記者 王珍

財(cái)政部周五晚間發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國一般公共預(yù)算收入96623億元，同比下降0.3%，一般公共預(yù)算支出112953億元，同比增長4.2%。

按照歷史數(shù)據(jù)推算，5月，全國一般公共預(yù)算收入16007億元，同比增長0.1%，增速比4月下滑1.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，稅收收入13600億元，同比增長0.6%，增速比4月收窄1.3個(gè)百分點(diǎn)。5月，一般公共預(yù)算支出19372億元，同比增長2.6%，增速比4月放緩3.2個(gè)百分點(diǎn)。

分析人士指出，稅收收入同比增速放緩的主要原因在于企業(yè)所得稅的下降、進(jìn)口的不足以及地產(chǎn)稅種的降幅擴(kuò)大，這些均折射出當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)存在的結(jié)構(gòu)性問題。

其中，企業(yè)所得稅同比增速從上月的4%左右降至0，反映部分企業(yè)盈利存在一定困難；進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅和消費(fèi)稅同比增速從4月的-0.8%降至5月的-6.2%，這既有中美貿(mào)易摩擦對進(jìn)口的影響，也反映了國內(nèi)需求不足的現(xiàn)狀；與地產(chǎn)相關(guān)的5項(xiàng)稅收收入加總后同比降幅從4月的1.1%走闊至8.5%，表明地產(chǎn)拐點(diǎn)尚未來到。

另外，東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳對界面新聞指出，雖然5月社會消費(fèi)品零售總額增速超預(yù)期，但從消費(fèi)稅應(yīng)稅商品來看，由于汽車消費(fèi)“降級”導(dǎo)致高端車型銷量占比下降，以及石油及制品零售額降幅擴(kuò)大，當(dāng)月消費(fèi)稅收入同比增速小幅放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)至0.4%。

以收定支原則下，5月支出也有所放緩，基建類支出增速走弱尤為明顯。其中，農(nóng)林水事務(wù)支出同比下降11.5%，降幅比上月擴(kuò)大5.4個(gè)百分點(diǎn)；城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)支出同比下降8.4%，上月為增長6.8%；交通運(yùn)輸支出同比下降3.1%，上月為增長10.6%。 

不過，當(dāng)月民生類支出增速有所加快。其中，社保和就業(yè)支出同比增長11.1%，增速比上月加快1.5個(gè)百分點(diǎn)，文化旅游體育和傳媒支出同比增長16.2%，比上月加快15.5個(gè)百分點(diǎn)。

馮琳表示，在財(cái)政收入增速放緩的情況下，5月支出結(jié)構(gòu)和節(jié)奏有所調(diào)整，不代表積極財(cái)政政策方向發(fā)生改變，預(yù)計(jì)接下來政府債券發(fā)行有望繼續(xù)提速，從而對財(cái)政支出持續(xù)形成支撐。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月一般公共預(yù)算支出進(jìn)度為38.0%，快于此前五年同期進(jìn)度均值37.4%。

從第二本賬——政府性基金來看，1-5月，全國政府性基金預(yù)算收入15483億元，同比下降6.9%，降幅比1-4月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中， 國有土地使用權(quán)出讓收入11281億元，同比下降11.9%，降幅比前4個(gè)月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。

由一般公共預(yù)算收入和政府性基金收入組成的廣義財(cái)政收入今年前5個(gè)月累計(jì)達(dá)112106億元，同比下降1.3%，廣義財(cái)政支出合計(jì)145078億元，同比增長6.6%。

中國銀河證券首席宏觀分析師張迪對界面新聞表示，下半年隨著出口增速降溫、“兩新”政策（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）效應(yīng)的邊際遞減和“反內(nèi)卷”等新供給側(cè)改革的推進(jìn)，預(yù)計(jì)增值稅和企業(yè)所得稅或承壓。

華泰證券研究員易峘表示，地產(chǎn)周期偏弱或繼續(xù)對政府性基金收入回升形成制約。隨著去年四季度支出基數(shù)走高、以及今年財(cái)政支出前置導(dǎo)致四季度或?qū)⒚媾R資金缺口，預(yù)計(jì)三季度末至四季度初可能是財(cái)政支出加力、以及貨幣政策邊際寬松的政策窗口期。

國盛證券分析師熊園認(rèn)為，后續(xù)財(cái)政政策發(fā)力可能分為“兩步走”，當(dāng)前處于存量政策落地的觀察期，重點(diǎn)在于推動現(xiàn)有政策的落地，包括加快政府債券尤其是專項(xiàng)債的發(fā)行、推動實(shí)物工作量加快形成等。往后看，鑒于全年經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大、尤其是需求不足的問題仍然突出，穩(wěn)增長大概率仍需財(cái)政加碼，具體力度、節(jié)奏需根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況相機(jī)抉擇，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為關(guān)鍵。