8 月 19 日晚間，國(guó)內(nèi)合成生物龍頭梅花生物披露了 2025 年半年報(bào)。在當(dāng)前復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下，梅花生物依然交出了一份令人矚目的成績(jī)單，其盈利增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)延續(xù)，全球化布局也取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展韌性和廣闊的發(fā)展前景。

產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)與成本優(yōu)化推動(dòng)凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 122.80 億元，同比下降 2.87%；但歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)卻達(dá)到了 16.28 億元，同比增長(zhǎng) 24.98%。在營(yíng)收略有下滑的情況下，凈利潤(rùn)能夠?qū)崿F(xiàn)顯著增長(zhǎng)，這一成績(jī)的取得，主要得益于公司產(chǎn)品端與成本端的協(xié)同發(fā)力。

從產(chǎn)品端來(lái)看，公司主要產(chǎn)品味精、98% 賴(lài)氨酸、飼料級(jí)異亮氨酸銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，70% 賴(lài)氨酸則呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊增態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)收入及毛利增加。在成本方面，主要材料成本下降，同時(shí)生產(chǎn)指標(biāo)提升推動(dòng)生產(chǎn)成本降低。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利增加 3.82 億元，成為凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要支撐。

并購(gòu)項(xiàng)目交割完成 全球化布局從規(guī)劃邁向?qū)嵸|(zhì)性運(yùn)營(yíng)

在全球化布局方面，梅花生物更是取得了令人矚目的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)出海戰(zhàn)略，全球化布局進(jìn)入實(shí)質(zhì)運(yùn)營(yíng)階段。公司在前期市場(chǎng)調(diào)研與戰(zhàn)略規(guī)劃基礎(chǔ)上，深入推進(jìn)海外綠地投資項(xiàng)目重點(diǎn)區(qū)域的選址考察，并于 2025 年 7 月 1 日完成一項(xiàng)跨境并購(gòu)項(xiàng)目交割，這標(biāo)志著其全球化布局從戰(zhàn)略規(guī)劃階段邁向了實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)階段。

此次并購(gòu)具有多方面的重要意義。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，公司獲得了 30 余個(gè)專(zhuān)利家族的核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這將系統(tǒng)性填補(bǔ)我國(guó)企業(yè)在合成生物產(chǎn)業(yè)及氨基酸發(fā)酵產(chǎn)業(yè)的全球知識(shí)產(chǎn)權(quán)短板，對(duì)提升產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、進(jìn)入核心合規(guī)市場(chǎng)具有深遠(yuǎn)影響和重要意義。在產(chǎn)品品類(lèi)上，公司新增了精氨酸、組氨酸等多種氨基酸新品類(lèi)和新菌種；在生產(chǎn)基地方面，新增了上海、泰國(guó)、北美三處醫(yī)藥氨基酸生產(chǎn)基地；在產(chǎn)業(yè)鏈層面，延伸了下游高附加值產(chǎn)品相關(guān)能力，并獲得了 GMP 認(rèn)證及全球多市場(chǎng)的氨基酸原料藥注冊(cè)證，同時(shí)還獲得了泰國(guó)的 HMO 生產(chǎn)基地及相關(guān)認(rèn)證資質(zhì)。

后續(xù)，公司計(jì)劃針對(duì)收購(gòu)資產(chǎn)中的藥品級(jí)氨基酸部分，提升海外高質(zhì)高價(jià)市場(chǎng)份額；針對(duì)食品級(jí)氨基酸部分，發(fā)揮產(chǎn)地和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)提高產(chǎn)能利用率等舉措改善盈利。此外，公司海外綠地投資選址考察工作仍在持續(xù)推進(jìn)，報(bào)告期內(nèi)考察團(tuán)隊(duì)已深入中亞等地區(qū)，就相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素展開(kāi)實(shí)地考察。

出口優(yōu)勢(shì)鞏固，稅率優(yōu)化助力全球競(jìng)爭(zhēng)

作為一家出口比例長(zhǎng)期穩(wěn)定在 30% 以上的企業(yè)，梅花生物在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)一步優(yōu)化了全球競(jìng)爭(zhēng)能力。在國(guó)際貿(mào)易應(yīng)對(duì)方面，公司成功將歐盟賴(lài)氨酸反傾銷(xiāo)終裁稅率由初裁的 84.8% 下調(diào)至 47.7%，這一稅率是國(guó)內(nèi)最低水平，為公司在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)提供了有力支持。

