文｜財(cái)天COVER 林小葵

編輯 | 李不清

時(shí)隔近半年，從趙明手中接過(guò)了榮耀CEO權(quán)柄的李健，完成了上任后的頭等大事。

6月26日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，榮耀終端股份有限公司獲得上市輔導(dǎo)備案，將于2026年1月至3月完成上市輔導(dǎo)。

近期，李健在與媒體交流時(shí)表示，“外界有人說(shuō)榮耀是不是要死了？當(dāng)然不是死了，而是重生了”。

榮耀“瀕死”的傳聞，源于今年年初在一場(chǎng)“閃電”換帥后，榮耀內(nèi)外動(dòng)蕩不斷。今年第一季度，榮耀手機(jī)的市場(chǎng)份額低迷，趙明走后又有數(shù)位高管宣告離職。4月，榮耀又傳出了中國(guó)區(qū)38個(gè)關(guān)鍵崗位負(fù)責(zé)人“集體起立”、重新競(jìng)聘上崗的消息。

對(duì)此，李健直言不諱，稱(chēng)自己在對(duì)榮耀大膽“開(kāi)刀”。

一位剛從榮耀離職的員工對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》表示，李健與趙明的管理風(fēng)格有很大區(qū)別。趙明“對(duì)手下更寬容一些”，員工對(duì)李健的評(píng)價(jià)則是“強(qiáng)勢(shì)”，殺伐決斷，“誰(shuí)干得不好就干掉誰(shuí)”。

當(dāng)下，榮耀急需用“爆品”的勝利贏(yíng)回市場(chǎng)。同時(shí)，榮耀的IPO進(jìn)程更不容有失。去年底，市場(chǎng)傳出的一份榮耀Pre-IPO融資計(jì)劃顯示，其估值已達(dá)2000億元。

對(duì)李健來(lái)說(shuō)，“現(xiàn)在最重要的KPI就是保住產(chǎn)品銷(xiāo)量”，上述員工說(shuō)。

01、“悍將”李?。簱Q帥、換將、換兵

今年1月趙明離職后不久，榮耀中國(guó)區(qū)銷(xiāo)售部部長(zhǎng)鄭樹(shù)寶、首席營(yíng)銷(xiāo)官姜海榮等核心高管也相繼離職。

接下來(lái)數(shù)月，榮耀的“沉寂”與“國(guó)補(bǔ)”之下火熱出貨的手機(jī)行業(yè)格格不入。今年上半年，手機(jī)行業(yè)發(fā)布了59款新機(jī)。而榮耀在5月28日發(fā)布榮耀400以前，只發(fā)布了兩款新品（榮耀Power系列和榮耀GT系列）。

榮耀的市場(chǎng)份額因此直線(xiàn)下滑。IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，榮耀中國(guó)區(qū)銷(xiāo)量跌出了市場(chǎng)前5，市占率為近兩年最低。同期Counterpoint統(tǒng)計(jì)，榮耀以13.7%的市占率，排名第六，出貨量同比下滑12.8%。而一年前，榮耀在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)曾以17.1%的市占率壓過(guò)華為一頭，排名第一。

李健在忙些什么？公眾對(duì)他最直觀(guān)的了解，來(lái)自5月28日榮耀400系列與7月2日榮耀Magic V5發(fā)布會(huì)的兩場(chǎng)亮相。

與前任趙明“接地氣”的風(fēng)格相比，李健選擇用“敞開(kāi)心扉”的情懷與年輕人溝通，曾多次引用羅曼·羅蘭、尼采、柏拉圖等哲學(xué)大家的金句。

發(fā)布榮耀400系列時(shí)，李健分享了三則故事，一袋硬幣、一個(gè)玩具、一張畫(huà)布。第一個(gè)是他的成長(zhǎng)經(jīng)歷，靠著一袋硬幣背后的母愛(ài)，李健由大山里的窮苦少年成長(zhǎng)為“寒門(mén)貴子”。第二個(gè)是一位“熱血青年”，因?qū)C(jī)器人高達(dá)的熱愛(ài)而成長(zhǎng)為榮耀的機(jī)器人工程師。第三個(gè)是漸凍癥患者Bernard Muller通過(guò)生成式AI和多模態(tài)交互，完成了夢(mèng)寐以求的畫(huà)作。

“原生家庭的代溝，社會(huì)環(huán)境的壓力，個(gè)人認(rèn)知的局限，構(gòu)成困境、誘惑、無(wú)力的三重枷鎖，鎖住了我們的靈魂?！崩罱厍榈谋磉_(dá)，贏(yíng)得了不少用戶(hù)的共鳴。

