文｜周濤

在智能制造與物流自動(dòng)化加速融合的賽道上，濟(jì)南上市公司蘭劍智能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“蘭劍智能”，證券代碼：688557.SH）交出了一份穩(wěn)健增長(zhǎng)的2025年上半年成績(jī)單。這家以智能機(jī)器人為核心的智慧物流系統(tǒng)解決方案提供商，在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)突破與技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新成為兩大關(guān)鍵引擎。

深耕智慧物流賽道

作為國(guó)內(nèi)智慧物流系統(tǒng)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，蘭劍智能深耕的賽道正處于快速發(fā)展期。當(dāng)前，我國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)物流自動(dòng)化行業(yè)正從集成自動(dòng)化階段向智能自動(dòng)化階段跨越，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字孿生等前沿技術(shù)的融合應(yīng)用，推動(dòng)行業(yè)從柔性需求向剛性需求轉(zhuǎn)變。蘭劍智能的核心業(yè)務(wù)圍繞智能機(jī)器人與智慧物流系統(tǒng)展開(kāi)，形成了覆蓋全流程的解決方案能力。

其主要產(chǎn)品包括倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人、穿梭機(jī)器人、搬運(yùn)機(jī)器人等多品類(lèi)智能機(jī)器人裝備，以及托盤(pán)級(jí)密集儲(chǔ)分一體系統(tǒng)、料箱級(jí)密集儲(chǔ)分一體系統(tǒng)等智慧物流系統(tǒng)。在此基礎(chǔ)上，公司延伸出RaaS代運(yùn)營(yíng)、售后維護(hù)、技術(shù)咨詢(xún)規(guī)劃等服務(wù)，構(gòu)建起“硬件+軟件+服務(wù)”的全鏈條業(yè)務(wù)模式。

其中，方案仿真設(shè)計(jì)（數(shù)字孿生平臺(tái)）、軟硬件自研自產(chǎn)是其核心優(yōu)勢(shì)，通過(guò)數(shù)字孿生技術(shù)對(duì)物流系統(tǒng)作業(yè)動(dòng)態(tài)、資源利用率等進(jìn)行仿真分析，可精準(zhǔn)優(yōu)化方案設(shè)計(jì)與運(yùn)行參數(shù)，這一能力在新能源汽車(chē)、煙草、醫(yī)藥等復(fù)雜行業(yè)場(chǎng)景中尤為關(guān)鍵。

經(jīng)過(guò)多年積累，蘭劍智能已在煙草、醫(yī)藥、電商等傳統(tǒng)領(lǐng)域建立優(yōu)勢(shì)地位，同時(shí)不斷拓展新能源、航空航天、半導(dǎo)體等新行業(yè)，與多個(gè)頭部企業(yè)建立合作。值得一提的是，其海外布局也已起步，通過(guò)蘭劍德國(guó)、美國(guó)、匈牙利等子公司，逐步構(gòu)建全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)

近年來(lái)，蘭劍智能經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)。2024年，公司歸母凈利潤(rùn)1.12億元，同比增長(zhǎng)1.48%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額達(dá)2.15億元，較2023年的-0.35億元大幅改善，主要得益于營(yíng)收增長(zhǎng)與信用政策優(yōu)化——2024年底預(yù)收款較年初增加7622萬(wàn)元，供應(yīng)商信用期也同步延長(zhǎng)。

2025年一季度延續(xù)向好態(tài)勢(shì)，營(yíng)收1.77億元同比激增147.09%，凈利潤(rùn)164.49萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定在38.12%，債務(wù)壓力可控。

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.23億元，較上年同期增長(zhǎng)19.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4136.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.89%。值得關(guān)注的是，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由上年同期的-6018.01萬(wàn)元轉(zhuǎn)為153.72萬(wàn)元，現(xiàn)金流狀況顯著改善。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是核心業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力與市場(chǎng)拓展的突破。從行業(yè)維度看，公司順利交付新能源汽車(chē)、電器、煙草、新材料等行業(yè)項(xiàng)目，成為營(yíng)收增長(zhǎng)的重要支撐。從市場(chǎng)維度看，海外市場(chǎng)表現(xiàn)尤為亮眼，上半年海外收入達(dá)5628.13萬(wàn)元，較去年同期激增164.10%，這與公司積極參加美國(guó)、德國(guó)、沙特等多個(gè)國(guó)家的物流行業(yè)展會(huì)、強(qiáng)化海外品牌影響力的策略密切相關(guān)。

