美世界作為較早跨入“影游雙棲”的游戲公司，在2024，影視業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下滑66%，目前已從出海頭部滑落至第二梯隊(duì)。此外，完美世界還要為研發(fā)投入買單。雖然在2024年，這家公司推出《P5X》并在日韓出海，但完美世界也因部分項(xiàng)目預(yù)期收益或公測(cè)表現(xiàn)不佳，關(guān)停了《完美新世界》《靈籠》《代號(hào) Lucking》等項(xiàng)目，兩方面加在一起便給公司帶來(lái)7.4億元的虧損。

AI也是讓公司對(duì)時(shí)來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)這一美好未來(lái)“望梅止渴”的所在。不僅前文有昆侖萬(wàn)維表示“All in AGI與AIGC”，2024年，湯姆貓也在嘗試借用AI，將曾火遍全球的《會(huì)說(shuō)話的湯姆貓》變?yōu)锳I情感陪伴機(jī)器人。除此之外，湯姆貓也在探索新的變現(xiàn)方式，去年，它在Vision Pro、iPhone、Apple TV 等渠道推出IP主力產(chǎn)品《我的漢克狗：海島》《湯姆貓闖樂(lè)園》，主要付費(fèi)模式為用戶訂閱。通過(guò)積極探索，湯姆貓海外營(yíng)收達(dá)到8.78億元。

結(jié)語(yǔ)

從整體來(lái)看，乘坐游戲出海這艘船，廠商攥緊自己的出海王牌和押對(duì)爆款，總能為營(yíng)收增長(zhǎng)贏得砝碼。同時(shí)，拓寬新跑道成為一把雙刃劍，加上出海推廣費(fèi)用日漸高昂，出海紅利逐步縮減。

要為公司挖掘更多收益，把握公司的核心收入才是關(guān)鍵。比如巨人網(wǎng)絡(luò)以“征途”系列、“球球系列”為核心收入來(lái)源，因此盡管出海收入占比不到1%，凈利潤(rùn)卻高達(dá)14億。巨人網(wǎng)絡(luò)也在積極探索業(yè)務(wù)，自研社交推理游戲《太空殺》海外版《Super Sus》在去年同比增長(zhǎng)超過(guò) 50%。

出海雖好，但也需謹(jǐn)慎。留意地域政策的變動(dòng)——“日本10%關(guān)稅”“美國(guó)App Store開放第三方支付”——對(duì)游戲出海至關(guān)重要。再次，也期望不同廠商都能在新的一年找到適合自己的出海方向。