但接近榮耀的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》表示，公開(kāi)演講、營(yíng)銷(xiāo)實(shí)際并非李健所喜歡和擅長(zhǎng)，溫情也不是他真正的底色。工作中，他是一位性格十分強(qiáng)勢(shì)的“悍將”。

據(jù)公開(kāi)信息，2001年李健碩士畢業(yè)后就加入了華為。歷任尼日利亞代表處代表、東北歐地區(qū)部總裁、人力資源委員會(huì)成員、美洲片區(qū)總裁等，期間負(fù)責(zé)過(guò)銷(xiāo)售、人力、技術(shù)、管理、監(jiān)管等多個(gè)領(lǐng)域。2017年，李健進(jìn)入華為最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)——華為監(jiān)事會(huì)，參與華為公司重大改革和戰(zhàn)略制定。

“他是在華為真正立過(guò)戰(zhàn)功的，做到過(guò)海外地區(qū)的老大，性格很果決，也懂技術(shù)?！痹撊耸客嘎?，李健在與下屬溝通時(shí)，尤其喜歡挑戰(zhàn)式提問(wèn)?！氨热缒阏f(shuō)榮耀手機(jī)最薄，他會(huì)不停問(wèn)你為什么這樣說(shuō)，對(duì)手是有多薄。你說(shuō)折疊屏展開(kāi)無(wú)痕，他會(huì)問(wèn)怎么才算無(wú)痕。”

在“強(qiáng)悍”性格的主導(dǎo)下，上任4個(gè)月，李健便出人意料地給榮耀的人事動(dòng)了兩個(gè)“大手術(shù)”。

針對(duì)海外市場(chǎng)，李健提出了“頭狼計(jì)劃”，對(duì)8個(gè)海外大區(qū)負(fù)責(zé)人中的6位進(jìn)行了調(diào)整。拉美區(qū)域總裁被調(diào)往歐洲，中東非洲區(qū)域總裁袁林被調(diào)回中國(guó)區(qū)擔(dān)任負(fù)責(zé)人。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，榮耀啟動(dòng)了“雄鷹計(jì)劃”，對(duì)其中32個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的負(fù)責(zé)人以及6P崗位（零售、銷(xiāo)售、營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)經(jīng)、GTM、人力）進(jìn)行了大調(diào)整，采用“重新競(jìng)聘上崗”的方式，由李健親自參與提問(wèn)，最終45%的崗位負(fù)責(zé)人被替換，“90后”占比達(dá)到24%。

接近榮耀的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》透露，公開(kāi)競(jìng)聘的場(chǎng)面相當(dāng)激烈，“有的重要崗位，不到30歲的年輕人直播PK老將，有修羅場(chǎng)的味道”，不少新鮮血液得以成功上位，“不過(guò)也有一些能干事的人，在競(jìng)聘中落敗了”。

5月28日，李健在媒體面前透露，這次重大調(diào)整，是他在北京飛往武漢的飛機(jī)上，只花了2個(gè)小時(shí)便做出的決定?！按蠹胰w起立，公開(kāi)競(jìng)聘上崗，所有員工都來(lái)看誰(shuí)行誰(shuí)不行?！逼淠康木褪且宰羁斓乃俣?，把最能干的、最合適的人調(diào)到合適的崗位上去。

全面換將后，李健對(duì)榮耀的“兵力”也作了新部署。

近期從榮耀主動(dòng)離職的員工許森透露，李健不僅對(duì)包括市場(chǎng)、研發(fā)、采購(gòu)在內(nèi)的多個(gè)部門(mén)進(jìn)行了拆分、合并，降本增效也同步進(jìn)行?！皟?yōu)化了10%左右的人員，很多外包研發(fā)崗直接讓走人了。職能崗位也是離職不補(bǔ)員，一些老員工合同到期沒(méi)有續(xù)簽?！?/p>

接近榮耀的人員告訴《財(cái)經(jīng)天下》，組織調(diào)整后，“家園（榮耀內(nèi)部論壇）曾出現(xiàn)半天有16個(gè)人發(fā)last day的‘盛況’，這還不包括沒(méi)發(fā)離職帖的員工”。

02、榮耀如何重返前三？

對(duì)榮耀短期大幅換血，除了李健“強(qiáng)悍”的性格使然，更重要原因在于榮耀I(xiàn)PO迫在眉睫。李健需要快速為榮耀解決兩大核心任務(wù)：一是破解銷(xiāo)量低迷，保住利潤(rùn)。二要交出能讓市場(chǎng)和股東滿(mǎn)意的成績(jī)單。

