界面新聞記者 | 孫藝真
資本實力是證券公司增強競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素。
隨著東吳證券（601555.SH）拋出60億元定增預(yù)案，證券行業(yè)年內(nèi)首個非并購重組配套募資的定增預(yù)案出爐。包括東吳證券在內(nèi)，年內(nèi)還有4家券商再融資事項正在推進中。
根據(jù)公告，東吳證券此次計劃面向不超過35名特定對象發(fā)行A股股票數(shù)量不超過14.91億股， 募集資金總額不超過60億元。
其中，國資股東給予了明確支持——35名特定對象中，包含了控股股東蘇州國際發(fā)展集團有限公司（下稱：蘇州國發(fā)集團）及其一致行動人蘇州營財投資集團有限公司（下稱：蘇州營財）。其中，蘇州國發(fā)集團認購金額為15億元，蘇州營財認購金額為5億元。
具體來看，東吳證券計劃將募集資金投向六個方面：15億元將用于向子公司增資，12億元用于信息技術(shù)及合規(guī)風控投入，5億元用于財富管理業(yè)務(wù)，10億元用于購買科技創(chuàng)新債券等債券投資業(yè)務(wù)，5億元用于做市業(yè)務(wù)，13億元用于償還債務(wù)及補充營運資金。
除涉及并購重組募集配套資金的情況案例之外，東吳證券是今年內(nèi)首家披露定增預(yù)案的券商。
除東吳證券之外，定增事項于今年5月獲得交易所受理的南京證券（601990.SH）、中泰證券（600918.SH）的預(yù)案均是在2023年首次公告，從披露預(yù)案到受理時長達兩年左右。
目前上市券商股權(quán)融資進展不盡相同。南京證券、中泰證券于近期先后回復(fù)了交易所問詢函。不過，南京證券在回復(fù)問詢3天后，即披露了定增延期獲董事會通過的相關(guān)公告。國聯(lián)民生（601456.SH）、國泰海通（601211.SH）均為實施并購重組的券商，國信證券（002736.SZ）擬定增募資51.92億收購萬和證券96.08%股權(quán)，于今年6月獲深交所審核通過。
當前，監(jiān)管端就券商再融資事項中主要關(guān)注哪些要點？近期兩家券商披露的的問詢函回復(fù)里，交易所屢屢提及“再融資的主要考慮及必要性，是否有利于提升資本運用效率、充分發(fā)揮募集資金使用效果”、“融資規(guī)模的合理性”、 “前募資金尚未使用完畢情況下實施本次融資的必要性”等問題。
不難看出，金融行業(yè)再融資的必要性為監(jiān)管關(guān)注的重中之重。對于券商再融資市場是否回暖，市場觀點存在差異。
“金融行業(yè)再融資整體上還是較慢。”資深投行人士王驥躍在接受采訪時向界面新聞記者指出。他認為，證券行業(yè)再融資是否回暖尚待進一步觀察，從目前案例來看，尚無明顯放開的信號。
“除東吳證券外，其他幾家都是以前就發(fā)布過計劃的，屬于存量項目。”一名企業(yè)融資領(lǐng)域律師在受訪時向界面新聞記者談到。
國泰海通非銀分析師劉欣琦也表示，券商要“走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路”的政策基調(diào)并未改變，“近期主要是存量項目推進，并非全面放開券商再融資。”
方正證券非銀分析師許旖珊則向界面新聞指出，證券業(yè)時隔兩年首個非并購重組配套募資的定增預(yù)案出臺，后續(xù)行業(yè)資本補充節(jié)奏有望加速。
“我們認為資本金規(guī)模作為券商競爭力關(guān)鍵要素，支持優(yōu)質(zhì)券商適度補充資本，符合資本市場高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)實體經(jīng)濟的需要；近期券商再融資邊際回暖，今年5月以來中泰證券、南京證券、天風證券定增事宜均取得進展，后續(xù)行業(yè)資本補充節(jié)奏有望加速?！痹S旖珊表示。
相較于2022年證券行業(yè)股權(quán)再融資的數(shù)額，近兩年來，上市券商股權(quán)再融資總募資額整體縮水。彼時，中信證券（600030.SH）280億元配股、東方證券（600958.SH）168億元配股、國金證券（600109.SH）58億元定增等案例紛紛落地。如今，縮減募資規(guī)模、調(diào)整募資投向、定增方案到期失效則成為券商股權(quán)再融資的主基調(diào)。
2023年8月27日，證監(jiān)會發(fā)布《證監(jiān)會統(tǒng)籌一二級市場平衡 優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》，其中明確規(guī)定，監(jiān)管將嚴格審核募資用途，管控融資規(guī)模，并建立大額再融資預(yù)溝通機制，使再融資市場規(guī)范發(fā)展。
不過，整體而言，與股權(quán)融資相對應(yīng)，年內(nèi)券商發(fā)債熱度居高不下，券商紛紛轉(zhuǎn)向債券融資以補充資本實力。
近期，7月18日，中銀證券 (601696.SH) 140億元公司債獲得監(jiān)管批復(fù)；7月16日，華泰證券 （601688.SH） 亦有400億元公司債獲批復(fù)。界面新聞記者根據(jù)東財Choice數(shù)據(jù)梳理，按照發(fā)行起始日計算，截至7月19日，今年年內(nèi)，共有259只證券公司債和證券公司次級債發(fā)行，發(fā)行規(guī)模總額達4328.98億元。年內(nèi)發(fā)行的證券公司短期融資券只數(shù)為113只，發(fā)行總額為1711.70億元，數(shù)量及規(guī)模均較往年同期有所增長。