文 | 達摩財經(jīng)

暑期來臨之際，A股游戲板塊同樣表現(xiàn)火熱。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，近一個月，A股游戲指數(shù)累計上漲20.75%，遠超同期滬深300指數(shù)3.21%的漲幅。其中，巨人網(wǎng)絡（002558.SZ）以累計漲幅達61.97%的累積漲幅領漲行業(yè)。

截至7月8日，巨人網(wǎng)絡股價收于25.58元/股，總市值達500億元。

巨人網(wǎng)絡股價狂歡，正值游戲行業(yè)整體復蘇。伽馬數(shù)據(jù)顯示，今年5月，國內(nèi)游戲行業(yè)市場規(guī)模達到280.51億元，同比增長9.86%，環(huán)比增長2.56%。此外，在政策方面，北京、上海、廣東、浙江、海南、四川等地都推出了相關政策，支持優(yōu)質(zhì)游戲項目和原創(chuàng)精品落地。

行業(yè)復蘇之際，巨人網(wǎng)絡推出了爆款新游《超自然行動組》。該游戲是一款“微恐”題材多人尋寶游戲，2025年初開啟不刪檔付費測試。至7月4日，該產(chǎn)品在iOS游戲暢銷榜的排名已提升至第十名，并登頂了TapTap熱門下載榜，表現(xiàn)超出預期。

值得注意的是，在市場沉浸于爆款新游帶來的股價狂歡時，巨人網(wǎng)絡實控人史玉柱再度曝出旗下資產(chǎn)被凍結的負面消息。近年來，因向“朋友們”提供擔保等原因，史玉柱旗下資產(chǎn)屢遭凍結。

今年已63歲的史玉柱，能否講好巨人網(wǎng)絡再次“逆襲”的故事？

時隔十年的爆款

很多人認識巨人網(wǎng)絡，是源于該公司旗下的2D角色扮演類游戲《征途》。這款游戲早在2005年就開啟內(nèi)測，至今已有20年歷史。得益于《征途》的爆火，巨人網(wǎng)絡在2007年登陸紐交所。此后，公司逐漸將重心轉向手游研發(fā)，推出了延續(xù)征途IP的《征途》手游、《征途2》手游，并在2015年推出了休閑競技類游戲《球球大作戰(zhàn)》。

2016年，巨人網(wǎng)絡通過“借殼”方式回歸A股。上市后，公司市值一度突破1500億元。但此后幾年間，巨人網(wǎng)絡再未拿出過類似《征途》《球球大作戰(zhàn)》這樣的爆款作品，業(yè)績也開始下滑。2018年至2022年期間，公司的營業(yè)收入從37.80億元降至20.38億元，歸母凈利潤從10.78億元降至8.51億元。

同時，巨人網(wǎng)絡的股價也一路下跌，2022年時市值最低觸及149億元，較巔峰時縮水近九成。

業(yè)績股價雙雙下滑，巨人網(wǎng)絡創(chuàng)始人史玉柱不得不回歸“救場”。此后幾年間，公司的業(yè)績整體趨穩(wěn)。2023年及2024年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入29.24億元、29.23億元；歸母凈利潤10.86億元、14.25億元。

2025年，《超自然行動組》的出現(xiàn)更是為巨人網(wǎng)絡打了一針“強心劑”。據(jù)sensor tower數(shù)據(jù)，今年6月，該游戲的月流水約為4998萬元，環(huán)比上漲141%，遠超《球球大作戰(zhàn)》的1934萬元。

據(jù)東吳證券預計，隨著暑期假期到來，未來一段時間，《超自然行動組》的收入或進一步提升。此外，當前該游戲并未上線安卓渠道服，產(chǎn)品利潤率預計顯著高于存量老游，因此看好該游戲自2025年起帶來顯著業(yè)績彈性。

“少交朋友，多玩游戲”

《超自然行動組》爆火，巨人網(wǎng)絡實控人史玉柱卻遇到了煩心事。

天眼查顯示，6月25日，巨人網(wǎng)絡的間接控股股東巨人投資新增一則股權凍結信息，其持有的廣西北部灣銀行2.77億元股權被凍結，期限達三年。目前，巨人投資是北部灣銀行的第二大股東，持股比例合計5.64%。

這并非史玉柱旗下資產(chǎn)首次被凍結。近年來，史玉柱及其麾下的核心投資平臺巨人投資已出現(xiàn)了多條被執(zhí)行信息，其中有許多可以關聯(lián)到盧志強及其關聯(lián)公司。

今年5月，巨人投資、紫晶置業(yè)新增一則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標的金額達4.9億余元。紫晶置業(yè)曾是泛?？毓傻那笆蠊蓶|之一，而泛?？毓烧潜R志強旗下的上市公司。

此外，2022年7月的一份判決書顯示，北海宏泰、史玉柱需向民生信托償還13.3億余元的本金、利息及違約金。這一事件同樣源于北海宏泰原實控人史玉柱向盧志強提供幫助，開展了一筆信托通道業(yè)務。

事實上，在2007年巨人網(wǎng)絡赴美上市后，史玉柱便退居二線?；蛟S是出于對朋友的信任，此時的史玉柱頻頻對外借款、擔保。但隨著“泛海系”等一批資本系族資金鏈斷裂，史玉柱也受到牽連。2022年新年時，史玉柱曾發(fā)微博自嘲稱“祝大家新一年里開開心心……不給朋友作擔?！?。

屢遭擔保危機后，2022年，時任巨人網(wǎng)絡CEO劉偉建議史玉柱“多玩游戲，少交朋友”。借此機會，史玉柱也回歸了巨人網(wǎng)絡業(yè)務一線，將精力放在征途系列手游新品上。此外，史玉柱還宣布進軍酒業(yè)，推出黃金醬酒產(chǎn)品，并與征途IP開啟聯(lián)動。

對于史玉柱而言，回歸巨人網(wǎng)絡后，其事業(yè)與個人財富再度走上了正軌。與2022年回歸時相比，如今巨人網(wǎng)絡的股價已漲近200%，市值也漲超300億元。在《2024胡潤百富榜》中，史玉柱與女兒史靜也以325億元人民幣的身價，排名第137位。