在運(yùn)營(yíng)體系方面，完成海外并購(gòu)后，公司初步實(shí)現(xiàn)了海外生產(chǎn)基地布局。在產(chǎn)品研發(fā)上，公司利用跨品類(lèi)多技術(shù)平臺(tái)加大創(chuàng)新投入；在供應(yīng)鏈管理方面，公司與全球優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定合作；在市場(chǎng)銷(xiāo)售上，公司通過(guò)并購(gòu)獲得了新加坡、德國(guó)等多地生產(chǎn)及銷(xiāo)售實(shí)體，能夠精準(zhǔn)對(duì)接區(qū)域市場(chǎng)需求，進(jìn)一步提升了公司的全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

產(chǎn)能升級(jí)與數(shù)智化轉(zhuǎn)型雙軌并進(jìn) 效率顯著提升

在產(chǎn)能升級(jí)與數(shù)智轉(zhuǎn)型方面，梅花生物也同步推進(jìn)，取得了顯著成效。報(bào)告期內(nèi)，公司項(xiàng)目支出 10.87 億元，通遼味精產(chǎn)能升級(jí)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)達(dá)效，原部分產(chǎn)線(xiàn)提前關(guān)停并技改轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品；吉林賴(lài)氨酸項(xiàng)目正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)于 2025 年四季度投產(chǎn)試車(chē)。此外，纈氨酸、色氨酸等產(chǎn)品的提檔升級(jí)項(xiàng)目也處于規(guī)劃階段。

在數(shù)智轉(zhuǎn)型方面，公司相關(guān)工作成效初顯。MES 系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)化功能已在吉林、新疆、通遼基地上線(xiàn)，差異化功能預(yù)計(jì)三季度上線(xiàn)；采購(gòu)業(yè)務(wù)管理執(zhí)行系統(tǒng)信息化項(xiàng)目已完成招標(biāo)與合同簽訂，計(jì)劃四季度上線(xiàn)。MES 系統(tǒng)的應(yīng)用使生產(chǎn)管理從被動(dòng)補(bǔ)救轉(zhuǎn)向主動(dòng)預(yù)警與事中管理，提升了生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的在線(xiàn)化與透明化程度。2025 年上半年，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 50 天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 9 天，顯示出公司在運(yùn)營(yíng)效率上的顯著提升。

加大研發(fā)投入，完善聯(lián)動(dòng)機(jī)制，加速新品全球商業(yè)化

2025 年上半年，梅花生物持續(xù)加大研發(fā)投入，圍繞核心技術(shù)平臺(tái)建設(shè)、菌種迭代優(yōu)化等方面推進(jìn)合成生物學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。公司完善了 “研發(fā) — 中試 — 產(chǎn)業(yè)” 聯(lián)動(dòng)機(jī)制，布局中試驗(yàn)證平臺(tái)，其中吉林中試研發(fā)平臺(tái)已建成投入使用，可覆蓋氨基酸、多糖等產(chǎn)品的小試放大需求。

在知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，公司已完成對(duì)協(xié)和發(fā)酵的并購(gòu)整合，引入多種氨基酸新品類(lèi)及核心菌株，獲得涵蓋菌種、工藝等環(huán)節(jié)的關(guān)鍵專(zhuān)利，并依托其全球注冊(cè)與合規(guī)體系，加速新品在全球市場(chǎng)的準(zhǔn)入及商業(yè)化落地。

作為國(guó)內(nèi)合成生物龍頭，梅花生物在被資本市場(chǎng)高度關(guān)注的同時(shí)，也在積極回饋投資者。2024 年度，梅花生物共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金分紅 16.99 億元（含稅），加上以現(xiàn)金回購(gòu)股份用于注銷(xiāo)的 5.71 億元，合計(jì)分紅 22.70 億元，約占 2024 年度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的 83%，這一舉措充分體現(xiàn)了公司對(duì)投資者的重視和回報(bào)。

梅花生物在 2025 年上半年取得的成績(jī)，不僅展現(xiàn)了其在產(chǎn)品、成本、全球化布局、運(yùn)營(yíng)體系、產(chǎn)能升級(jí)、數(shù)智轉(zhuǎn)型、研發(fā)投入和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等多方面的綜合實(shí)力，也為其未來(lái)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。隨著全球化布局的進(jìn)一步推進(jìn)和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的持續(xù)優(yōu)化，梅花生物有望在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健和長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。