文｜時代財經(jīng) 陳澤旋
編輯｜黎倩
7月17日晚間，良品鋪子股份有限公司（603719.SH，下稱“良品鋪子”）發(fā)布公告稱，公司控股股東寧波漢意創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“寧波漢意”）及其一致行動人寧波良品投資管理有限公司（下稱“良品投資”），已與武漢長江國際貿(mào)易集團有限公司（下稱“長江國貿(mào)”）簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議約定，寧波漢意和良品投資以12.42元/股的價格，分別向長江國貿(mào)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的良品鋪子7223.99萬股和1197.01萬股股份，對應(yīng)的股份占比為18.01%和2.99%。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的交易金額合計10.46億元。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，寧波漢意和良品投資合計持有良品鋪子超過1.53億股股份，股份占比將近38.22%；本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓后，持股數(shù)量將減少至6904.72萬股，占比隨之降至17.22%。
長江國貿(mào)將持有良品鋪子8421.00萬股股份，股份占比約為21.00%，并取代寧波漢意成為良品鋪子的控股股東。良品鋪子的實際控制人亦由楊紅春、楊銀芬、張國強、潘繼紅，變更為武漢市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，其中，楊紅春、楊銀芬、張國強是良品鋪子的聯(lián)合創(chuàng)始人。良品鋪子也將成為“首個由地方國資控股的全國性休閑食品平臺”。
良品鋪子方面對時代財經(jīng)稱，這是企業(yè)的主動選擇，也是企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要。在當(dāng)下價格內(nèi)卷的情況下，希望通過“聯(lián)姻”，探索出一條不打價格戰(zhàn)的高質(zhì)量發(fā)展之路，即“國家有政策、省市有要求、（企業(yè)）發(fā)展有需求”。其進一步表示，“創(chuàng)始人會繼續(xù)帶領(lǐng)核心經(jīng)營管理層管理公司日常經(jīng)營并擔(dān)任第二大股東?！?/p>
值得一提的是，長江國貿(mào)并非寧波漢意尋找的第一個白武士。
2025年5月，寧波漢意與廣州市屬國企廣州輕工工貿(mào)集團有限公司（下稱“廣州輕工”）就協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的事項進行磋商，簽署了《協(xié)議書》。而根據(jù)公告，廣州輕工已于7月14日就股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛對寧波漢意提起了訴訟，并申請了財產(chǎn)保全，凍結(jié)寧波漢意所持公司79,763,962 股股份。
良品鋪子從7月11日起停牌（截至7月10日，股價為13.71元/股，總市值約55億元），隨著控制權(quán)變更方案初步落地，公司股票將于7月18日復(fù)牌。
引入武漢國資控股，創(chuàng)始人仍居高管
此次接盤良品鋪子的長江國貿(mào)，是何背景？
時代財經(jīng)了解到，長江國貿(mào)成立于2022年5月，是武漢市政府批準組建的大型國際貿(mào)易平臺企業(yè)，下轄武漢金控現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理有限公司、武漢經(jīng)發(fā)糧食物流產(chǎn)業(yè)投資有限公司、武漢市國際交流服務(wù)中心有限公司、武漢陽邏港口服務(wù)有限公司，旗下?lián)碛欣滏湣⒓Z食、有色金屬、跨境電商等業(yè)務(wù)，已建立跨境電商平臺、全球化倉儲物流體系。
長江國貿(mào)集團由武漢金融控股（集團）有限公司（下稱“武漢金控集團”）全資持股。企業(yè)官網(wǎng)信息顯示，武漢金控集團為武漢市屬國有獨資企業(yè)，集團全資、控股企業(yè)達到137家，控股全國性持牌金融機構(gòu)3家，控股主板上市公司2家。在業(yè)務(wù)方向上，武漢金控集團擁有金融、類金融牌照20余個，涉足銀行、證券、金融租賃、信托、保理、基金等金融業(yè)態(tài)，以及集成電路、北斗導(dǎo)航、現(xiàn)代物流等實業(yè)板塊。
