今年上半年，雞價低位運行，業(yè)內(nèi)多家公司業(yè)績預(yù)計收窄，不過在這期間，總有逆勢增長的企業(yè)。
2025年8月17日晚間，圣農(nóng)發(fā)展（002299.SZ）正式披露了半年報，公司營收微增，凈利潤大漲，盈利能力增勢明顯。
凈利潤增長近8倍，毛利凈利雙增長
財報顯示，圣農(nóng)發(fā)展2025年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入88.56億元，同比微增0.22%；歸母凈利潤9.1億元，大幅增長791.93%。公司扣非凈利潤3.76億元，同比增長達(dá)到305.44%。
公開資料顯示，圣農(nóng)發(fā)展是一家集飼料加工、原種育種、祖代與父母代種雞養(yǎng)殖、種蛋孵化、肉雞飼養(yǎng)、屠宰加工與銷售、熟食加工及銷售為一體的肉雞飼養(yǎng)加工企業(yè)。
公司主要生產(chǎn)雞肉及熟食，供應(yīng)給餐飲、食品工業(yè)、流通、零售、副品等市場領(lǐng)域。
從公司整體業(yè)績表現(xiàn)來看，公司營收微增，凈利潤卻有著大幅的增長。
從盈利能力來看，2025年上半年，圣農(nóng)發(fā)展毛利率為11.97%，同比上升2.73個百分點；凈利率為10.39%，較上年同期上升9.42個百分點。
從單季度指標(biāo)來看，2025年第二季度圣農(nóng)發(fā)展毛利率為11.80%，同比上升1.15個百分點，環(huán)比下降0.36個百分點；凈利率為16.16%，較上年同期上升12.76個百分點，較上一季度上升12.42個百分點。
除了毛利率、凈利潤有所下降外，公司的其它費用支出，整體有所減少，財務(wù)費用支出明顯減少。
數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，圣農(nóng)發(fā)展期間費用為6.39億元，較上年同期減少19.87萬元；期間費用率為7.22%，較上年同期下降0.02個百分點。其中，銷售費用同比增長0.50%，管理費用同比增長4.47%，研發(fā)費用同比增長18.00%，財務(wù)費用同比減少20.93%。
收并購太陽谷，助力公司業(yè)績
對于2025年上半年的業(yè)績增長，圣農(nóng)發(fā)展主要歸結(jié)于三個方面。
一是公司C端布局的成效，2025年上半年其零售渠道同比增長超30%，出口及餐飲渠道各板塊亦實現(xiàn)較快增長。公司收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，為整體盈利的增長提供了更強(qiáng)支撐。
其次是公司自有種源“901+”性能提升以及內(nèi)部使用占比逐步提升，2025年上半年綜合造肉成本較去年同期下降超10%。
以及2025年上半年，圣農(nóng)發(fā)展完成對太陽谷的控股合并，通過前期的產(chǎn)業(yè)賦能與精益化管理導(dǎo)入，太陽谷自身經(jīng)營效率獲顯著提升，已為上市公司帶來可觀收益。
今年4月初，圣農(nóng)發(fā)展繼2024年出資約3.16億元受讓太陽谷46%的股權(quán)后，一年后以11.26億元收購太陽谷剩余54%的股權(quán)，實現(xiàn)了全資控股。
公開資料顯示，太陽谷是安徽省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，前身是美國嘉吉公司2011年在安徽省滁州市投資設(shè)立的嘉吉動物蛋白中國事業(yè)部，下轄三家業(yè)務(wù)公司，投資總額達(dá)5.5億美元。嘉吉公司的動物蛋白業(yè)務(wù)主要集中在白羽肉雞業(yè)務(wù)上。
太陽谷及旗下子公司構(gòu)建了集飼料生產(chǎn)、種雞繁育、雛雞孵化、肉雞養(yǎng)殖、屠宰初加工及深加工于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈體系。產(chǎn)品主要是以白羽肉雞為原材料生產(chǎn)的一系列產(chǎn)品，包括白肉、調(diào)理品及深加工的熟食。
截至2024年12月31日，太陽谷及旗下子公司有10個種雞養(yǎng)殖場、1個孵化場、21個肉雞養(yǎng)殖場、1個飼料廠，肉雞年產(chǎn)能達(dá)到6500萬羽，食品加工能力達(dá)到9萬噸/年。
太陽谷的收并購，在雞肉產(chǎn)品的規(guī)模產(chǎn)量，以及深加工上，都給了圣農(nóng)發(fā)展業(yè)績帶來不小的助力。
圣農(nóng)發(fā)展在上半年雞價低位運行下，能夠取得逆勢增長，隨著今年下半年的行業(yè)回暖，或許會有更進(jìn)一步提升。
招商證券在最新的研報中表示，7月下旬起白羽雞價上漲，疊加養(yǎng)戶補(bǔ)欄需求季節(jié)性回升，帶動雞苗價格改善。黃羽雞大面積虧損，或加速產(chǎn)能去化；頭部黃雞企業(yè)養(yǎng)殖成本已回落至低位，旺季雞價回暖后有望大幅釋放盈利彈性。