界面新聞記者 | 武冰聰
界面新聞編輯 | 任雪松
德國運動品牌彪馬（Puma）過去一年市值蒸發(fā)近半，業(yè)績持續(xù)下滑，其主要股東之一的皮諾（Pinault）家族正在評估新的戰(zhàn)略選項，其選項之一就是出售彪馬股份。
據了解，皮諾家族通過其控股公司Artémis持有彪馬 29%的股份。
8月25日，據外媒援引知情人士報道，皮諾家族已聘請顧問，并與潛在買家進行初步接觸，了解收購意向。接觸名單上包括安踏、李寧等知名中國體育用品，也出現(xiàn)了美國公司以及中東地區(qū)的主權財富基金。
針對這一市場消息，界面新聞向李寧方面求證，該公司表示：李寧公司堅持“單品牌、多品類、多渠道”的核心發(fā)展戰(zhàn)略，目前仍會專注于李寧品牌的成長與發(fā)展。
“截至目前，李寧公司未就上述傳聞所提及的交易進行任何實質性談判或評估。一切重大信息請以本公司官方公告為準?！崩顚幏矫姹硎?。
界面新聞向安踏求證，該公司則表示不評論市場傳聞。
市場上傳出出售股份的消息，正是由于彪馬處在腹背受敵的發(fā)展階段，自身經營出現(xiàn)問題，同時在資本市場預冷。
業(yè)績不佳已成為彪馬近兩年的常態(tài)。根據財報數據，2023年，彪馬銷售額增長6.6%至86.017億歐元；但凈利潤下降13.7%至3.049億歐元。2024年，彪馬銷售額同比增長4.4%至88.2億歐元，凈利潤同比下降7.6%至2.82億歐元。
針對業(yè)績下滑，彪馬在2024年財報中曾做出解釋，凈利潤下滑原因是報告期內凈利息支出和非控股權益的增加。
進入2025年，情況還在惡化。據該公司5月8日披露的2025財年一季報，彪馬實現(xiàn)營收20.7億歐元，同比僅微增0.1%，凈利潤僅錄得50萬歐元，承壓明顯。
該公司一季報顯示，彪馬業(yè)績降幅最大的是亞太地區(qū)，銷售額下滑4.7%至4.305億歐元。彪馬將這一下降歸因于“大中華區(qū)市場持續(xù)疲軟”，該地區(qū)銷售額下降了17.7%。它在重點區(qū)域市場的增長未能持續(xù)。
此次市場傳出的交易潛在對象包括安踏與李寧，針對這兩家公司來看，除了交易標的，彪馬所看中的還包括它們在大中華市場的影響力。
在經歷了業(yè)績的持續(xù)震蕩下滑后，彪馬失去了對市場的信心。7月，該公司發(fā)布了盈利預警，彪馬預計2025年將出現(xiàn)虧損，但未披露具體虧損金額。同時，彪馬下調全年銷售預期，經匯率調整后銷售額預計下降至少10%。
除了業(yè)績壓力之外，彪馬也遭遇了裁員與換帥問題。
彪馬管理層近期出現(xiàn)動蕩。北京時間4月3日，彪馬前CEO阿恩·弗倫特（Arne Freundt）遭到解雇，原因是在品牌戰(zhàn)略執(zhí)行上的分歧。
受到經營端的壓力，彪馬被迫開始降本。今年一季度，彪馬傳出將在全球裁員500人的消息。該公司表示，該裁員計劃將在二季度結束前完成。
受到多重不利消息的影響，彪馬股價在過去12個月內已下跌約50%，目前市值約為26億歐元。
進入2025年，彪馬需要自己尋找求生路徑。從市場動作來看，這家公司可以通過關注細分市場找到增長。此外，在體育營銷方面，彪馬試圖通過明星效應、冠名贊助等營銷手段提升品牌價值。
分產品來看，在激烈的運動鞋服競爭市場，彪馬唯有賣鞋還在賺錢。2025年一季度，彪馬鞋類銷售額增長2.4%至11.86 億歐元；服裝銷售額下降1.5% 至5.94億歐元；配飾銷售額下降5.7%至2.96億歐元。
一個典型的案例是，2024年以來，彪馬憑借由Blackpink成員Rosé代言的Speedcat鞋，獲得了良好的市場反響。該公司首席財務官馬庫斯·諾伊布蘭德透露，這款兼具芭蕾舞鞋基因的低幫運動鞋在亞洲市場表現(xiàn)尤為強勁，預計年內銷量將突破400萬雙。
在足球領域，彪馬動作頻頻。據了解，彪馬自成立以來就關注足球品類，馬拉多納、貝利等多位球王都曾穿上彪馬的足球鞋站上綠茵場。只不過，隨著耐克、阿迪達斯等運動品牌擠入足球領域，與FIFA和五大聯(lián)賽豪門俱樂部合作，彪馬逐漸失去優(yōu)勢。
最近的2022年卡塔爾世界杯上，耐克和阿迪達斯分別是13支和7支國家隊的球衣贊助商，而彪馬僅與6支國家隊合作。
事情正在發(fā)生變化，今年1月，彪馬從耐克手中奪回與葡萄牙國家隊的合作。3月彪馬宣布成為英超聯(lián)賽的官方用球供應商，從2025/26賽季開始，它將為英超聯(lián)賽的所有比賽提供比賽用球。5月13日，彪馬更新社媒動態(tài)，發(fā)布曼城新賽季主場球衣。7月，彪馬在香港發(fā)布意甲豪門AC米蘭第二客場球衣。
不過，上述動作并不意味著彪馬能在足球板塊取得業(yè)績上的突破，市場競爭仍然激烈。彪馬前CEO 阿恩·弗倫特曾表示，盡管彪馬取得了這些成功，但他仍對停滯不前的盈利能力感到不滿。
就目前來看，在業(yè)績預期悲觀的情況下，彪馬的未來在哪里具備不確定性。據外媒援引知情人士消息稱，此次出售磋商仍在進行中，無法保證會達成股權交易。彪馬的發(fā)言人也拒絕發(fā)表評論。