根據(jù)披露的機構調(diào)研信息2025年6月19日，淳厚基金對上市公司江蘇神通進行了調(diào)研。

附調(diào)研內(nèi)容：　　問：公司與同行友商在核電行業(yè)的競爭關系如何？　　答：近年來，公司堅定地走創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展之路，持續(xù)加大對核電閥門領域的研發(fā)投入，不斷拓展產(chǎn)品品類，深耕核電閥門市場。如今，已成功構建起豐富且完善的產(chǎn)品矩陣，旗下產(chǎn)品涵蓋核級蝶閥、核級球閥、地坑過濾器、核級儀表閥、隔膜閥、儀表閥、調(diào)節(jié)閥以及氣動膜片等眾多品類，并且公司還在積極推進新產(chǎn)品研發(fā)工作，致力于進一步優(yōu)化和完善產(chǎn)品體系。在市場競爭方面，公司憑借深厚的技術積累、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和周到的服務，與其他同行企業(yè)形成互補的良性競爭格局，共同推動核電閥門行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展?！　枺汗竞穗婇y門產(chǎn)品的市占率有多少？　　答：公司核級蝶閥、核級球閥等產(chǎn)品具有一定的技術優(yōu)勢，在近十年的核電建設項目的閥門設備招標中優(yōu)勢明顯。至今在線運行的各類核電閥門已超過十五萬臺，總體使用情況良好。近幾年公司又開發(fā)了核級儀表閥、氣動膜片和隔膜閥等新產(chǎn)品，市場前景良好?！　枺汗驹诖_認核電閥門交付周期和確認訂單收入的時間大概是多久？　　答：核電新建項目的閥門設備從接到訂單到交付時間周期相對較長，一般在拿到訂單后的第二、第三年陸續(xù)分批分次交貨。公司核電閥門業(yè)務的收入確認，主要依據(jù)實際產(chǎn)品交付進度分批次確認。鑒于核電項目中閥門設備從訂單簽訂到最終交付的周期較長，通常分布在訂單簽訂后的第二至第三年，并通過分批次交付來完成。因此，公司的收入確認工作也依據(jù)每次閥門設備的交付情況來執(zhí)行，以此確保收入確認的時間節(jié)點與實際交付進度匹配，從而保障收入確認的準確性?！　枺哼M入核電閥門行業(yè)的門檻主要體現(xiàn)在哪些方面？　　答：核電閥門領域的主要準入門檻涵蓋設計、制造許可證及供貨業(yè)績等方面。核級閥門在產(chǎn)品質(zhì)量與質(zhì)量保證體系上要求極高，國家核安全監(jiān)管部門實行許可證制度，只有取證后才能具備相應的供貨資格。其次，在招投標過程中，企業(yè)的過往供貨業(yè)績和制造經(jīng)驗是重要考量因素。此外，企業(yè)的技術方案和商務價格等因素也同樣是招投標環(huán)節(jié)中備受關注的內(nèi)容。　　問：公司未來會考慮做更多的海外業(yè)務嗎？　　答：隨著公司的穩(wěn)健發(fā)展，擴大出口規(guī)模、邁向國際化已成為提升企業(yè)規(guī)模與促進技術進步的關鍵路徑?；趯H國內(nèi)市場競爭態(tài)勢的深入了解，公司正積極布局國際化業(yè)務拓展。目前，公司已設立國際貿(mào)易部，組建起一支資深的專業(yè)團隊，外部許可及認證工作也已基本就緒，市場渠道的開拓正按計劃有序開展。未來，出口業(yè)務將聚焦于石油煉化、油氣開采等核心領域全力推進，以實現(xiàn)公司的長遠發(fā)展目標?！　枺汉穗婇y門的替換周期大概有多久？備件的需求是多少？　　答：核電閥門的設計使用壽命雖長達 60 年，但這并不意味著在此期間無需更換任何部件。特別是海水系統(tǒng)的閥門，由于長期受到泥沙沖刷和海水中氯離子腐蝕等有害因素的影響，為確保安全，必須進行預防性的檢修和維護、更換。隨著時間的推移，預計老機組對備品備件的需求量將會逐步增長。隨著核電行業(yè)的進一步發(fā)展以及存量機組的逐年增加，在運行核電機組的備件需求也將持續(xù)增長，將為公司帶來更多穩(wěn)定的業(yè)務機會和收入來源。　　問：核電閥門的產(chǎn)能目前有多少？未來會擴產(chǎn)嗎？　　答：公司目前的核電閥門年產(chǎn)能可以支持現(xiàn)有核電閥門的市場需求。公司正在建設的高端閥門智能制造項目，預計今年底可以建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后將進一步提高公司核電閥門的年產(chǎn)能，滿足我國未來核電建設的閥門市場需求。　　問：公司在核電領域未來的前景怎么樣？　　答：在核電領域，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，緊跟國內(nèi)核電技術進步，推出滿足第三代、第四代核電技術要求的閥門產(chǎn)品，覆蓋 AP1000、華龍一號、CAP1400 等主力堆型，確保在新建核電項目中的市場份額穩(wěn)步提升，為公司業(yè)績增長提供強勁動力。　　問：公司是否有第四代核電機組的技術儲備？　　答：公司始終專注于核能應用領域的核級閥門研發(fā)與生產(chǎn)。目前，公司所研發(fā)生產(chǎn)的閥門產(chǎn)品已完全符合第三代及第四代核電技術的標準要求，能夠滿足相應的閥門等裝備供應需求。隨著公司在核能應用領域閥門產(chǎn)品種類的日益豐富，預計公司在核級閥門市場的占有率以及獲取訂單的能力將持續(xù)穩(wěn)步提升。

淳厚鑫悅混合A（基金代碼：012454）是淳厚基金旗下的一只混合型基金，成立于2021年10月22日?，F(xiàn)任基金經(jīng)理由薛莉麗和廖辰軒共同擔任，其中薛莉麗自2021年10月22日起任職，總管理規(guī)模達7.37億元。該基金通過挖掘、篩選并投資具有優(yōu)秀商業(yè)模式的公司，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。截至2025年7月2日，淳厚鑫悅混合A近半年回報達31.07%，跑贏基金比較基準增長率（5.72%）和中證混合型基金指數(shù)回報（7.17%），在混合型基金中排名前5%。從風控能力來看，截至2025年7月2日，近三年基金最大回撤為45.36%。從基金規(guī)模來看，截至2025年3月31日，該基金的規(guī)模已達到0.95億元。在過去的三個月里，其規(guī)模增長了701.56萬元，增長率達8.01%?；鸱蓊~方面，最新公告顯示截至2025年3月31日基金份額為1.38億份。