文｜文軒財(cái)經(jīng)
當(dāng)時代的“風(fēng)口”停了，催生新的財(cái)富機(jī)遇變少，一些主角在發(fā)展的洪流中“淹沒”，曾經(jīng)的醬油大王楊振從百億市值到“老賴”，到如今信用破產(chǎn)，為何發(fā)展成如今田地？
01、初見起色
近日，“醬油第一股”加加食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“ST加加”）披露了2025年半年度業(yè)績預(yù)告，對這家企業(yè)而言，相較于既往的頹勢，初見起色。
據(jù)悉，今年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤650.0萬元至950.0萬元，上年同期為虧損2916.21萬元。
ST加加扭虧為盈其公告稱，主要是受以下幾個因素的影響：
第一，報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)聚焦主業(yè)，推廣高毛利產(chǎn)品，加強(qiáng)減鹽等中高端系列產(chǎn)品的銷售。
第二，不斷探索新的營銷模式，建聯(lián)達(dá)人賦能場景化營銷等，同時減少了傳統(tǒng)戶外廣告的投放，線下廣告宣傳費(fèi)用較上年同期下降。
第三，2024年，因全資子公司加加食品（寧夏）生物科技有限公司相關(guān)業(yè)務(wù)停止，計(jì)提了存貨跌價準(zhǔn)備，今年上半年公司計(jì)提減值準(zhǔn)備金額同比減少；報(bào)告期內(nèi)，公司停止了控股子公司湖南加加一佰鮮食品有限公司的相關(guān)業(yè)務(wù)，合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司虧損減少。
此外，2024年，中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司，通過司法拍賣取得ST加加2.69億股，成為持有公司23.42%股權(quán)的第一大股東，公司有望擁有更大的資源優(yōu)勢。
盡管目前，ST加加初見“回血”，但很難再回到輝煌的過去了，那么創(chuàng)始人楊振到底做錯了什么？
02、創(chuàng)業(yè)之路
敢于逆流而上，勇于冒險(xiǎn)成就了楊振也將他“淹沒”。
公開資料顯示，楊振出生在湖南省寧鄉(xiāng)市東湖塘鎮(zhèn)。大學(xué)畢業(yè)后，他被分配到寧鄉(xiāng)中學(xué)當(dāng)了語文老師，當(dāng)時他每月工資是39.5元，盡管兩年后工資每月漲到100多，貧困家庭出生的楊振對現(xiàn)狀并不滿足，辭職下海闖世界。
在做醬油生意之前，楊振嘗試過搞養(yǎng)殖、做紗窗、搞加工等，憑借著敏銳的市場嗅覺，他成為了當(dāng)?shù)氐摹叭f元戶”。但命運(yùn)齒輪的運(yùn)轉(zhuǎn)來自一瓶醬油。
楊振還發(fā)明了帶拉環(huán)的孔口瓶蓋，申請專利并獲批。
1996 年，楊振在寧鄉(xiāng)正式成立加加醬油廠。誰也沒想到，只用了15年，這家湖南小廠就成為行業(yè)巨頭，并在深圳上市，成為“中國醬油第一股”。
2000年前后的中國醬油市場，單價普遍在1.5元左右，楊振卻將加加定價6.5元，直接瞄準(zhǔn)高端市場。
緊接著楊振斥資4800萬在央視打廣告，這筆錢相當(dāng)于當(dāng)時加加七年的利潤。
2012年加加食品登陸A股，擊敗海天成為“醬油第一股”，市值超百億，楊振身家突破20億，登上胡潤百富榜。然而故事的劇本并沒有按照楊振的想法走，“醬油大王”的野心正在吞噬著他。
03、盲目投資
俗話說，“憑運(yùn)氣賺來的錢，最后都會通過實(shí)力再虧進(jìn)去。”可能楊振對這句話頗有同感。
在2012年加加食品上市不久后，主業(yè)增長開始乏力，楊振以及由其家族掌控的卓越投資開始不斷跨界。而這些投資項(xiàng)目結(jié)果接連踩雷，同時他也錯失了調(diào)味品行業(yè)的趨勢。
2015年5月，加加食品向云廚電商增資5000萬元獲得其51%股權(quán)。后因盈利效果未達(dá)預(yù)期，2017年12月，加加食品以0元的價格將51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
2017年，加加食品擬收購辣妹子食品100%股權(quán)，經(jīng)過6個月磋商最終流產(chǎn)。
2018年，加加食品擬收購金槍魚釣，被業(yè)內(nèi)稱為“蛇吞象”。
當(dāng)時公告稱，加加食品擬向大連金沐、勵振羽等14名交易對方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，購買其持有的金槍魚釣100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)擬作價47.1億元。此次收購在延宕兩年之后，正式宣告流產(chǎn)。
值得一提的是，楊振的家人進(jìn)了管理層，持股比例整整占到了42%，這些家人并不具備現(xiàn)代企業(yè)管理的能力。各種失利和管理問題讓加加錯失發(fā)展良機(jī)。
楊振曾公開表示：“我讓加加錯失了黃金十年?！?可是，這時的悔恨已經(jīng)無法挽救局面。
而為了解決個人的債務(wù)問題，楊振多次違規(guī)動用公司資金進(jìn)行擔(dān)保，結(jié)果讓加加陷入了一連串的訴訟風(fēng)波。
04、信用破產(chǎn)
經(jīng)營出問題，債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，楊振手里的加加股票被反復(fù)凍結(jié)，質(zhì)押比例越來越高，最終46億巨債襲來，加加食品經(jīng)營陷入困局，連給它代工的工廠都因?yàn)槭詹坏藉X停工了。
2024年6月，ST加加公告，公司控股股東湖南卓越投資有限公司及實(shí)際控制人楊振、楊子江、肖賽平因其個人債務(wù)糾紛被長沙市天心區(qū)人民法院列入失信被執(zhí)行人名單。
執(zhí)行標(biāo)的約為3231.37萬元。公開信息顯示，楊振和楊子江是父子關(guān)系，和肖賽平為夫妻關(guān)系。
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，楊振先后被吳忠市中級人民法院、長沙市雨花區(qū)人民法院、重慶市第五中級人民法院等各地法院列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額高達(dá)46.38億元，且多次被列入限制消費(fèi)人員名單。
楊振及其家人成為“老賴”，信用危機(jī)給企業(yè)發(fā)展帶來更多阻礙。
這個原本走在調(diào)味品前列的企業(yè)，因老板的戰(zhàn)略失誤讓自身陷入“泥潭”，而外部市場早就變天了。
“海天”靠著規(guī)模大、渠道多、價格親民，占據(jù)大眾市場；千禾、欣和這些牌子，抓住了健康、零添加、有機(jī)等定位在高端市場獲得市場認(rèn)可；各種地域品質(zhì)醬油及調(diào)味品如雨后春筍般崛起！
反觀楊振的加加食品集團(tuán)很難再追上同行，掉隊(duì)太久了。
今年年初，ST加加明確提出，堅(jiān)持“加加減鹽”和“盤中餐純油”戰(zhàn)略不動搖，圍繞這一戰(zhàn)略，打造大單品和大單品集群。同時，堅(jiān)定執(zhí)行大市場建設(shè)、三定三擴(kuò)三增、BC一體化、餐飲特約經(jīng)銷商策略和模式。
前不久，ST加加品牌口號煥新，用“加加健康減減鹽”替代已沿用多年的“人人都是美食家”！標(biāo)語可以輕易換，但失去的市場和用戶卻很難再奪回來。