文 | 野馬財(cái)經(jīng) 趙普

編輯丨高巖

這個(gè)夏天，“散裝江蘇”的“蘇超聯(lián)賽”（江蘇省城市足球聯(lián)賽）全網(wǎng)“爆火”，江蘇“十三太保”一輪又一輪的城市德比吸引了大量關(guān)注，原價(jià)10元的門票甚至被炒到500元。除了比賽門票，同樣被爆炒的還有“蘇超”概念股：江蘇本土的人造草坪公司——共創(chuàng)草坪（605099.SH）的股票。

5 月 30 日至 6 月 12日，共創(chuàng)草坪股價(jià)連漲9 個(gè)交易日，其中包括7個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅約99.47%，最高股價(jià)一度達(dá)到48.01元/股，市值從91億元一路飆升，最高時(shí)曾逼近200億元。截至6月13日，共創(chuàng)草坪股價(jià)仍停留在45元/股的高位，總市值達(dá)到180.7億元。

共創(chuàng)草坪是一家股權(quán)非常集中的家族企業(yè)，實(shí)控人王強(qiáng)翔家族共持有公司約89%股份。這也意味著，隨著股價(jià)波動(dòng)，短短十幾天，王強(qiáng)翔家族持有的股份價(jià)值也“水漲船高”。

作為A 股唯一一家專注人造草坪研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)，共創(chuàng)草坪的產(chǎn)品直接受益于賽事熱度。盡管公司公告稱國內(nèi)賽事對業(yè)績影響較小，但其作為江蘇本土企業(yè)，“家門口” 的品牌曝光還是顯著提升了市場關(guān)注度，疊加人造草坪行業(yè)與體育產(chǎn)業(yè)的天然關(guān)聯(lián)性，讓共創(chuàng)草坪在短時(shí)間內(nèi)成為蘇超概念股中“最靚的仔”。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示，共創(chuàng)草坪股價(jià)的非理性波動(dòng)背后，既有游資炒作的推波助瀾，也反映了市場對體育產(chǎn)業(yè)政策紅利的押注。從市場情緒看，“蘇超” 的火爆驗(yàn)證了地方賽事商業(yè)化的可行性，投資者將共創(chuàng)草坪視為體育產(chǎn)業(yè)賽道的稀缺標(biāo)的。

王強(qiáng)翔家族創(chuàng)富百億

王強(qiáng)翔是共創(chuàng)草坪的聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理，1971 年 9 月出生于江蘇省淮安市淮安區(qū)施河鎮(zhèn)，曾是淮陰工學(xué)院1990 級電氣自動(dòng)化專業(yè)學(xué)生。

1993 年畢業(yè)后，王強(qiáng)翔在無錫自來水廠當(dāng)技術(shù)員。1996 年，與哥哥王強(qiáng)眾一起創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦淮安共創(chuàng)教學(xué)設(shè)備有限公司。2002 年，兄弟倆成立共創(chuàng)草坪。2018 年 4 月起，王強(qiáng)翔擔(dān)任江蘇共創(chuàng)人造草坪股份有限公司董事長、總經(jīng)理。

在共創(chuàng)草坪的十大股東中，包括王強(qiáng)翔在內(nèi)有9位股東都是一致行動(dòng)人關(guān)系。

圖源：東方財(cái)富網(wǎng)

其中，王強(qiáng)翔是共創(chuàng)草坪控股股東和實(shí)際控制人，王強(qiáng)眾為王強(qiáng)翔之長兄，葛蘭英為王強(qiáng)眾妻子，王淮平為王強(qiáng)眾的子女，馬莉?yàn)橥鯊?qiáng)翔仲兄的妻子，他們都持有共創(chuàng)草坪的股份。

此外，江蘇百斯特投資集團(tuán)有限公司為王強(qiáng)眾控制的企業(yè)，淮安創(chuàng)享創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)為王強(qiáng)翔實(shí)際控制的企業(yè)，中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司一外貿(mào)信托一福字15888號財(cái)富傳承財(cái)產(chǎn)信托和中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司一外貿(mào)信托一福字18888號財(cái)富傳承財(cái)產(chǎn)信托(合并稱“財(cái)產(chǎn)信托”)為王強(qiáng)眾以自有資金設(shè)立的信托計(jì)劃。

綜上，王強(qiáng)翔及其控制的創(chuàng)享投資與王強(qiáng)眾及其事實(shí)上的一致行動(dòng)人葛蘭英、王淮平及百斯特投資、財(cái)產(chǎn)信托，以及馬莉共同形成一致行動(dòng)關(guān)系。

