界面新聞?dòng)浾?| 杜萌
隨著股市賺錢效應(yīng)的增加，A股定增市場異?；鸨?，公募基金參與熱情高漲。
8月17日，易方達(dá)基金公告旗下16只基金獲配TCL科技（000100.SZ）定增股份，合計(jì)獲配為3.14億元。其中，張清華管理的易方達(dá)裕豐回報(bào)、易方達(dá)新收益等5只基金在列。
8月14日，TCL科技公告完成定增募資，發(fā)行價(jià)為4.21元/股。定增公告顯示，參與報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)多達(dá)43家。經(jīng)過競價(jià)后，最終發(fā)行對(duì)象確定為16家，募集資金總額43.59億元，發(fā)行股份鎖定期為6個(gè)月。
具體來看，瑞銀獲配10.25億元，潤城投資獲配4.81億元，中金公司獲配4.50億元。公募方面，易方達(dá)基金獲配3.14億元，諾德基金、財(cái)通基金分別獲配2.18億元、1.47億元。
目前，諾德基金、財(cái)通基金還沒有公布具體獲配的基金產(chǎn)品明細(xì)。界面新聞?dòng)浾吡私獾?，一般公募管理人公告獲配股票會(huì)有一定的延遲，如果遲遲沒有公告，那么意味著是公募旗下的專戶產(chǎn)品參與了定增，無需公開披露。
今年以來，A股定增市場明顯回暖，公募機(jī)構(gòu)參與定增的熱情也比較高。Wind數(shù)據(jù)顯示，按定增上市日統(tǒng)計(jì)，截至8月17日，今年以來共有24家公募機(jī)構(gòu)參與到49家A股公司定增項(xiàng)目之中，合計(jì)獲配金額達(dá)150.62億元，從行業(yè)來看，電子、化工等行業(yè)受到公募的青睞。
從公募基金參與的A股公司定增項(xiàng)目來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，諾德基金成為今年參與定增項(xiàng)目數(shù)量最多的公募機(jī)構(gòu)，其次是財(cái)通基金，年內(nèi)參與定增項(xiàng)目的數(shù)量分別為47個(gè)、44個(gè)。
其中，按照單只基金參與定增的資金規(guī)模來看，有6只基金的參與成本超過了1億元。易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF獲配芯原股份（688521.SH）306.63萬股，成本為2.23億元。截至8月15日收盤，該個(gè)股定增以來浮盈45.38%。易方達(dá)滬深300ETF分別參與了中航沈飛（600760.SH）、TCL科技（000100.SZ）的定增，持股數(shù)量分別為427.4萬股、3574.12萬股，成本分貝為2.14億元、1.51億元。
從單只基金參與定增以來的浮盈來看，興全滬深300指數(shù)增強(qiáng)、興全中證800六個(gè)月持有指數(shù)增強(qiáng)、興證全球紅利分別參與了晶華新材（603683.SH）定增，定增價(jià)格為8.36元，截至8月15日收盤股價(jià)達(dá)到了25.25元，浮盈為200.84%。
財(cái)通基金對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，在審核提速的背景下，定增供給和需求有望保持較好趨勢。在目前政策導(dǎo)向下，配套融資項(xiàng)目有望成為新的定增項(xiàng)目增長點(diǎn)。
財(cái)通基金的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，之后發(fā)布的定增預(yù)案中，并購重組配套融資類型的定增預(yù)案占比顯著增加。從歷史數(shù)據(jù)來看，配套融資類項(xiàng)目回報(bào)略高于定增市場平均水平。
“今年以來公募基金積極參與定增，一方面受到市場環(huán)境影響，當(dāng)前A股整體估值持續(xù)處于歷史低位，且隨著定增市場回暖，項(xiàng)目新增和發(fā)行數(shù)量均邊際回升，疊加很多項(xiàng)目折價(jià)水平也進(jìn)入合理區(qū)間，能為公募基金提供安全邊際，增加投資性價(jià)比，是其參與定增獲取潛在收益的重要因素。”晨星（中國）基金研究中心高級(jí)分析師代景霞向界面新聞記者表示。
界面新聞?dòng)浾卟稍L中了解到，定增的“折價(jià)優(yōu)勢”是吸引公募參與的重要因素，但實(shí)際操作中，若定增報(bào)價(jià)階段投資者競爭激烈，可能推高發(fā)行價(jià)，導(dǎo)致折價(jià)率大幅低于市場平均水平，甚至出現(xiàn)“高價(jià)參與”的情況。
代景霞認(rèn)為，公募機(jī)構(gòu)需通過嚴(yán)格的標(biāo)的篩選、分散化配置、動(dòng)態(tài)跟蹤項(xiàng)目進(jìn)展等方式對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，而普通投資者在選擇參與定增的基金產(chǎn)品時(shí)，也需關(guān)注其投研能力與風(fēng)險(xiǎn)控制水平，避免盲目迷信“定增必賺”的誤區(qū)。
定增投資并非穩(wěn)賺不賠。今年5月初，博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)、博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長、永贏長遠(yuǎn)價(jià)值等13只基金參與了愛博醫(yī)療（688050.SH）的定向增發(fā)，定增價(jià)格為79.2元，但截至8月15日收盤價(jià)格為76.99元，浮虧2.79%。