在產(chǎn)品與銷(xiāo)量側(cè)，今年前幾個(gè)月榮耀的處境不容樂(lè)觀(guān)。除了華為手機(jī)全面回歸，對(duì)榮耀造成了沖擊外，在高端手機(jī)市場(chǎng)，榮耀的陣地也不斷被壓縮。

Canalys數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，榮耀600美元以上機(jī)型市場(chǎng)份額大跌34% ，華為和小米則同期分別大漲69%、102%。

IDC數(shù)據(jù)顯示，實(shí)際上從2024年第三季度開(kāi)始，榮耀的頹勢(shì)便已顯現(xiàn)。雖然其市場(chǎng)份額排名僅次于vivo和華為，但出貨量同比下跌22.5%，是國(guó)內(nèi)TOP 5廠(chǎng)商中跌幅最大的一家。

Canalys分析師朱嘉弢告訴《財(cái)經(jīng)天下》，2024年之前，榮耀在線(xiàn)下渠道針對(duì)OPPO、vivo做了不少針對(duì)性的競(jìng)爭(zhēng)。到了2024年，OPPO、vivo“回過(guò)神來(lái)”，在渠道客戶(hù)的點(diǎn)位、利潤(rùn)、激勵(lì)等方面下了功夫，搶回了不少市場(chǎng)份額。

因此榮耀400系列能否熱銷(xiāo)，可以說(shuō)是榮耀至關(guān)重要的一戰(zhàn)，也在內(nèi)部被視為“翻身之作”。

在榮耀400發(fā)布會(huì)后的采訪(fǎng)中，李健表示榮耀希望從400系列新品開(kāi)始，加上折疊屏上市，扭轉(zhuǎn)銷(xiāo)售下滑勢(shì)頭?！跋掳肽辏ㄤN(xiāo)售曲線(xiàn)）一個(gè)剪刀差就上去了，一定會(huì)往上走?！?/p>

從數(shù)據(jù)看，榮耀扳回了一城。據(jù)公開(kāi)信息，榮耀400系列一個(gè)月內(nèi)激活量突破百萬(wàn)臺(tái)，比榮耀300和200系列同比增長(zhǎng)195%、138%，創(chuàng)下榮耀近3年來(lái)最快的銷(xiāo)售紀(jì)錄。

為了保銷(xiāo)量，榮耀400將配置拉到了極致。其首發(fā)搭載了驍龍7 Gen4處理器，并全系配備了2億像素主攝、IP68+IP69級(jí)別的防塵防水、旗艦款同源的影像算法，以及Pro版的6X長(zhǎng)焦人像。標(biāo)準(zhǔn)版起售價(jià)2499元、頂配版售價(jià)4499元。

與同為中端機(jī)型的Redmi K80系列、realme GT 7、iQOO Neo 10等相比，榮耀400頗具性?xún)r(jià)比，給出了“類(lèi)旗艦”的配置，許多用戶(hù)表示，“這原本得花四五千才行”“榮耀真下血本了”。

同時(shí)，榮耀還選擇了“頂流”藝人肖戰(zhàn)作為400系列的代言人。在社交媒體上，許多肖戰(zhàn)的粉絲曬出了榮耀400的購(gòu)買(mǎi)截圖。

接近榮耀的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》透露，400系列前期的漂亮數(shù)字，與粉絲支持不無(wú)關(guān)系，“后臺(tái)顯示退貨率也挺高的”。

7月2日，榮耀又發(fā)布了折疊旗艦機(jī)Magic V5，這也是榮耀的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年榮耀折疊屏以189萬(wàn)臺(tái)的出貨量、20.6%的市占份額位居國(guó)內(nèi)折疊手機(jī)市場(chǎng)第二，排在華為（446萬(wàn)臺(tái)出貨量、48.6%的市占率）之后。

Magic V5的最大亮點(diǎn)是折疊后僅有8.8 mm的機(jī)身厚度、217g的重量，榮耀將其稱(chēng)作“史上最輕薄”的折疊屏手機(jī)。特別是，Magic V5的發(fā)布選在了vivo發(fā)布新折疊旗艦vivo X Fold 5的一周后。彼時(shí)，vivo也曾用“最輕薄”作為最大賣(mài)點(diǎn)，卻不想稱(chēng)號(hào)馬上就被榮耀奪走了。

當(dāng)前，折疊輕量化已經(jīng)成為手機(jī)頭部廠(chǎng)商主攻的技術(shù)方向。今年2月，OPPO也上線(xiàn)了大折疊手機(jī)OPPO Find N5，輕薄、續(xù)航、高端影像都是各家比拼的核心。