訂單儲(chǔ)備同樣為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入信心。上半年，蘭劍智能新增訂單15億元，同比大幅增長(zhǎng)96%，其中海外項(xiàng)目落地總額1.4億元；截至6月30日，在手訂單達(dá)20.6億元，同比增長(zhǎng)56.89%，為后續(xù)業(yè)績(jī)釋放奠定基礎(chǔ)。

研發(fā)投入的持續(xù)加碼則為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供技術(shù)支撐，蘭劍智能上半年研發(fā)投入6436.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.21%，研發(fā)投入占營(yíng)收比例達(dá)10.33%。

目前，蘭劍智能擁有50多項(xiàng)自主研發(fā)的核心技術(shù)，截至2025年6月30日，公司擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)444項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利103項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利215項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利49項(xiàng)，軟件著作權(quán)77項(xiàng)。一系列創(chuàng)新成果相繼落地，包括傳動(dòng)效率更高的分布式超低壓直流電輥筒輸送系統(tǒng)、適配多種托盤(pán)類(lèi)型的混合托盤(pán)輸送系統(tǒng)，以及釀酒行業(yè)專(zhuān)用堆垛機(jī)、10噸級(jí)RGV等針對(duì)性裝備，不斷豐富產(chǎn)品矩陣。

回購(gòu)與分紅并行

在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，蘭劍智能通過(guò)股份回購(gòu)與現(xiàn)金分紅相結(jié)合的方式，持續(xù)強(qiáng)化股東回報(bào)機(jī)制。蘭劍智能于2025年6月20日完成2024年度現(xiàn)金分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.3元（含稅），分紅總額達(dá)3372.86萬(wàn)元。自上市以來(lái)，公司累計(jì)現(xiàn)金分紅已達(dá)1.45億元，分紅率30.29%，展現(xiàn)出穩(wěn)定的盈利能力與回報(bào)意愿。

此外，為進(jìn)一步維護(hù)股東利益，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，激勵(lì)員工創(chuàng)新，公司在控股股東、實(shí)際控制人吳耀華的提議下，推出上市以來(lái)首份股份回購(gòu)方案。

此次回購(gòu)計(jì)劃的核心目的，在于通過(guò)員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)綁定核心團(tuán)隊(duì)。公告明確表示，回購(gòu)股份將用于未來(lái)員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，以此吸引和留住核心人才，充分調(diào)動(dòng)公司員工的積極性和創(chuàng)造性，推動(dòng)公司可持續(xù)發(fā)展。若三年內(nèi)未使用完畢，剩余股份將依法注銷(xiāo)，確保資源優(yōu)化配置。這一安排既向市場(chǎng)傳遞了對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展的信心，也旨在通過(guò)利益綁定激發(fā)團(tuán)隊(duì)活力——對(duì)于技術(shù)密集型的智慧物流行業(yè)而言，人才競(jìng)爭(zhēng)力直接決定研發(fā)與服務(wù)的天花板。

根據(jù)方案，公司擬通過(guò)上海證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，回購(gòu)資金總額不低于1000萬(wàn)元（含）且不超過(guò)2000萬(wàn)元（含）。截至2025年7月31日，公司已累計(jì)回購(gòu)股份15.19萬(wàn)股，占總股本的0.15%，支付資金總額499.92萬(wàn)元（不含交易費(fèi)用），回購(gòu)計(jì)劃正在穩(wěn)步推進(jìn)中。

蘭劍智能在智慧物流賽道的技術(shù)積累與市場(chǎng)拓展已進(jìn)入收獲期，海外市場(chǎng)的突破與訂單儲(chǔ)備的充足為其長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供支撐，而穩(wěn)定的股東回報(bào)機(jī)制則進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者信心。隨著智能制造與物流自動(dòng)化的深度融合，具備全鏈條解決方案能力的企業(yè)有望持續(xù)受益于行業(yè)增長(zhǎng)紅利。