8 月 19 日晚間，國內(nèi)合成生物龍頭梅花生物披露了 2025 年半年報。在當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境下，梅花生物依然交出了一份令人矚目的成績單，其盈利增長態(tài)勢延續(xù)，全球化布局也取得了實質(zhì)性進展，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展韌性和廣闊的發(fā)展前景。

產(chǎn)品銷量增長與成本優(yōu)化推動凈利潤逆勢增長

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 122.80 億元，同比下降 2.87%；但歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤卻達到了 16.28 億元，同比增長 24.98%。在營收略有下滑的情況下，凈利潤能夠?qū)崿F(xiàn)顯著增長，這一成績的取得，主要得益于公司產(chǎn)品端與成本端的協(xié)同發(fā)力。

從產(chǎn)品端來看，公司主要產(chǎn)品味精、98% 賴氨酸、飼料級異亮氨酸銷量實現(xiàn)增長，70% 賴氨酸則呈現(xiàn)量價齊增態(tài)勢，帶動收入及毛利增加。在成本方面，主要材料成本下降，同時生產(chǎn)指標(biāo)提升推動生產(chǎn)成本降低。報告期內(nèi)，公司毛利增加 3.82 億元，成為凈利潤增長的重要支撐。

并購項目交割完成 全球化布局從規(guī)劃邁向?qū)嵸|(zhì)性運營

在全球化布局方面，梅花生物更是取得了令人矚目的實質(zhì)性進展。報告期內(nèi)，公司持續(xù)推進出海戰(zhàn)略，全球化布局進入實質(zhì)運營階段。公司在前期市場調(diào)研與戰(zhàn)略規(guī)劃基礎(chǔ)上，深入推進海外綠地投資項目重點區(qū)域的選址考察，并于 2025 年 7 月 1 日完成一項跨境并購項目交割，這標(biāo)志著其全球化布局從戰(zhàn)略規(guī)劃階段邁向了實質(zhì)性運營階段。

此次并購具有多方面的重要意義。在知識產(chǎn)權(quán)方面，公司獲得了 30 余個專利家族的核心知識產(chǎn)權(quán)，這將系統(tǒng)性填補我國企業(yè)在合成生物產(chǎn)業(yè)及氨基酸發(fā)酵產(chǎn)業(yè)的全球知識產(chǎn)權(quán)短板，對提升產(chǎn)業(yè)國際競爭力、進入核心合規(guī)市場具有深遠影響和重要意義。在產(chǎn)品品類上，公司新增了精氨酸、組氨酸等多種氨基酸新品類和新菌種；在生產(chǎn)基地方面，新增了上海、泰國、北美三處醫(yī)藥氨基酸生產(chǎn)基地；在產(chǎn)業(yè)鏈層面，延伸了下游高附加值產(chǎn)品相關(guān)能力，并獲得了 GMP 認證及全球多市場的氨基酸原料藥注冊證，同時還獲得了泰國的 HMO 生產(chǎn)基地及相關(guān)認證資質(zhì)。

后續(xù)，公司計劃針對收購資產(chǎn)中的藥品級氨基酸部分，提升海外高質(zhì)高價市場份額；針對食品級氨基酸部分，發(fā)揮產(chǎn)地和技術(shù)優(yōu)勢，通過提高產(chǎn)能利用率等舉措改善盈利。此外，公司海外綠地投資選址考察工作仍在持續(xù)推進，報告期內(nèi)考察團隊已深入中亞等地區(qū)，就相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營要素展開實地考察。

出口優(yōu)勢鞏固，稅率優(yōu)化助力全球競爭

作為一家出口比例長期穩(wěn)定在 30% 以上的企業(yè)，梅花生物在報告期內(nèi)進一步優(yōu)化了全球競爭能力。在國際貿(mào)易應(yīng)對方面，公司成功將歐盟賴氨酸反傾銷終裁稅率由初裁的 84.8% 下調(diào)至 47.7%，這一稅率是國內(nèi)最低水平，為公司在國際市場上的競爭提供了有力支持。

