5月26日，六國化工（SH600470）發(fā)布公告，擬通過定向增發(fā)募資不超過8億元，用于投建年產(chǎn)28萬噸電池級精制磷酸項目。該項目總投資約11.94億元，預(yù)計回收期為6.55年。公司表示，此次融資及項目建設(shè)是對其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行的戰(zhàn)略性調(diào)整，旨在逐步向新能源新材料領(lǐng)域拓展。通過生產(chǎn)和銷售電池級精制磷酸，六國化工計劃加速向高科技、高附加值的新能源材料及精細(xì)磷化工品市場轉(zhuǎn)型。

本次發(fā)行對象為包括六國化工控股股東銅陵化學(xué)工業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“銅化集團(tuán)”）在內(nèi)的不超過35名特定投資者。其中，銅化集團(tuán)擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次向特定對象發(fā)行股票，本次發(fā)行完成后持股比例不超過公司總股本的30%，其余股份由其他發(fā)行對象以現(xiàn)金方式認(rèn)購。

近年來，傳統(tǒng)化肥行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2015年國家發(fā)布《到2020年化肥使用量零增長行動方案》后，我國磷肥施用量持續(xù)下滑，從2014年的845萬噸降至2023年的536萬噸，創(chuàng)近年來新低。

公開資料顯示，作為華東主要磷復(fù)肥企業(yè)，六國化工擁有磷酸一銨產(chǎn)能45萬噸/年、磷酸二銨產(chǎn)能64萬噸/年，以及155萬噸復(fù)合肥年產(chǎn)能。但近年來，在政策調(diào)整與市場變化雙重壓力下，公司經(jīng)營持續(xù)下滑。

面對傳統(tǒng)化肥市場的萎縮，六國化工將未來押注在新能源材料領(lǐng)域。

近年來，受益于終端新能源汽車及儲能行業(yè)的快速發(fā)展，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)銷兩旺，帶動其核心前驅(qū)體原料——精制磷酸的市場需求持續(xù)高速增長。

本次募投項目主要建設(shè)內(nèi)容包括28萬噸/年85%濕法凈化磷酸裝置和5萬噸/年高檔阻燃劑裝置，建設(shè)期為24個月。

據(jù)六國化工測算，項目建成后第三年投產(chǎn)80%，第四年達(dá)產(chǎn)，年產(chǎn)量將達(dá)28.35萬噸精制磷酸。其中23.35萬噸將作為磷酸鐵鋰電池前驅(qū)體的原材料對外銷售，剩余5萬噸用于制備高檔阻燃劑。

該項目建成后，公司每年將新增28萬噸電池級精制磷酸產(chǎn)能。這不僅將優(yōu)化公司以基礎(chǔ)肥料為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，更將推動磷資源向高端磷化工產(chǎn)品的深度開發(fā)傾斜。

然而需注意的是，隨著行業(yè)新增產(chǎn)能的集中釋放，供需結(jié)構(gòu)失衡風(fēng)險加劇。近年來，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈已出現(xiàn)多起項目終止現(xiàn)象，行業(yè)短期內(nèi)或面臨整合壓力。長期來看，擁有技術(shù)、資源和規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)將主導(dǎo)市場。預(yù)計到2027年左右，通過行業(yè)整合與技術(shù)升級，市場將趨于供需平衡，高端產(chǎn)品與儲能需求將成為核心增長驅(qū)動力。