文|經(jīng)濟導(dǎo)報 賈義航

7月，83家山東國資上市公司總市值合計增長405.22億元。其中，52家市值增長，2家持平，29家市值減少。青島中程(300208.SZ)7月退市，當(dāng)月市值增長0.15億元，股價漲幅為7.69%。

萬華化學(xué)市值增長246.97億

7月，萬華化學(xué)(600309.SH)以246.97億元的市值增長排前，浪潮信息(000977.SZ)、華魯恒升(600426.SH)的表現(xiàn)也不錯，分別增長了71.99億元、49.05億元。

冰輪環(huán)境(000811.SZ)、兗礦能源(600188.SH)、山東鋼鐵(600022.SH)、凱撒旅業(yè)(000796.SZ)市值增長均超過了20億元，分別為29.38億元、26.83億元、23.54億元、22.77億元。

除上述公司外，濰柴重機(000880.SZ)、中泰證券(600918.SH)、齊翔騰達(002408.SZ)也進入了山東國資A股公司7月市值增長“TOP10”的榜單，市值分別增長了19.05億元、17.42億元、15.92億元。

東杰智能(300486.SZ)為該月股價漲幅最大的山東國資A股公司，股價漲幅為42.68%，市值增長了14.39億元。凱撒旅業(yè)、冰輪環(huán)境的股價漲幅也超過了30%，分別為36.22%、30.2%。

寶鼎科技(002552.SZ)、山東鋼鐵、金嶺礦業(yè)(000655.SZ)、濰柴重機該月股價漲幅均超過了15%，分別為17.57%、16.92%、16.48%、15.2%；新華制藥(000756.SZ)、萬華化學(xué)、新風(fēng)光(688663.SH)該月漲幅均超過了14%，分別為14.92%、14.84%、14.21%。

7月，有三家券商公布了針對萬華化學(xué)的研報，其中中泰證券、長江證券給予萬華化學(xué)“買入”評級，中金公司給予萬華化學(xué)“跑贏行業(yè)”評級。

中金公司研究員賈雄偉等在研報中表示:“隨著公司乙烯項目原料改造、蓬萊基地和電池材料等減虧，控制投資規(guī)模且投資更重視效益等，2026年開始公司盈利有望走向增長?！?/p>

除萬華化學(xué)外，山東國資A股公司中還有12家屬于化工行業(yè)(wind二級行業(yè))，華魯恒升、齊翔騰達等7家公司該月市值實現(xiàn)增長。

東興證券表示，2025年上半年，化工品價格指數(shù)小幅震蕩下行，化工行業(yè)仍處于低景氣階段，但目前全球能源類成本已從高位回落，同時，從供給、需求、庫存角度看，該行業(yè)已出現(xiàn)積極變化。綜合來看，在行業(yè)供需格局預(yù)期改善的背景下，我國化工行業(yè)景氣有底部回暖的跡象。

7月1日，中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出。政策直擊光伏、鋼鐵、水泥等行業(yè)的“內(nèi)卷式”惡性競爭。

經(jīng)濟導(dǎo)報注意到，上文提及表現(xiàn)較好的山東國資A股公司中，有不少包含“反內(nèi)卷”概念，例如，山東鋼鐵、兗礦能源等。

東方證券研究員劉洋維持對山東鋼鐵的“買入”評級，其表示:“2025年7月中央經(jīng)濟委員會強調(diào)整治行業(yè)內(nèi)卷式競爭，疊加唐山地區(qū)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，預(yù)計下半年或成鋼企減產(chǎn)高峰期。超低排放改造、能耗對鋼企的區(qū)分度很強，有望成為中期供給端出清的抓手?！?/p>

招商證券近日發(fā)布煤炭開采行業(yè)點評報告，認為“反內(nèi)卷”政策托底動力煤，煉焦煤有望貢獻彈性增長，建議關(guān)注兗礦能源等企業(yè)。

山東黃金7月市值縮水多

山東黃金(600547.SH)7月市值減少最多，為92.53億元。山東高速(600350.SH)、山金國際(000975.SZ)該月市值減少也排在前列，分別縮水了30.05億元、28.6億元。

濰柴動力(000338.SZ)、青島啤酒(600600.SH)該月市值縮水也超過了10億元，分別為16.93億元、10.92億元。

若從股價跌幅來看，同大股份(300321.SZ)該月跌幅最大，為9.23%。山東黃金、銀座股份(600858.SH)、民士達緊隨其后，股價跌幅分別為7.58%、7.35%、7.05%。

雖然山東黃金市值縮水排在前列，但有不少券商看好該公司。7月，申萬宏源、西部證券給予山東黃金“買入”評級。

7月中旬，山東黃金發(fā)布2025年半年度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2025年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤25.5億元至30.5億元，同比增加84.3%到120.5%。申萬宏源研究員郭中偉等表示，未來伴隨三大礦項目(焦家金礦/新城金礦/西嶺金礦)逐漸落地，山東黃金礦金產(chǎn)量存在較大成長空間，有望充分受益金價上行周期，將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟優(yōu)勢。