【香港金管局今日公布穩(wěn)定幣牌照監(jiān)管制度】7月29日，香港《穩(wěn)定幣條例》將于8月1日實施，香港金管局今日下午披露了穩(wěn)定幣發(fā)行人相關監(jiān)管制度，共包括五份文件，分別為《持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管指引》咨詢總結(jié)及指引、《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引（持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人適用）》咨詢總結(jié)及指引、與發(fā)牌制度及申請程序相關的《穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)牌制度摘要說明》以及《原有穩(wěn)定幣發(fā)行人過渡條文摘要說明》。上述兩套指引將在在8月1日正式生效。香港監(jiān)管局表示，發(fā)牌將是一個持續(xù)進行的過程，有意較早獲得批牌照的機構應于2025年9月30日之前向金管局提交申請。監(jiān)管還強調(diào)，截至今日，金管局尚未發(fā)出任何牌照，虛假聲稱自己為持牌人或申請人均屬違法。

【機會前瞻】

7月29日，香港金管局正式披露穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度細則，明確《穩(wěn)定幣條例》將于8月1日如期實施，標志著全球首個針對法幣穩(wěn)定幣的全面監(jiān)管框架進入實操階段。此次公布的監(jiān)管制度包含五份核心文件，分別為《持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管指引》及其咨詢總結(jié)、《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引（持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人適用）》及其咨詢總結(jié)，以及配套的《穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)牌制度摘要說明》《原有穩(wěn)定幣發(fā)行人過渡條文摘要說明》。這兩套核心指引將與《穩(wěn)定幣條例》同步于8月1日生效，為穩(wěn)定幣發(fā)行、運營及合規(guī)提供全流程規(guī)范。

根據(jù)制度安排，香港的穩(wěn)定幣發(fā)牌將采用 “持續(xù)受理、分批審批” 模式，金管局特別提醒，有意盡早獲得牌照的機構需在 2025年9月30日前提交申請，逾期將可能影響業(yè)務連續(xù)性。值得注意的是，監(jiān)管制度對 “原有穩(wěn)定幣發(fā)行人” 設置了過渡期安排，已在港開展業(yè)務但未持牌的機構，需在過渡期內(nèi)完成合規(guī)整改并提交申請，具體過渡期時長將根據(jù)業(yè)務規(guī)模和復雜程度個案審定，以避免監(jiān)管真空導致的市場波動。

從監(jiān)管框架設計來看，此次披露的制度延續(xù)了香港 “風險為本、適度前瞻” 的特點。例如，《持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管指引》既要求發(fā)行人滿足最低股本、儲備資產(chǎn)隔離等硬性指標，也預留了創(chuàng)新空間，允許錨定多幣種的穩(wěn)定幣在符合風險對沖要求的前提下發(fā)行；反洗錢指引則與國際反洗錢金融行動特別工作組（FATF）標準接軌，要求發(fā)行人建立客戶盡職調(diào)查、交易監(jiān)控等全流程機制，防范穩(wěn)定幣被用于非法資金流動。