文 | 經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào) 于婉凝

從券商研報(bào)到市場(chǎng)討論，A股“新一輪上漲”成為高頻詞——無(wú)論是政策面的持續(xù)加碼，還是資金面的積極信號(hào)，多重利好正為市場(chǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

山東方面，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，以6月10日收盤作為截止日期的最近兩周內(nèi)，共有66只魯股的股價(jià)達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，數(shù)量占比超過(guò)21%。從這66只魯股所處城市來(lái)看，青島最多，有16家；濟(jì)南次之，有11家；煙臺(tái)有6家。從所處行業(yè)來(lái)看，工業(yè)最多，有21家；材料次之，有14家；日常消費(fèi)、醫(yī)療保健各有9家。從所屬板塊來(lái)看，雙創(chuàng)板塊共有18家，占比超過(guò)27%。

聯(lián)合化學(xué)市值升破百億

以年內(nèi)最高價(jià)和年內(nèi)最低價(jià)來(lái)計(jì)算股價(jià)漲幅，有15只魯股年內(nèi)漲幅超過(guò)100%。其中，聯(lián)合化學(xué)(301209.SZ)漲幅最高，達(dá)到505.25%。

截至6月10日收盤，聯(lián)合化學(xué)全天收漲9.5%，股價(jià)盤中一度升至107.94元/股，刷新上市以來(lái)新高。

拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，今年開(kāi)年以來(lái)，聯(lián)合化學(xué)開(kāi)啟“慢牛之旅”，進(jìn)入4月后加速?zèng)_高。其全年漲停次數(shù)僅有2次，另有5次單日漲幅超10%。受股價(jià)全年走強(qiáng)提振，聯(lián)合化學(xué)總市值也由年初的21.7億元升至目前超百億元，成為化工板塊中又一只百億市值大盤股。

從資金面來(lái)看，聯(lián)合化學(xué)此輪上漲獲融資客大幅“助力”。截至6月10日數(shù)據(jù)，聯(lián)合化學(xué)融資余額規(guī)模已升至3.72億元，為其上市以來(lái)最高峰值數(shù)據(jù)。其中，在4月29日，聯(lián)合化學(xué)單日融資凈買額達(dá)5931萬(wàn)元，為年內(nèi)最高峰值，而在2月20日，其錄得年內(nèi)最大融資凈賣額紀(jì)錄2994萬(wàn)元。

資料顯示，聯(lián)合化學(xué)位于煙臺(tái)市龍口市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為偶氮類有機(jī)顏料及擠水基墨的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為黃色、紅色、橙色偶氮有機(jī)顏料及擠水基墨。顏料主要應(yīng)用于油墨領(lǐng)域，少量應(yīng)用于涂料、塑料等其他領(lǐng)域。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2024年度，聯(lián)合化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.35億元，同比增長(zhǎng)24.80%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5643.21萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66.81%。今年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入1.30億元，同比增長(zhǎng)0.52%；歸母凈利潤(rùn)1654.22萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.97%。

中寵股份背后有72只基金

今年以來(lái)，寵物經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，寵物消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日收盤，萬(wàn)得寵物經(jīng)濟(jì)概念指數(shù)上漲1.68%。

分析人士認(rèn)為，新消費(fèi)作為消費(fèi)行業(yè)重要的增長(zhǎng)力量，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)在新消費(fèi)習(xí)慣或品牌力破圈上持續(xù)有新消費(fèi)品牌的誕生。國(guó)內(nèi)寵物經(jīng)濟(jì)處于品牌快速發(fā)展階段，行業(yè)盈利能力持續(xù)改善，發(fā)展前景值得期待。

Wind數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)得寵物經(jīng)濟(jì)概念指數(shù)不少成分股6月10日表現(xiàn)突出，天元寵物(301335.SZ)大漲8.07%，可靠股份(301009.SZ)大漲6.38%，中寵股份(002891.SZ)上漲4.82%，源飛寵物(001222.SZ)漲3.43%。

