界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕
8月20日，香港交易所（00388.HK）發(fā)布中期業(yè)績(jī)，2025年上半年收入及其他收益為140.76億港元，同比增長(zhǎng)33%：股東應(yīng)占溢利為85.19億港元，同比增長(zhǎng)39%。
香港交易所董事會(huì)宣布派發(fā)每股6港元的中期股息，同比增長(zhǎng)36%，總派息76.08億港元，相當(dāng)于可供股東分配利潤(rùn)的90%。
8月20日的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)上，港交所主席唐家成表示，“在市場(chǎng)利好氣氛、投資者對(duì)非美元資產(chǎn)的興趣增加以及國(guó)際和內(nèi)地投資者的參與愈趨活躍等因素帶動(dòng)下，2025年上半年（香港）證券市場(chǎng)平均每日成交金額為2402億港元，按年升118%；期貨及期權(quán)產(chǎn)品的平均每日成交合約張數(shù)超過170萬張，按年上升11%；期內(nèi)香港ETF市場(chǎng)持續(xù)顯著增長(zhǎng)，平均每日成交金額達(dá)338億港元，較上年同期升184%。”
港交所行政總裁陳翊庭表示：“香港交易所2025上半年表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，錄得有史以來最佳的半年業(yè)績(jī)。這一業(yè)績(jī)超過了我們之前的歷史最佳，也即2024年的下半年。”
2025年上半年，港交所現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)收入及其他收益66.99億港元，同比增長(zhǎng)62%。
中報(bào)顯示，香港現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量于2025年4月7日創(chuàng)6210億港元單日新高紀(jì)錄，2025年上半年平均每日成交金額刷新歷來半年度最高紀(jì)錄，達(dá)2402港元，是2024年上半年的兩倍之多。
其中，滬深股通及港股通交易成交量更是錄得強(qiáng)勁增長(zhǎng)。滬深股通平均每日成交金額達(dá)人民幣1713億元，較2024年上半年上升32%；港股通2025年上半年平均每日成交金額達(dá)1110億港元，接近2024年上半年的三倍，占到了2025年上半年現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量23%。由此帶動(dòng)滬深港通的收入及其他收益同比增長(zhǎng)51%至18.13億元，為歷來半年度新高。
一級(jí)市場(chǎng)層面，2025年上半年，港交所新股集資及再融資勢(shì)頭持續(xù)強(qiáng)勁。在內(nèi)地和國(guó)際發(fā)行人上市宗數(shù)增加的帶動(dòng)下，2025年上半年香港重回全球新股市場(chǎng)榜首。
2025年上半年共迎來44家公司新上市，總集資額達(dá)1094億港元，超2024年上半年的八倍多，也是2021年以來最強(qiáng)勁的半年度表現(xiàn)。
5月，寧德時(shí)代（03750.HK）在香港上市，集資410億元，成為2021年2月以來香港最大規(guī)模的新股，也是2023年以來全球最大規(guī)模新股；此后，香港市場(chǎng)又迎來恒瑞醫(yī)藥（01276.HK）、海天味業(yè)（03288.HK）和三花智控（02050.HK）這三只大型新股。
“一些企業(yè)有出海需求，比如說要在海外做業(yè)務(wù)拓展，（他們）可以來香港這個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行融資，這是我們（港交所相比于內(nèi)地滬深交易所）的一個(gè)優(yōu)勢(shì)?！标愸赐フJ(rèn)為。
截至2025年6月30日，港交所處理中的首次公開招股申請(qǐng)數(shù)目增至207宗，是截至2024年12月31日的84宗申請(qǐng)的兩倍多。
今年以來，香港市場(chǎng)在全球投資者眼中的吸引力也明顯提升。
陳翊庭透露，當(dāng)前香港交易所二級(jí)市場(chǎng)散戶占比約為10%，南向資金日均成交額占比約為23%，其余主要為機(jī)構(gòu)投資者。“這些機(jī)構(gòu)不光有香港本地，來自東南亞、歐美及中東等全球不同地區(qū)也都非常熱衷參與港股市場(chǎng)?！?/p>
在新股發(fā)行環(huán)節(jié)，陳翊庭提到，“不少IPO吸引了全球長(zhǎng)線基金，我們期待這一趨勢(shì)延續(xù)。未來我們將持續(xù)優(yōu)化上市制度、科技系統(tǒng)及運(yùn)營(yíng)流程，豐富產(chǎn)品體系，爭(zhēng)取借全球資產(chǎn)配置重構(gòu)的時(shí)機(jī)，在全球投資者資產(chǎn)配置中占據(jù)更大份額?！?/p>
今年以來，港交所圍繞提升市場(chǎng)流動(dòng)性、服務(wù)科技企業(yè)上市等方面持續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)化改革。
3月，LME（London Metal Exchange，倫敦金屬交易所，于2012年被港交所收購(gòu)）推出全新交易平臺(tái)LMEselectv10；4月，位于香港的首批LME核準(zhǔn)倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施獲批；5月，正式推出「科企專線」，并允許特?？萍脊炯吧锟萍脊具x擇以保密形式提交上市申請(qǐng)；6月，證券市場(chǎng)股份交收費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施生效；7月，刊發(fā)有關(guān)縮短香港現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)算周期的討論文件；8月，刊發(fā)有關(guān)優(yōu)化首次公開招股市場(chǎng)定價(jià)及公開市場(chǎng)規(guī)定的咨詢總結(jié)。
“自「科企專線」推出以來，港交所一共新增了50家18A和18C申請(qǐng)?！标愸赐ネ嘎丁?/p>
展望2025年下半年，港交所在中報(bào)中提到，未來還將積極推進(jìn)多項(xiàng)進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力的新措施，包括計(jì)劃縮短現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)算周期的準(zhǔn)備工作，擴(kuò)大無紙化上市機(jī)制，落實(shí)優(yōu)化首次公開招股市場(chǎng)的定價(jià)新規(guī)和推出下調(diào)證券交易最低上落價(jià)位的第一階段。
“港交所正積極與市場(chǎng)參與者就縮短現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)算周期進(jìn)行探討，港交所的技術(shù)系統(tǒng)在今年年底前將可以支持T+1結(jié)算周期，但市場(chǎng)何時(shí)實(shí)行T+1結(jié)算需要征求多方市場(chǎng)參與者意見?！标愸赐ケ硎尽?/p>
界面新聞關(guān)注到，在8月20日業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，陳翊庭還回答了市場(chǎng)熱議的延長(zhǎng)交易時(shí)間的問題。“我們注意到納斯達(dá)克擬于2026年下半年實(shí)施每周5天24小時(shí)交易機(jī)制。港交所將秉持審慎漸進(jìn)原則，在充分借鑒國(guó)際同業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合本地市場(chǎng)實(shí)際情況進(jìn)行研究。該進(jìn)程需待交易系統(tǒng)升級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)管理體系完善及監(jiān)管框架配套成熟后逐步完善?！?/p>
香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受界面新聞采訪時(shí)表示，24小時(shí)交易可以為投資者提供更便利的交易服務(wù)，增加港股對(duì)投資者的吸引力，也在一定程度上減少市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資者利益的影響。
“實(shí)施24小時(shí)交易主要是對(duì)交易系統(tǒng)處理能力的負(fù)荷增加，但這并不是無法解決的障礙，關(guān)鍵在于港股投資者是否有意愿進(jìn)行24小時(shí)交易，否則大量空閑時(shí)段會(huì)造成港交所的成本大幅上升，另外，港交所的經(jīng)紀(jì)商會(huì)員是否愿意接受同樣是一大挑戰(zhàn)。”沈萌認(rèn)為。