界面新聞?dòng)浾?| 宋佳楠
全球船舶業(yè)史上最大規(guī)模重組案開(kāi)始進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。
8月4日晚，中國(guó)船舶重工股份有限公司（601989.SH，以下簡(jiǎn)稱 “中國(guó)重工”）發(fā)布公告稱，公司擬被中國(guó)船舶工業(yè)股份有限公司（600150.SH，以下簡(jiǎn)稱 “中國(guó)船舶”）以發(fā)行A股股票方式吸收合并。本次交易已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)，合并完成后，中國(guó)重工將不再具有獨(dú)立主體資格并被注銷。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，中國(guó)重工可向上海證券交易所申請(qǐng)主動(dòng)終止上市，公司股票自2025年8月13日起連續(xù)停牌。
公開(kāi)資料顯示，中國(guó)船舶是中國(guó)船舶集團(tuán)核心軍民品主業(yè)上市公司，主要業(yè)務(wù)包括造船業(yè)務(wù)、修船業(yè)務(wù)、海洋工程及機(jī)電設(shè)備等，旗下?lián)碛薪显齑?、外高橋造船等業(yè)務(wù)。中國(guó)重工為領(lǐng)先的艦船研發(fā)設(shè)計(jì)制造上市公司，主要業(yè)務(wù)涵蓋海洋防務(wù)及海洋開(kāi)發(fā)裝備、海洋運(yùn)輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機(jī)電裝備、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)及其他等五大板塊。
2019年，原中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)和中國(guó)船舶重工集團(tuán)聯(lián)合重組為中國(guó)船舶集團(tuán)，二者成為同屬該集團(tuán)旗下的上市公司，在船舶制造、維修等領(lǐng)域業(yè)務(wù)重合度高，存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。
為解決這一問(wèn)題，中國(guó)船舶集團(tuán)曾承諾在2026年6月30日前，推進(jìn)相關(guān)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)整合。在此背景下，2024年9月，中國(guó)船舶和中國(guó)重工正式啟動(dòng)本次吸收合并交易。
從交易方案來(lái)看，中國(guó)船舶以向中國(guó)重工全體換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國(guó)重工。中國(guó)船舶換股價(jià)格按定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日股票交易均價(jià)確定為37.84元/股，中國(guó)重工換股價(jià)格為5.05元/股，換股比例為1:0.1335。后因權(quán)益分派，調(diào)整為每1股中國(guó)重工股票可換得0.1339股中國(guó)船舶股票，交易金額達(dá)1151.50億元，對(duì)兩家公司均構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
就規(guī)模而言，依據(jù)2024年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算，合并后中國(guó)船舶總資產(chǎn)將超4000億元、營(yíng)業(yè)收入將超1300億元，資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)收及手持訂單數(shù)量均將領(lǐng)跑全球。
以手持訂單為例，截至2024年末，中國(guó)船舶累計(jì)手持民品船舶訂單322艘，合計(jì)2461.07萬(wàn)載重噸，價(jià)值2169.62億元；中國(guó)重工手持訂單為216艘、合計(jì)3030.97萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)53.2%，所有業(yè)務(wù)板塊在手訂單合計(jì)金額2337.68億元。
合并完成后，公司訂單規(guī)模位列全球造船企業(yè)首位，將成為全球最大的船舶上市公司。
此前中國(guó)船舶發(fā)布的公告顯示，2025年上半年業(yè)績(jī)預(yù)增，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為16.8億元至18.5億元，同比增加227.71%到261.76%。截至今日收盤(pán)，中國(guó)船舶股價(jià)報(bào)38.25元/股，總市值1710.75億元。
中國(guó)重工2025年上半年預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.5億元到12.5億元，同比扭虧為盈。截至8月4日收盤(pán)，中國(guó)重工股價(jià)報(bào)4.68元/股，當(dāng)日上漲1.08%，總市值1067.14億。
此次吸收合并不僅是中國(guó)船舶集團(tuán)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵舉措，也將重塑全球船舶市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。隨著交易推進(jìn)，后續(xù)中國(guó)船舶如何整合中國(guó)重工旗下大連造船、武昌造船等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)等方面的協(xié)同，以及中國(guó)重工終止上市后，其股東權(quán)益將如何保障，都值得外界重點(diǎn)關(guān)注。