以年內(nèi)最高價(jià)和年內(nèi)最低價(jià)來(lái)計(jì)算，中寵股份年內(nèi)漲幅達(dá)到127.96%。今年6月5日，中寵股份盤中沖上74元/股，創(chuàng)下公司上市以來(lái)的股價(jià)新高。截至2025年一季度末，中寵股份被匯添富基金、嘉實(shí)基金、鵬華基金等逾30家公募基金及資管公司旗下的72只基金產(chǎn)品重倉(cāng)。

當(dāng)養(yǎng)寵成為新剛需，中寵股份“吸金”能力也愈發(fā)強(qiáng)勁。2024年，中寵股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.65億元，同比增長(zhǎng)19.15%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.94億元，同比增長(zhǎng)68.89%。

分產(chǎn)品來(lái)看，公司寵物零食2024年實(shí)現(xiàn)收入31.32億元，占總營(yíng)收的70.16%；寵物主糧實(shí)現(xiàn)收入11.07億元，占比24.78%；寵物用品及其他實(shí)現(xiàn)收入2.26億元，占比5.06%。其中，寵物主糧收入同比增長(zhǎng)91.85%，成為帶動(dòng)總營(yíng)收增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。分區(qū)域來(lái)看，2024年，中寵股份境內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入14.14億元，占總營(yíng)收的比重31.67%，同比增長(zhǎng)30.26%；境外實(shí)現(xiàn)收入30.51億元，占比68.33%，同比增長(zhǎng)14.62%。

預(yù)期科技依然是主導(dǎo)力量

“綜合而言，近期推動(dòng)市場(chǎng)的力量可以分解為紅利、消費(fèi)和科技。就2025年前5個(gè)月的指數(shù)運(yùn)行狀況來(lái)看，科技力量占主導(dǎo)位置，左右大盤的漲跌?！睂?duì)于2025年下半年A股策略，湘財(cái)證券發(fā)布的研報(bào)顯示，對(duì)于下半年市場(chǎng)的動(dòng)力來(lái)源，預(yù)期依然來(lái)自這三個(gè)方向，紅利和消費(fèi)將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，科技板塊雖然短期會(huì)受公募基金調(diào)倉(cāng)的影響，但短期內(nèi)很難改變其處于市場(chǎng)主導(dǎo)地位的現(xiàn)狀。預(yù)期2025年內(nèi)，科技依然是推動(dòng)指數(shù)運(yùn)行的主導(dǎo)力量。

湘財(cái)證券認(rèn)為，長(zhǎng)維度來(lái)看，目前A股市場(chǎng)處于新“國(guó)九條”行情+類“四萬(wàn)億”投資的重疊趨勢(shì)中，在穩(wěn)住股市的政策指導(dǎo)下，2025年A股市場(chǎng)大概率將繼續(xù)以“慢?！狈绞竭\(yùn)行。

“在去年9月市場(chǎng)長(zhǎng)期重要底部可能已現(xiàn)，在2025年A股展望中認(rèn)為今年投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好中樞將較2024年提升，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)增加，節(jié)奏變化頻率更高但振幅收窄，配置上建議重回景氣選股、賽道布局。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，全年A股市場(chǎng)階段性底部可能已在4月初出現(xiàn)，下半年繼續(xù)注重結(jié)構(gòu)和節(jié)奏層面變化。”中金公司發(fā)布研報(bào)稱。

在中金公司看來(lái)，展望下半年，不確定性主要來(lái)自外部挑戰(zhàn)，仍需注重宏觀政策應(yīng)對(duì)。在不確定性明顯消除前，指數(shù)或延續(xù)窄幅波動(dòng)特征，考慮國(guó)際新秩序重構(gòu)下我國(guó)基本面韌性，以及估值優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)A股下半年節(jié)奏上或?yàn)椤扒胺€(wěn)后升”，上行空間的打開(kāi)取決于一攬子政策，尤其是財(cái)政政策能否繼續(xù)發(fā)力支持復(fù)蘇趨勢(shì)延續(xù)。