界面新聞記者 沈溦
籌劃多日的良品鋪子（603719.SH）易主一事有了最新進展。
7月17日晚間，公司發(fā)布系列公告，宣布武漢金控旗下武漢長江國際貿易集團有限公司（下稱“長江國貿”）即將入主的同時，也公布了控股股東“一股兩賣”造成的訴訟爭議。
根據公告，良品鋪子控股股東寧波漢意及其一致行動人良品投資、公司第二大股東達永有限合計向長江國貿轉讓1.2億股股份，占公司總股本29.99%。上述股權總計作價14.91億元。
交易完成后，長江國貿將持有良品鋪子上市公司實控人將由楊紅春、楊銀芬、張國強、潘繼紅變更為武漢市國資委。
與此同時，廣州輕工工貿集團有限公司（以下簡稱“廣州輕工”）就股權轉讓糾紛對寧波漢意提起了訴訟，并申請了財產保全。寧波漢意所持良品鋪子7976.40萬股股份被凍結，占上市公司總股本的19.89%。
這也意味著，在法院解凍前，寧波漢意部分股權將無法完成轉讓程序，長江國貿相關的協(xié)議轉讓也將暫時無法全部完成。
良品鋪子對此表示，可能導致寧波漢意與長江國貿的控制權轉讓事項存在不確定性風險。“若《協(xié)議書》引發(fā)的訴訟導致人民法院裁定查封標的股份，寧波漢意后續(xù)股份轉讓交易的履行將面臨交易周期延長及不確定性等相關風險”
天眼查數據顯示，廣州輕工大股東為廣州市人民政府辦公廳，持股比例超過90%。
廣州輕工與寧波漢意有何糾紛，為何在良品鋪子控制權轉讓的當口“發(fā)難”？
根據公告，早在今年5月，寧波漢意為化解自身債務問題，與廣州輕工就轉讓上市公司股權進行磋商，并簽署《協(xié)議書》，約定對公司進行盡職調查，計劃受讓股份并進一步控制良品鋪子。
該協(xié)議書規(guī)定，截止到5月28日，廣州輕工方面擁有優(yōu)先購買權，最初交易價格為每股12.42元，并約定，如寧波漢意方面違約，將支付500萬違約金及相關費用。
然而，截止到5月28日，寧波漢意及其一致行動人沒有與廣州輕工簽署相關股權交易協(xié)議。在督促簽署交易協(xié)議未果后，廣州輕工于7月14日就股權轉讓糾紛對寧波漢意提起訴訟，并申請了財產保全。
界面新聞記者注意到，相比廣州輕工，寧波漢意與長江國貿的接觸似乎晚了很多，根據相關公告，直到7月11日，長江國貿才召開董事會審議通過本次收購案，7月14日，長江國貿上級單位武漢金控進一步審議通過該交易，并在7月17日各方完成簽約。
期間一個多月，寧波漢意為何沒能與廣州輕工簽約，雙方又因何事未能協(xié)商一致而最終對搏公堂？
7月18日，界面新聞記者致電廣州輕工公開電話，公司工作人員表示對該事項并不了解，也不負責解答相關問題，隨后記者又向公司郵箱發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿未收到回復。
良品鋪子方面則對界面新聞記者表示，存在訴訟的寧波漢意為本次交易的股東之一，根據律師判斷，不會影響整體交易的正常推進，“簡單來說，可能兩大國資都認為（上市公司）是優(yōu)質標的，交易方在商業(yè)談判中出現(xiàn)分歧?！?/strong>
據上市公司了解，寧波漢意至今未與廣州輕工正式簽署有關良品鋪子股份的交易協(xié)議，針對廣州輕工對寧波漢意的起訴，寧波漢意一方面將委托專業(yè)律師，妥善應對，另一方面也將與廣州輕工積極溝通，協(xié)商解決方案。
“根據公告，上市公司并未披露寧波漢意涉訴的全部內容以及雙方的協(xié)議書具體規(guī)定，不好判斷廣州輕工方面對股權轉讓糾紛的具體訴求?！庇凶C券行業(yè)律師對界面新聞記者指出，廣州輕工選擇凍結寧波漢意股份，更像是雙方違約賠償協(xié)商未果后作出的保護性措施?！皟鼋Y股份，對方后續(xù)的股份轉讓將無法完成，更有利于廣州輕工后續(xù)協(xié)商談判?！?/p>
