界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟
界面新聞編輯 | 牙韓翔
嬰幼兒奶粉市場短期回暖，新西蘭乳制品公司a2牛奶公司悄悄從蒙牛手中買下了一家位于新西蘭的奶粉工廠。
8月19日，a2牛奶公司宣布100%收購位于新西蘭Pokeno的一體化營養(yǎng)產(chǎn)品制造工廠，工廠全名為Yashili New Zealand Dairy Co., Limited，該工廠已獲批兩個(gè)新國標(biāo)中標(biāo)配方奶粉注冊(cè)。
a2牛奶公司在公告中稱，公司從中國蒙牛乳業(yè)集團(tuán)有限公司子公司 Yashili International Group Limited手中，基于“無債務(wù)、無現(xiàn)金”基礎(chǔ)，收購了該工廠的全部股份，交易金額約為2.82億新西蘭元（合約12億元人民幣）。收購?fù)瓿珊?，a2牛奶公司計(jì)劃在新的Pokeno工廠推出一個(gè)為期多年的投資計(jì)劃，擬投資約1億新西蘭元以提升產(chǎn)能。
同一日，a2牛奶公司公布了截止至2025年6月30日的2025 財(cái)年業(yè)績，財(cái)報(bào)顯示，2025 財(cái)年， a2牛奶公司營收增長13.5%至19.02億新西蘭元，歸于公司所有者的稅后凈利潤2.029 億新西蘭元，增長21.1%。
這其中，a2牛奶公司在中國及其他亞洲地區(qū)收入同比增長13.9%至13.02億新西蘭元。其稱，公司在中國嬰配粉市場的份額持續(xù)創(chuàng)下新高，總體市場份額由2024財(cái)年的7.1%提升至最新財(cái)年的8.0%。
a2牛奶公司（英文名The a2 Milk Company）2000年成立于新西蘭，2013年進(jìn)入中國大陸市場，彼時(shí)中國農(nóng)墾集團(tuán)成為a2牛奶公司嬰幼兒系列產(chǎn)品中國區(qū)獨(dú)家進(jìn)口代理商，跨境購是a2嬰幼兒奶粉在中國市場的主要銷售方式。
2017年9月，a2至初中國版產(chǎn)品配方注冊(cè)成功。2018年5月起，a2至初中國版產(chǎn)品正式在中國大陸地區(qū)進(jìn)行發(fā)售。2023年，a2公司再次獲得國家市場監(jiān)督管理總局對(duì)中標(biāo)嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品——a2至初的新國標(biāo)二次配方注冊(cè)的批準(zhǔn)。
所以在a2嬰幼兒奶粉在中國市場一直是跨境購和中文標(biāo)簽產(chǎn)品并存的銷售模式。
在a2公司的歷年財(cái)報(bào)中，以中國市場為主的“中國和其他亞洲地區(qū)”業(yè)務(wù)份額不斷擴(kuò)大，營收貢獻(xiàn)比例在2025財(cái)年已經(jīng)達(dá)到68%，換句話說，中國嬰幼兒奶粉市場已經(jīng)成了這家公司最主要的業(yè)務(wù)。
具體來看，a2牛奶公司最近幾年的業(yè)務(wù)單元中，中國市場的拉動(dòng)越來越明顯。界面新聞統(tǒng)計(jì)了該公司2021財(cái)年至2025財(cái)年的業(yè)績發(fā)現(xiàn)，中國及其他亞洲地區(qū)營收從2022財(cái)年的7.27億新西蘭元增長至2025財(cái)年的13億新西蘭元，4年的時(shí)間增長幾乎翻了一倍，尤其是2023財(cái)年，這一業(yè)務(wù)單元的增長速度達(dá)到37.9%。
單就a2至初中文標(biāo)簽嬰幼兒配方奶粉的銷售額看，該業(yè)務(wù)從2022年的4.38億新西蘭元增長至2025財(cái)年的6.325億新西蘭元，增長幅度達(dá)到了44.5%。