實(shí)控人王強(qiáng)翔及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有共創(chuàng)草坪 88.93%的股份，近期公司股價(jià)上漲直接拉動(dòng)其家族財(cái)富激增。截至2025 年 6 月 13 日，王強(qiáng)翔家族持有的共創(chuàng)草坪股份價(jià)值已接近 161億元（按市值180億元估算）。若股價(jià)維持當(dāng)前水平，王強(qiáng)翔家族財(cái)富有望進(jìn)入江蘇富豪排行榜。

不過，在近期的股價(jià)暴漲過程中，王強(qiáng)翔及一致行動(dòng)人并未有減持計(jì)劃，后續(xù)有可能隨著股價(jià)波動(dòng)出現(xiàn)財(cái)富變動(dòng)。而最熱鬧的當(dāng)屬北向資金、機(jī)構(gòu)、游資、散戶等多路資金，其換手率和成交額急劇放大，甚至一度達(dá)到前期的10倍以上。

其中以6月9日龍虎榜數(shù)據(jù)為例，前五營業(yè)部合計(jì)買入1.23億元，國投證券海南分公司以4210.4萬元買入，又以2199.05萬元位列賣出；“滬股通專用”則在買入2083.02萬元的同時(shí)賣出2059.22萬元。

還有不少投資者表示，已經(jīng)選擇在高位離場，落袋為安，但仍有不少游資在近期接盤。共創(chuàng)草坪已經(jīng)多次提示，公司股價(jià)短期漲幅與同期上證指數(shù)相比存在嚴(yán)重偏離，非理性波動(dòng)特征極為顯著，市場情緒明顯過熱，請投資者注意二級市場交易風(fēng)險(xiǎn)。

國內(nèi)營收僅11%，跟風(fēng)投資前景如何？

據(jù)共創(chuàng)草坪對投資人表示，國內(nèi)運(yùn)動(dòng)草占主營業(yè)務(wù)收入的比重較低，并非公司收入的主要來源，國內(nèi)相關(guān)足球體育賽事的舉辦對公司經(jīng)營活動(dòng)和經(jīng)營業(yè)績的影響較小，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)明顯拉動(dòng)業(yè)績增長。

據(jù)共創(chuàng)草坪介紹，公司是全球生產(chǎn)和銷售規(guī)模最大的人造草坪企業(yè)，產(chǎn)品分為運(yùn)動(dòng)草和休閑草兩類，其2023 年的全球市場占有率為16.7%，還是亞太地區(qū)唯一一家國際足聯(lián)、國際曲聯(lián)和世界橄欖球聯(lián)合會(huì)的全球優(yōu)選供應(yīng)商。

從2024年財(cái)報(bào)中的產(chǎn)品營收來看，共創(chuàng)草坪的主要營收是來自休閑草（占比69.93%），而非運(yùn)動(dòng)草（占比20.25%）。在全球市場，休閑草主要市場分布在歐美日等國家，也是人造草坪的最大市場，而運(yùn)動(dòng)草市場主要來源于發(fā)展中國家對運(yùn)動(dòng)場地的加大投入和發(fā)達(dá)國家存量人造運(yùn)動(dòng)草的更新。

財(cái)報(bào)顯示，共創(chuàng)草坪在境內(nèi)的營收主要來自運(yùn)動(dòng)草產(chǎn)品，其市場需求主要來自政府財(cái)政支出對基礎(chǔ)體育設(shè)施建設(shè)的支持。共創(chuàng)草坪2024年的總營收約29.52億元，其中境內(nèi)營收約3.27億元，占比僅約11%。

需要注意的是，共創(chuàng)草坪的國內(nèi)運(yùn)動(dòng)草產(chǎn)品的營收增速并不高，其中2022年國內(nèi)運(yùn)動(dòng)草受地方財(cái)政資金緊張的影響，社會(huì)足球場等運(yùn)動(dòng)場地建設(shè)規(guī)劃推遲，同比增長僅2.43%，2023年的運(yùn)動(dòng)草收入更是直接同比下降。

2024年，共創(chuàng)草坪運(yùn)動(dòng)草銷售收入為5.94 億元，同比增長6.38%，主要是國內(nèi)運(yùn)動(dòng)草銷售收入增長7.69%。