從設(shè)計(jì)來(lái)看，榮耀Magic V5從電池、鉸鏈、后蓋材料三個(gè)方面進(jìn)行了升級(jí)。其使用了全新青海湖刀片電池；生產(chǎn)鉸鏈精度從之前的0.04 mm提升到了0.003 mm；后蓋材料使用了單根直徑0.014 mm的宇航服牽引繩同款特種纖維。

榮耀官方披露，Magic V5在7月4日首銷(xiāo)后，打破了榮耀折疊屏的歷史首銷(xiāo)紀(jì)錄。目前，榮耀在折疊屏“守土”也仍然穩(wěn)定。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年第一季度中國(guó)折疊屏出貨量達(dá)284萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)53.1%。其中華為以76.6%的份額、約217.5萬(wàn)臺(tái)出貨量領(lǐng)跑，榮耀與OPPO分別以9.1%、7.1%份額居二、三位，榮耀出貨約為25.84萬(wàn)臺(tái)。

此外，全球市場(chǎng)的增長(zhǎng)也為榮耀爭(zhēng)取到了喘息空間。

Canalys數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，榮耀在中東地區(qū)（不含土耳其）出貨量達(dá)120萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)36%，在拉美地區(qū)出貨量達(dá)260萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)2%。在非洲市場(chǎng)，受高端Magic系列產(chǎn)品以及與MTN和Vodacom合作的5G捆綁銷(xiāo)售方案的影響，榮耀出貨70萬(wàn)部，同比大增283%。

但需要注意的是，上述地區(qū)的增長(zhǎng)大多不依賴(lài)于高端產(chǎn)品。“海外做高端市場(chǎng)，本身體量就有限，主要以低端為主”，朱嘉弢說(shuō)，“讓榮耀在海外做太多低端也不太可能，受限于體量，它上游物料的成本比傳音、小米高很多”。

榮耀銷(xiāo)售與服務(wù)總裁王班在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，“今年上半年是榮耀發(fā)布新品的淡季，在僅發(fā)布了兩款新品的情況下，榮耀依然在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了13%以上的手機(jī)激活市占率，中國(guó)區(qū)團(tuán)隊(duì)很不容易”。雖然沒(méi)有進(jìn)入手機(jī)市場(chǎng)前五，但是與前幾名的差距非常微小，并沒(méi)有掉隊(duì)。

“隨著榮耀一系列調(diào)整的完成，新品發(fā)布將回到正常節(jié)奏，榮耀有信心在今年下半年恢復(fù)增長(zhǎng)甚至能夠重返到前三?！蓖醢嗾f(shuō)。

03、AI能否幫助撐起2000億估值

除了力保手機(jī)銷(xiāo)量，要撐起2000億的IPO估值，榮耀得拿出能打開(kāi)資本市場(chǎng)想象力的故事。當(dāng)下最好的抓手，無(wú)疑便是AI生態(tài)。

3月在世界移動(dòng)通信大會(huì)（MWC）上，李健發(fā)布了“榮耀阿爾法戰(zhàn)略”，宣布將從智能手機(jī)制造商向全球領(lǐng)先的AI終端生態(tài)公司轉(zhuǎn)型?！皹s耀未來(lái)5年將投資100億美元，與全球合作伙伴構(gòu)建一個(gè)開(kāi)放、共創(chuàng)、價(jià)值共享的AI終端生態(tài)體系?！?/p>

5月接受媒體采訪(fǎng)時(shí)，李健進(jìn)一步表示：榮耀正處于從“手機(jī)公司”向“AI終端生態(tài)公司”轉(zhuǎn)型的過(guò)程中。內(nèi)部正試圖搭建一個(gè)“433”的進(jìn)攻陣型：這個(gè)進(jìn)攻陣型首先滿(mǎn)足認(rèn)知的升維，具備AI、生態(tài)、用戶(hù)和商業(yè)四大思維；其次通過(guò)增強(qiáng)用戶(hù)洞察、創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)進(jìn)行能力的升維；最后再?lài)@技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和生態(tài)三條主線(xiàn)，推進(jìn)公司變革。

為此，榮耀新增設(shè)了AI新產(chǎn)業(yè)部門(mén)，將AI相關(guān)研發(fā)工作設(shè)定為一級(jí)研發(fā)部門(mén)；新成立5個(gè)一級(jí)部門(mén)，包括新產(chǎn)業(yè)孵化部、新商業(yè)模式拓展部、消費(fèi)者洞察與體驗(yàn)部、品牌部、戰(zhàn)略部門(mén)。