良品鋪子稱，此次控制權(quán)變更“不是一次簡單的股權(quán)交易，而是為下個十年的發(fā)展，提前布局核心競爭力，通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入產(chǎn)業(yè)與資本資源，為公司高質(zhì)量發(fā)展注入核心動力，是良品鋪子應(yīng)對行業(yè)發(fā)展新階段、主動尋求變革的戰(zhàn)略升級”。
近年來，零食量販店加速崛起，以良品鋪子為代表的高端零食品牌市場受到擠壓。2023年末，良品鋪子時任董事長、總經(jīng)理楊銀芬就發(fā)布全員公開信，提及企業(yè)當(dāng)下困境，并宣布實施17年來最大規(guī)模降價，隨后也在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上進行了調(diào)整及新品類的嘗試。
不過，“降價不降質(zhì)”還是影響了良品鋪子的業(yè)績。2024年，良品鋪子全年實現(xiàn)營業(yè)收入71.59億元，同比下降11.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4610.45萬元。2025年上半年，良品鋪子預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-10,500萬元到-7,500萬元。
良品鋪子方面表示，依托國資資源，公司將聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新與供應(yīng)鏈整合，實現(xiàn)從“品質(zhì)零食”向“品質(zhì)食品”擴容從產(chǎn)品商向產(chǎn)業(yè)生態(tài)組織者進化，加快發(fā)展成為產(chǎn)品特色化、渠道多元化、供應(yīng)鏈高效化、品牌國際化的食品領(lǐng)軍企業(yè)。
今年3月，程虹接替楊銀芬，出任良品鋪子董事長。盡管創(chuàng)始人團隊退出實際控制人，但據(jù)相關(guān)方透露，創(chuàng)始人團隊并未“離場”，將留任高管并保留重要股東身份。
創(chuàng)始人團隊尋求外援，曾與廣州國企接觸
良品鋪子雖然迎來白衣騎士，卻余波未定。
良品鋪子成立于2006年，主營業(yè)務(wù)為休閑食品的研發(fā)、采購、銷售、物流配送和運營業(yè)務(wù)。早年，乘著電商渠道紅利，主打“高端零食”定位的良品鋪子一路進擊，并在2020年2月登陸上交所，成為“高端零食第一股”。
隨著行業(yè)變化，業(yè)績承壓，自2023年6月起，“風(fēng)投女王”徐新旗下持股良品鋪子將近13年的今日資本開始頻繁減持；原股東之一高瓴資本也開啟多輪減持，至2024年基本清倉；2023年至2024年期間，良品鋪子控股股東寧波漢意也多次減持股份。
今年5月，為了化解自身債務(wù)，寧波漢意尋求以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式出售其持有的良品鋪子部分股份，并與廣州輕工進行磋商，同時簽署了《協(xié)議書》，約定了廣州輕工擬對公司進行盡職調(diào)査后，計劃受讓寧波漢意持有的良品鋪子部分股份，進而投資、控制良品鋪子，交易價格初步確定為12.42元/股，與本次和長江國貿(mào)的交易定價相同。
寧波漢意及其一致行動人并未在約定的日期（即5月28日），與廣州輕工簽署相關(guān)股權(quán)交易協(xié)議；最終廣州輕工對寧波漢意起訴，并申請了財產(chǎn)保全，凍結(jié)寧波漢意所持良品鋪子79,763,962 股股份。良品鋪子提醒，股份凍結(jié)及訴訟事項可能導(dǎo)致寧波漢意與長江國貿(mào)的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項存在不確定性風(fēng)險。
官網(wǎng)信息顯示，廣州輕工集團是廣州市第一家工貿(mào)合一的大型企業(yè)集團公司，最早起源于1950年9月成立的廣州市合作事業(yè)管理局，逐漸演化形成廣州市輕工業(yè)局。集團旗下培育了555電池、浪奇洗衣液、雙魚牌乒乓球、三角牌電飯鍋、鉆石牌風(fēng)扇、鷹金錢罐頭等一大批知名品牌，并擁有上市平臺紅棉股份（000523.SZ，前身為廣州浪奇）。
作為擁有多個老字號的廣州老牌國企，廣州輕工近一年也在發(fā)力收并購。今年6月，廣州輕工集團紅棉股份斥資逾9000萬元收購亞洲食品股份；同月，公司宣布擬入主知名品牌代工廠公司泰慕士，后者主要為迪卡儂、森馬服飾、蕉內(nèi)、佐丹奴、全棉時代、曼妮芬、安踏、波司登等知名服裝品牌提供貼牌加工服務(wù)。
此次，廣州輕工又涉入良品鋪子的股權(quán)收購中，透露其在消費領(lǐng)域發(fā)展的野望。不過，隨著武漢國資入局，廣州輕工這筆收購或難成行。
針對相關(guān)起訴，良品鋪子稱，寧波漢意一方面將委托專業(yè)律師，妥善應(yīng)對，另一方面也將與廣州輕工積極溝通，協(xié)商解決方案，取得相互諒解，盡可能降低對上市公司的影響。