文｜財天COVER 陳大壯

編輯 | 朗明

炎熱的盛夏，小貸市場正在上演“冰與火之歌”。一邊是在嚴(yán)監(jiān)管與行業(yè)變革的大背景下，行業(yè)的加速關(guān)停和清退，另一邊是堅守陣地的大機構(gòu)拿出真金白銀，對現(xiàn)有小貸業(yè)務(wù)增資擴容。

其中，中國平安一邊撤退，一邊加碼，表現(xiàn)最有戲劇性。

今年年初，中國平安旗下全資控股子公司深圳平安金融科技咨詢有限公司，完成轉(zhuǎn)讓旗下所持的廣州平安好貸，股權(quán)受讓方是在美股上市的金融科技公司——信也科技。

這并非中國平安在小貸業(yè)務(wù)上的第一次收縮。2022年，集團旗下平安普惠注銷湖南、深圳兩張小貸牌照，重慶金安小貸的經(jīng)營范圍從全國收縮至重慶。2024年12月，重慶金安小貸更名為商務(wù)咨詢公司，平安普惠第三張互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照也沒了。

正當(dāng)外界認(rèn)為中國平安要全線收縮小貸業(yè)務(wù)的時候，它的新動作就來了。

天眼查App顯示，近日，黑龍江金聯(lián)云通小額貸款有限公司（以下簡稱“金聯(lián)云通小貸”）發(fā)生工商變更，注冊資本由50億元增至100億元，增幅100%。

這家2016年成立的公司，原本只是一家地方性小貸。2024年，其發(fā)生工商變更，相關(guān)股東變?yōu)槠桨布瘓F旗下平安普惠和陸金所的關(guān)聯(lián)公司，注冊資本也從最初的2億元相繼增至30億元和50億元，以至于達(dá)到今天的100億元。

隨著最新一次注冊資本的增加，金聯(lián)云通小貸也搖身一變，成為僅次于字節(jié)跳動旗下中融小貸（注冊資本190億元）和騰訊旗下財付通小貸（注冊資本105億元）的全國第三大小貸公司。

追溯中國平安在小貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域的過往，是一個從快速擴張到戰(zhàn)略收縮的過程。

2015年，中國平安將旗下多個相關(guān)業(yè)務(wù)，整合成一個統(tǒng)一的“平安普惠金融”業(yè)務(wù)集群，該業(yè)務(wù)集群整合了平安直通貸款業(yè)務(wù)、陸金所轄下的小額信用貸款以及平安信用保證保險事業(yè)部三個模塊的業(yè)務(wù)管理團隊。

按照集團高層的整體謀劃，上述業(yè)務(wù)具有客戶群相似，業(yè)務(wù)模式互補，戰(zhàn)略協(xié)同性強等特點，整合是為更好地服務(wù)小微企業(yè)和個人消費金融需求。集團對“平安普惠金融”的期待是成為繼壽險、銀行后的第三大業(yè)務(wù)板塊，以及中國最大的消費金融服務(wù)提供商之一。

自此以后，平安普惠開始收集全國各地的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，包括前述的湖南、深圳、重慶金安小貸。

但事情在2020年發(fā)生了變化，那一年起，監(jiān)管對于小貸的要求趨嚴(yán)。該年底的網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)要求，跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司的注冊資本不低于人民幣50億元。該規(guī)定意味著，如果小貸公司想達(dá)到跨省經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的注冊資本門檻，必須拿錢說話。

此外，新規(guī)還提出“兩參”或者“一控”的要求，即主要股東參股跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小貸公司數(shù)量不得超過2家，控股數(shù)量不得超過1家。

嚴(yán)格監(jiān)管下，騰訊財付通、字節(jié)中融小貸、美團小貸、新浪小貸在之后兩年時間里紛紛增加注冊資金，也有一些大型金融企業(yè)進行戰(zhàn)略收縮，如重慶萬達(dá)小貸決議解散，京東主動取消旗下京匯小貸的試點資格，中國平安也是選擇注銷部分牌照的公司之一。

如今，中國平安以金聯(lián)云通小貸為主體，再度加碼。在業(yè)內(nèi)人士看來，一收一放之間，集團明顯是要砍掉邊緣牌照，集中火力讓金聯(lián)云通小貸扛起“普惠金融”大旗。

小貸進入強者時代

以平安小貸業(yè)務(wù)為縮影，近年來，中國小額貸款行業(yè)正上演巨頭增資與中小機構(gòu)加速出清的局面。

據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2025年3月末，全國共有小額貸款公司5081家，貸款余額7366億元，從業(yè)人員為43129人。而在行業(yè)興盛的2019年末，全國共有小額貸款公司7551家，貸款余額9109億元，從業(yè)人員高達(dá)83099人。

5年多時間，小貸公司少了2000多家，從業(yè)人員更是縮水一半。

而從全國范圍來看，消失的小貸公司，多為地方不合規(guī)企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年1月，湖南省地方金融管理局匯總形成“失聯(lián)”“空殼”地方金融組織名單(第一批)。名單包括82家機構(gòu)，其中小額貸款公司16家。

3月，云南省地方金融管理局將全省摸排出的“失聯(lián)”“空殼”地方金融組織名單進行公示（第一批）。名單包括548家機構(gòu)，其中名稱或經(jīng)營范圍包含“小額貸款公司”的機構(gòu)多達(dá)109家。

6月，江西省地方金融管理局將2025年第一批“失聯(lián)”“空殼”地方金融組織名單予以公示，其中包含小額貸款公司14家。

7月，安徽省六安市、阜陽市先后將認(rèn)定的該市“失聯(lián)”“空殼”地方金融組織名單予以公示，其中分別包括5家和8家小額貸款公司。

地方性小型小貸公司數(shù)量縮水背后，離不開監(jiān)管的影響。

2025年1月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》，該辦法除延續(xù)了禁止跨省經(jīng)營的思路，并對小貸公司的定位進行重申，對展業(yè)空間進一步做出限制。

辦法稱，小額貸款公司應(yīng)主要服務(wù)小微企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶和個人消費者等群體，促進擴大消費，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。其中提到，小額貸款公司不得發(fā)行或者代理銷售理財、信托、基金等金融產(chǎn)品，不得購買除固定收益類證券以外的金融產(chǎn)品。此外，辦法還要求小貸公司不得與無放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)共同出資發(fā)放貸款、不得幫助合作機構(gòu)規(guī)避異地經(jīng)營等監(jiān)管規(guī)定。

與此同時，互聯(lián)網(wǎng)線上多樣化消費金融產(chǎn)品的發(fā)展，以及銀行機構(gòu)的小貸業(yè)務(wù)，也對小貸公司形成分流。2024年四季度末，銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額81.4萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額33.3萬億元，同比增長14.7%。

種種因素綜合下來，只剩下巨頭才有資格繼續(xù)留在小貸市場。

事實也的確如此，截至目前，字節(jié)旗下深圳市中融小額貸款有限公司，以190億元注冊資本穩(wěn)居行業(yè)第一；騰訊旗下深圳市財付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司注冊資本為105億元，美團旗下重慶美團三快小額貸款有限公司，注冊資本也有75億元。另外，百度、京東、滴滴、攜程也都有小貸業(yè)務(wù)。

有行業(yè)人士認(rèn)為，小貸行業(yè)最終可能形成“兩極格局”：頭部巨頭主導(dǎo)市場，細(xì)分領(lǐng)域則由專業(yè)機構(gòu)（如汽車金融、農(nóng)村小貸）填補空白。

對于平安而言，金聯(lián)云通百億增資后的“資本游戲”，才剛剛開始。