某上市公司的董秘對界面新聞記者分析，上述股權轉讓事宜存在兩大疑問。
第一是寧波漢意存在信披違規(guī)嫌疑，“控股股東籌劃股權轉讓，甚至是控制權轉讓，明顯屬于重大信披事項范疇，雙方簽訂協(xié)議書，并已展開盡調行為，照理說上市公司應該已經知曉相關情況，為何沒能公開披露？”
第二點是控股股東方面的“一股兩賣”，明確知曉此前的股權轉讓協(xié)議爭議尚存，又以同樣價格轉讓給武漢國資，三方事前是否有溝通，寧波漢意是否存在“待價而沽”情況。
事實上，武漢國資層面對寧波漢意的支持在加碼，7月18日晚間，良品鋪子公告，寧波漢意與武漢網谷創(chuàng)新投資有限公司（以下簡稱“網谷創(chuàng)投”）簽署股份轉讓協(xié)議：網谷創(chuàng)投擬以12.42元/股的價格受讓2045.1萬股上市公司股份，占比5.10%。
網谷創(chuàng)投對此表態(tài)，作為武漢臨空港經濟技術開發(fā)區(qū)下屬國資企業(yè)，其購買武漢市東西湖區(qū)內的上市公司股權，旨在加強對區(qū)內上市公司的扶持力度、推動區(qū)內食品大健康產業(yè)高質量發(fā)展。
資料顯示，良品鋪子創(chuàng)立于2006年，總部設在湖北武漢，產品覆蓋肉類零食、堅果炒貨、糖果糕點、果干果脯、素食山珍等多個品類。2020年登陸上交所主板，被稱為“高端零食第一股”。
不過，公司近年來遭遇高端零食“下沉”難題，盡管開展大規(guī)模降價，業(yè)績依然走低，2024年，公司營收71.59億元，下滑11.02%，凈利潤虧損4610.45萬元，是上市以來首虧。
業(yè)績預告顯示，今年上半年良品鋪子將繼續(xù)虧損0.75億元到1.05億元，原因是部分產品的售價下調及產品結構的調整影響了公司的毛利率，以及線下門店數下降使得銷售規(guī)模同比下降，線上渠道流量費用，導致2025 年上半年公司銷售規(guī)模及凈利潤較上年同期下降。
食品產業(yè)分析師朱丹蓬對界面新聞記者表示，整體休閑零食產業(yè)近年來出現(xiàn)明顯“內卷”趨勢，最明顯特征就是打價格戰(zhàn)，這背后更多是宏觀經濟不確定因素增加，造成了消費意愿、消費能力、消費信心的下探，同時良品鋪子高端休閑零食的定位有一定的超前性，“但總體來說我覺得類似良品鋪子的業(yè)績困境，外部因素影響可能要占90%，后續(xù)還要看公司如何調整和整體消費環(huán)境的發(fā)展?！?/p>
武漢國資入局，可能為深陷同質化競爭的良品鋪子帶來哪些競爭優(yōu)勢？
上市公司對界面新聞記者回復，“長江國貿在供應鏈綜合服務、現(xiàn)代倉儲物流、跨境通道等方面具備顯著優(yōu)勢，其母公司武漢金控擁有全金融牌照，能通過金融工具創(chuàng)新與供應鏈服務協(xié)同降低全鏈條運營成本。
雙方將共享全球供應鏈、渠道資源，加快建立 “全球嚴選 + 跨境直采 + 國內智造” 的供應鏈網絡，長江國貿在中東、東南亞、澳洲等全球主產區(qū)的堅果、果干、牛肉直采基地，可直接為公司鎖定優(yōu)質原料，降低采購成本，這在休閑食品行業(yè)同質化競爭加劇的背景下，能有效提升產品競爭力。
同時，雙方將共同打造 “一品一鏈一園” 全鏈條產業(yè)生態(tài)體系，助力公司從 “品質零食” 向“品質食品”生態(tài)轉型?！?/p>