在運營體系方面，完成海外并購后，公司初步實現(xiàn)了海外生產(chǎn)基地布局。在產(chǎn)品研發(fā)上，公司利用跨品類多技術(shù)平臺加大創(chuàng)新投入；在供應(yīng)鏈管理方面，公司與全球優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定合作；在市場銷售上，公司通過并購獲得了新加坡、德國等多地生產(chǎn)及銷售實體，能夠精準(zhǔn)對接區(qū)域市場需求，進一步提升了公司的全球市場競爭力。

產(chǎn)能升級與數(shù)智化轉(zhuǎn)型雙軌并進 效率顯著提升

在產(chǎn)能升級與數(shù)智轉(zhuǎn)型方面，梅花生物也同步推進，取得了顯著成效。報告期內(nèi)，公司項目支出 10.87 億元，通遼味精產(chǎn)能升級項目實現(xiàn)滿產(chǎn)達效，原部分產(chǎn)線提前關(guān)停并技改轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品；吉林賴氨酸項目正在建設(shè)中，預(yù)計于 2025 年四季度投產(chǎn)試車。此外，纈氨酸、色氨酸等產(chǎn)品的提檔升級項目也處于規(guī)劃階段。

在數(shù)智轉(zhuǎn)型方面，公司相關(guān)工作成效初顯。MES 系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)化功能已在吉林、新疆、通遼基地上線，差異化功能預(yù)計三季度上線；采購業(yè)務(wù)管理執(zhí)行系統(tǒng)信息化項目已完成招標(biāo)與合同簽訂，計劃四季度上線。MES 系統(tǒng)的應(yīng)用使生產(chǎn)管理從被動補救轉(zhuǎn)向主動預(yù)警與事中管理，提升了生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的在線化與透明化程度。2025 年上半年，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 50 天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 9 天，顯示出公司在運營效率上的顯著提升。

加大研發(fā)投入，完善聯(lián)動機制，加速新品全球商業(yè)化

2025 年上半年，梅花生物持續(xù)加大研發(fā)投入，圍繞核心技術(shù)平臺建設(shè)、菌種迭代優(yōu)化等方面推進合成生物學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。公司完善了 “研發(fā) — 中試 — 產(chǎn)業(yè)” 聯(lián)動機制，布局中試驗證平臺，其中吉林中試研發(fā)平臺已建成投入使用，可覆蓋氨基酸、多糖等產(chǎn)品的小試放大需求。

在知識產(chǎn)權(quán)方面，公司已完成對協(xié)和發(fā)酵的并購整合，引入多種氨基酸新品類及核心菌株，獲得涵蓋菌種、工藝等環(huán)節(jié)的關(guān)鍵專利，并依托其全球注冊與合規(guī)體系，加速新品在全球市場的準(zhǔn)入及商業(yè)化落地。

作為國內(nèi)合成生物龍頭，梅花生物在被資本市場高度關(guān)注的同時，也在積極回饋投資者。2024 年度，梅花生物共計派發(fā)現(xiàn)金分紅 16.99 億元（含稅），加上以現(xiàn)金回購股份用于注銷的 5.71 億元，合計分紅 22.70 億元，約占 2024 年度歸屬于上市公司股東凈利潤的 83%，這一舉措充分體現(xiàn)了公司對投資者的重視和回報。

梅花生物在 2025 年上半年取得的成績，不僅展現(xiàn)了其在產(chǎn)品、成本、全球化布局、運營體系、產(chǎn)能升級、數(shù)智轉(zhuǎn)型、研發(fā)投入和知識產(chǎn)權(quán)等多方面的綜合實力，也為其未來的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。隨著全球化布局的進一步推進和各項業(yè)務(wù)的持續(xù)優(yōu)化，梅花生物有望在未來的市場競爭中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，實現(xiàn)更加穩(wěn)健和長遠的發(fā)展。