在A(yíng)I落地層面，除了手機(jī)，榮耀也在積極布局智能體（AI Agent）?！坝布呛诵妮d體，是用戶(hù)內(nèi)在人格的延伸，與用戶(hù)共處、共感、共生；AI智能體是核心入口，是理解用戶(hù)意圖、自主執(zhí)行任務(wù)與結(jié)果交付閉環(huán)的生態(tài)入口，是用戶(hù)的‘第二個(gè)自我’?！崩罱≡贛WC大會(huì)上說(shuō)。

榮耀也試圖將更多市場(chǎng)關(guān)注的業(yè)務(wù)囊括其中。5月28日，李健在新品發(fā)布會(huì)上展示了一段視頻，視頻中搭載榮耀自研運(yùn)動(dòng)控制算法的宇樹(shù)機(jī)器人在高速奔跑。

李健透露，榮耀團(tuán)隊(duì)研發(fā)的運(yùn)動(dòng)控制算法能讓機(jī)器人跑步速度達(dá)到4m/s。他談到，原本沒(méi)想講人形機(jī)器人的故事，但業(yè)務(wù)部門(mén)反饋“老藏著不說(shuō)，別人都不知道我們?cè)诟闳诵螜C(jī)器人，難招人”。

不過(guò)，這些戰(zhàn)略為榮耀起到的更多是錦上添花的作用。當(dāng)下，榮耀最需要的仍是實(shí)打?qū)嵉匿N(xiāo)量與利潤(rùn)。

許森向《財(cái)經(jīng)天下》透露，目前榮耀的核心利潤(rùn)還是依靠數(shù)字系列和中低端機(jī)型，“內(nèi)部除了手機(jī)、平板，其他的產(chǎn)品多數(shù)不賺錢(qián)”。

售價(jià)近萬(wàn)元的折疊屏手機(jī)，大廠(chǎng)整體也都處于技術(shù)投入期。華為剛發(fā)布折疊屏手機(jī)Mate Xs時(shí)，余承東曾表示，“Mate Xs即使賣(mài)16999元，前期依然是虧損的，折疊屏的成本降下來(lái)之后才有可能盈利”。vivo產(chǎn)品線(xiàn)副總裁黃韜也曾說(shuō)，“vivo在貼錢(qián)做X Fold3系列，最后還是會(huì)虧不少錢(qián)”。

榮耀要如何平衡短期投入與長(zhǎng)期未來(lái)，也是擺在李健面前的難題。許森透露，榮耀目前對(duì)研發(fā)投入很謹(jǐn)慎，“很多項(xiàng)目在學(xué)‘傳音模式’，輕投入。一些研發(fā)部門(mén)也出現(xiàn)在了優(yōu)化名單中”。

同時(shí)，榮耀也在嚴(yán)控成本?！耙郧白尮?yīng)商降1塊錢(qián)，現(xiàn)在要降2塊，控制開(kāi)支，員工出差也要控制差旅預(yù)算?！?/p>

雖然李健對(duì)媒體表示，榮耀的組織調(diào)整已經(jīng)完成，但上半年公司變動(dòng)給員工帶來(lái)的內(nèi)心動(dòng)蕩，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。

2021年，榮耀曾啟動(dòng)內(nèi)部員工配股，有榮耀員工告訴《財(cái)經(jīng)天下》，內(nèi)部員工購(gòu)買(mǎi)股票的意愿并不高?！靶∶兹鷳B(tài)估值才3000億元”“還要員工簽訂奮斗者協(xié)議，放棄年假和加班費(fèi)”。

許森也透露，去年榮耀曾給員工開(kāi)放過(guò)退股窗口，許多員工把股票退了?！拔覀儍?nèi)部買(mǎi)的時(shí)候是1400億元的估值，我們認(rèn)為已經(jīng)很高了，2000億元的目標(biāo)真能達(dá)到嗎？”

同時(shí)他表示，近期榮耀有不少拿了年終獎(jiǎng)后，便主動(dòng)離職的員工，他就是其中之一?！叭ツ甑哪杲K獎(jiǎng)打折得很厲害，基本打六到七折，有的甚至低到四到五折?！?/p>

不過(guò)，除了謹(jǐn)慎布局甚至收縮的項(xiàng)目，隨著榮耀決心向AI終端生態(tài)公司轉(zhuǎn)型，一些重點(diǎn)硬件產(chǎn)品的優(yōu)先級(jí)也在提升。

一位即將入職榮耀的博士告訴《財(cái)經(jīng)天下》，榮耀是最近兩年除華為外，招博士最多的手機(jī)廠(chǎng)商，“榮耀在蓄力了”。

(許森為化名）