以此來看，“蘇超”爆火雖然展示了地方賽事的商業(yè)化可行性，但未來增長速度仍有待觀察。詹軍豪認(rèn)為，共創(chuàng)草坪近期的股價(jià)大漲與國內(nèi)業(yè)務(wù)的前景并不匹配。

目前，我國人造草坪需求主要是運(yùn)動(dòng)草，廣泛應(yīng)用于足球場、曲棍球場、橄欖球場、棒壘球場等運(yùn)動(dòng)場地，而為共創(chuàng)草坪貢獻(xiàn)了大部分營收的休閑草，在國內(nèi)市場仍處于起步階段，主要應(yīng)用場景不同于美國、日本等發(fā)達(dá)國家成熟市場。

據(jù)共創(chuàng)草坪介紹，國內(nèi)休閑草市場以單位售價(jià)較低的建筑圍擋、婚慶活動(dòng)等場景為主，國內(nèi)主流人造草坪企業(yè)未參與休閑草市場競爭。

“野馬財(cái)經(jīng)”查詢了解，人造草坪在1960年誕生于美國。據(jù)共創(chuàng)草坪公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年全球人造草坪需求量為3.93億平米，銷售金額達(dá)到32.19億歐元（不包括填充物、減震墊等和安裝服務(wù)），預(yù)計(jì)到2027年，銷售金額將上升到41.41億歐元，銷售金額年均復(fù)合增長率為6.5%。

“草坪大王”年產(chǎn)能過億，能否抗住外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)

截至2024年底，共創(chuàng)草坪在中國江蘇省淮安市和越南西寧省展鵬縣擁有五個(gè)生產(chǎn)基地，其中淮安生產(chǎn)基地現(xiàn)有年產(chǎn)人造草坪5600萬平方米的生產(chǎn)能力，越南生產(chǎn)基地現(xiàn)有年產(chǎn)人造草坪6000萬平方米的生產(chǎn)能力。

此外，共創(chuàng)草坪在墨西哥的生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目已辦妥土地產(chǎn)權(quán)證書，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后能夠?qū)崿F(xiàn)年產(chǎn)人造草坪1600萬平方米的生產(chǎn)能力。以上合計(jì)，未來共創(chuàng)草坪將擁有上億平米的人造草坪生產(chǎn)能力。

但作為全球最大的草坪生產(chǎn)企業(yè)，共創(chuàng)草坪仍然面臨很多不確定風(fēng)險(xiǎn)。

從業(yè)績增速來看，2021年至2024年，共創(chuàng)草坪營收、凈利潤的波動(dòng)較大，其2022年?duì)I收僅增長7.35%，2023年則同比下降，2021年和2024年則同比增長24.39%和19.92%；凈利潤方面，其2021年和2023年同比下降，2022年和2024年均同比上漲超17%。

此外，原材料聚乙烯的價(jià)格波動(dòng)也會(huì)影響共創(chuàng)草坪的利潤水平，由于聚乙烯的價(jià)格與原油強(qiáng)相關(guān)，2024 年布倫特原油均價(jià)達(dá) 90 美元 / 桶，較 2020 年上漲 125%，這或?qū)⒂绊懫涿?。而美國的全球關(guān)稅政策也是共創(chuàng)草坪要面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。

另外值得注意的是共創(chuàng)草坪鮮明的“家族屬性”，王強(qiáng)翔家族通過百斯特投資等實(shí)體持股公司 88.93%股份，但家族股東之間的關(guān)系較為復(fù)雜。詹軍豪認(rèn)為，家族企業(yè)更應(yīng)妥善處理家族成員之間的關(guān)系，避免因家族問題影響上市公司的運(yùn)營。

詹軍豪則認(rèn)為，在原材料價(jià)格波動(dòng)、國際宏觀政治經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、客戶開拓銷售是否符合預(yù)期等不確定風(fēng)險(xiǎn)面前，產(chǎn)能擴(kuò)大也隱含未來發(fā)展中可能存在的問題，而近期的股價(jià)劇烈波動(dòng)更加大了投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

“蘇超” 的爆火為共創(chuàng)草坪帶來短期股價(jià)狂歡，但其長期價(jià)值仍取決于全球產(chǎn)能布局、技術(shù)壁壘和市場拓展能力。投資者需警惕短期情緒過熱，關(guān)注其越南基地產(chǎn)能釋放、墨西哥項(xiàng)目進(jìn)展及美國關(guān)稅政策變化，以把握長期投資機(jī)會(huì)。

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