而中國市場的現(xiàn)實(shí)情況是，受人口出生率下降、消費(fèi)者購買習(xí)慣改變等影響，嬰配粉行業(yè)增速放緩，蒙牛2024年奶粉收入同比下滑5.9%，飛鶴則2021-2023年?duì)I收連續(xù)三年下滑，尤其是2025年上半年，飛鶴預(yù)計(jì)凈利潤同比下降 36.84%-47.37%。
與之相對(duì)的是，外資奶粉的增長正在提速。
橫向?qū)Ρ绕渌赓Y奶粉品牌看，達(dá)能、菲仕蘭等外資奶粉品牌也取得了不錯(cuò)的成績。
就整個(gè)乳制品市場來看，奶粉出現(xiàn)了階段性回暖。界面新聞獲得的一組奶粉數(shù)據(jù)顯示，2024年中國整個(gè)嬰配粉降幅銷售額跌落5.9%，但由于“龍寶寶”效應(yīng)，今年一季度，這一品類的下滑幅度縮減至-0.8%，尤其是一段奶粉的銷售數(shù)據(jù)已經(jīng)轉(zhuǎn)為正增長。
達(dá)能2025半年報(bào)顯示，中國所在大區(qū)中，愛他美、紐康特等所屬的專業(yè)特殊營養(yǎng)增速最快，上半年銷售同比增長12.9%，第二季度銷售額更是同比增長15.5%。
一名四線城市的消費(fèi)者告訴界面新聞，自己的孩子目前正在吃a2的3段奶粉產(chǎn)品，他對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，通過代購購買，一桶奶粉不到200元，低于山姆、盒馬等平臺(tái)的跨境購價(jià)格，也低于國內(nèi)渠道中文標(biāo)簽300多元的價(jià)格。
對(duì)于收購新西蘭雅士利工廠，a2牛奶公司還希望借此在中國謀求更大的份額。
一名乳制品業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞，新西蘭這個(gè)工廠是十多年前建立的，但到今天為止仍然是新西蘭最先進(jìn)的奶粉工廠之一，其具備完善的研發(fā)和檢測體系，而且是當(dāng)?shù)貫閿?shù)不多有濕法工藝的工廠，這在當(dāng)年是蒙牛的標(biāo)桿工廠。
a2牛奶公司全資收購雅士利Pokeno工廠的動(dòng)作背后，是雅士利Pokeno工廠已取得的2個(gè)中文標(biāo)簽?zāi)谭叟浞阶?cè)名額。
上述業(yè)內(nèi)人士向界面新聞分析，a2牛奶公司的中文標(biāo)簽產(chǎn)品以高端產(chǎn)品為主，與跨境購產(chǎn)品形成價(jià)格錯(cuò)位，而且借由今年這波生育補(bǔ)貼熱潮，外資品牌的嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)都在中國的奶粉存量市場中得到了增長，此次將再擁有雅士利工廠的注冊(cè)名額，在即將到達(dá)的2028年還會(huì)迎來第三次注冊(cè)，這將豐富其嬰幼兒奶粉的產(chǎn)品線。
對(duì)于出售資產(chǎn)，蒙牛也向界面新聞回應(yīng)，出售新西蘭資產(chǎn)，是公司近兩年來主動(dòng)管控資本性支出、評(píng)估低效資產(chǎn)、調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)組合的系列管理動(dòng)作的一部分。
a2牛奶公司在中國市場的野心不止如此。除了嬰幼兒奶粉產(chǎn)品，a2牛奶公司也開始涉足兒童奶粉、中老年奶粉等相關(guān)產(chǎn)品，2025財(cái)報(bào)披露，a2在中國及其他亞洲地區(qū)的全家營養(yǎng)產(chǎn)品的收入增長33.1%，至1.103億新西蘭元。
在上半年，a2牛奶公司推出了在中國本地生產(chǎn)的三款中老年奶粉，迎合中老年群體對(duì)自護(hù)力、骨骼與關(guān)節(jié)、胃腸道和心腦血管等需求。2025 財(cái)年下半年，一款面向3歲以上兒童的兒童奶粉新品也將上市，針對(duì)兒童自護(hù)力、眼腦發(fā)育等需求。