界面新聞記者 | 武冰聰

界面新聞編輯 | 任雪松

對于1990年誕生的老牌體育品牌公司李寧來說，2025年出現了積極的煥新變化。

這家公司時隔16年再次與中國奧委會（簡稱COC）合作，拿到了2025-2028年中國奧委會體育服裝合作伙伴的身份。李寧簽約球員楊瀚森闖入NBA，這是自2007年之后，再次有中國球員以首輪秀的身份登陸NBA舞臺。

在5月正式取代安踏公司與中國奧委會簽約以后，8月21日晚間，李寧公司發(fā)布了2025年上半年的業(yè)績報告。

在上半年，李寧實現了營收增長，賣出了超過1400萬雙專業(yè)跑鞋。2025年上半年，李寧公司實現收入148.17億元，同比上升3.3%；實現權益持有人應占凈利潤為17.37億元，同比下降11%。

今年上半年，李寧與COC的合作進展，受到行業(yè)內關注。

界面新聞記者在業(yè)績會上了解到，李寧集團正式與中國奧委會簽約以后，已經把這個奧運周期內的重大賽事節(jié)點進行梳理和規(guī)劃，其中包括2028年奧運會、2026年的冬奧會以及亞運會等。

李寧集團聯(lián)席CEO錢煒在業(yè)績會上解釋，李寧將根據不同賽事的級別和節(jié)點，匹配產品、渠道、推廣在內的整體業(yè)務的規(guī)劃。錢煒說，李寧集團希望為品牌帶來更多提升的同時，通過各種節(jié)點帶來持續(xù)的熱度，加強消費者對李寧品牌的關注。

在8月22日召開的業(yè)績說明會上，李寧公司高管坦言，他們也感受到了來自市場的壓力和挑戰(zhàn)。特別要注意的是，在與COC開展合作，增加支出后，李寧更需要通過核心業(yè)務來持續(xù)“造血”盈利。

與COC開展合作之后，半年報中披露，李寧上半年廣告與營銷費用增加8700萬元，費用率同比提升0.3個百分點至9%。

錢煒特別提到，營銷費用上升主要由于新增的奧運贊助費用。而李寧與COC的合作是一個長期項目，并非今天投入、馬上就有回報。這意味著李寧需要繼續(xù)優(yōu)化渠道、提升產品，通過業(yè)務尋找增長點，不斷增加中長期盈利能力。

在當前的運動消費市場中，李寧感受到了“卷”。比如，上半年其毛利率同比微降0.4%個百分點，原因就包括直營渠道由于促銷競爭加劇導致的折扣加深。

受到整體消費環(huán)境的影響，通過打折促銷“以價換量”的模式已經被多家運動品牌所采用。耐克、特步等品牌毛利率也出現下降，其原因之一就是在激烈的市場競爭格局下，電商渠道折扣力度較去年有所加大。

市場環(huán)境并非最好的時候，李寧仍想開展良性的競爭。“各個品牌之間互相競爭的過程，對于品牌長遠發(fā)展而言不見得是一件壞事?！卞X煒稱。

李寧針對幾個方向布局來優(yōu)化自身表現。首先是渠道方面，李寧的動作可以概括為“提高效率”。錢煒在業(yè)績會上表示，當前線下客流的確碰到了不小的挑戰(zhàn)，李寧也能夠深刻地感受到線下客流同比減少，給生意流水上帶來的壓力和挑戰(zhàn)。

“所以不只是今年，過去一段時間我們不斷對線下結構進行優(yōu)化，包括整體優(yōu)質店鋪的擴面和整改，低效店鋪的閉店關店和整改?！?/p>

財報顯示，截至2025年6月30日，李寧門店（包含李寧品牌及李寧YOUNG）數量為7534家，較去年底的7585家減少51家。 

此外，李寧方面也提到，他們會針對不同的新渠道進行更多的嘗試和拓展，獲取更多的與消費者接觸的空間。據界面新聞了解，李寧也在布局快閃店、超級奧萊來貼近消費者。

在產品與品類方面，李寧的動作則是延續(xù)優(yōu)勢，并重點關注有待提升的板塊。 據了解，李寧旗下?lián)碛?span>跑步、籃球、綜訓、羽毛球、乒乓球和運動休閑六大核心品類，同時李寧已拓展戶外運動、網球和匹克球等新運動品類。

跑步業(yè)務是李寧集團的優(yōu)勢之一，界面新聞了解到，過去三年，整個市場的跑步品類復合增速約為9.5%，李寧品牌過去三年的跑步品類復合增速超過20%，上半年其全渠道專業(yè)跑鞋銷量超過1400萬雙。不過李寧方面仍然在業(yè)績會上提出，該集團需要加大對品類規(guī)模性市場占有率的提升。

作為CBA聯(lián)賽的合作伙伴，李寧一直深耕籃球領域。2025上半年，李寧在籃球板塊的零售流水同比下降20%。錢煒回應稱，當前整個籃球品類面臨低迷的市場環(huán)境，李寧方面在主動調控籃球發(fā)貨計劃，確保終端生意健康。該集團表示，不會追求籃球品類低質量的規(guī)模性增長，但仍會在籃球品類繼續(xù)加大對運動資源的投入。

據該公司管理層透露，面對具備挑戰(zhàn)的外部環(huán)境，李寧在加大營銷投入。其中不只是對頂級賽事資源的投入，也包括對各項運動品類的投入，對簽約運動員的投入。在市場具備不確定性的情況下敢于“進攻”，展示出李寧的野心。

針對2025下半年消費市場的看法，錢煒稱，進入三季度以來，李寧方面感受到7-8月市場情況要比其預期的挑戰(zhàn)更大，所以下半年該集團內部做好了面臨更大挑戰(zhàn)的準備。

針對整體業(yè)績情況及未來布局，李寧集團執(zhí)行主席兼聯(lián)席行政總裁李寧做出了總結。李寧稱，當前市場挑戰(zhàn)與機遇交織，該集團將保持審慎的態(tài)度，繼續(xù)夯實業(yè)務基本盤，同時緊密關注市場動態(tài)，積極捕捉并把握可能出現的結構性機遇，通過一系列戰(zhàn)略舉措推動集團實現長期可持續(xù)增長，致力于成為消費者首選的專業(yè)運動品牌。