文 | 單爍

據(jù)深交所官網(wǎng)，山東東岳有機(jī)硅材料股份有限公司（股票代碼：300821，以下簡稱“東岳硅材”）于2025年8月27日發(fā)布2025年半年度報告，詳細(xì)披露了公司上半年的經(jīng)營表現(xiàn)。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.27億元，同比下滑14.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4219.41萬元，同比下降35.30%。公告顯示這一業(yè)績下滑主要源于有機(jī)硅行業(yè)供需失衡、價格持續(xù)走低等外部壓力。

值得注意的是，今年上半年，公司曾一度遭遇火災(zāi)事故，同時其近期發(fā)布了資產(chǎn)減值計提公告，顯示公司2025年半年度計提各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計1,156.21萬元。

計提減值，凈利潤下跌

2025年上半年，有機(jī)硅行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。公告顯示，受2024年新增產(chǎn)能集中釋放、下游終端需求乏力及國際貿(mào)易環(huán)境波動等多重因素影響，有機(jī)硅DMC（二甲基硅氧烷）價格呈現(xiàn)“先揚后抑、沖高回落”態(tài)勢，平均價格約1.27萬元/噸，較上年同期下降12%。

進(jìn)出口方面，初級聚硅氧烷出口量27.87萬噸，同比增長3.55%，進(jìn)口量4.84萬噸，下降11.97%。

但產(chǎn)業(yè)鏈供需兩端的漲勢仍在。公告顯示，在供給端，國內(nèi)有機(jī)硅DMC產(chǎn)能達(dá)344萬噸/年，占全球70%以上，上半年產(chǎn)量約122萬噸，同比增長20%；而在需求端，建筑領(lǐng)域傳統(tǒng)需求萎縮，但電子、新能源汽車、光伏等新興領(lǐng)域帶來增量，整體表觀消費量約100萬噸，同比增長24%。

面對行業(yè)寒冬，東岳硅材也在積極調(diào)整策略，通過滿產(chǎn)滿銷策略穩(wěn)定生產(chǎn)。據(jù)公告，上半年公司開發(fā)新產(chǎn)品牌號40余個，硅橡膠、硅油等下游產(chǎn)品牌號總數(shù)達(dá)520余個，中高端應(yīng)用產(chǎn)品收入占比提升。同時公司還深挖內(nèi)部潛力，推進(jìn)副產(chǎn)物轉(zhuǎn)化減排，強(qiáng)化成本管控，逆勢實現(xiàn)盈利。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額達(dá)1.76億元，同比大增205.81%，主要因原材料采購現(xiàn)匯支付減少。

然而，計提資產(chǎn)的減值也帶來了對業(yè)績的拖累。據(jù)公司8月27日發(fā)布的關(guān)于2025年半年度計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告，2025年上半年，公司計提應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計1156.21萬元，其中應(yīng)收賬款減值657.72萬元、存貨減值1261.55萬元，導(dǎo)致凈利潤減少1106.58萬元。

火災(zāi)事故影響經(jīng)營業(yè)績

2025年年中的一場意外火災(zāi)加劇了公司的經(jīng)營壓力。據(jù)深交所公告，7月20日13:50左右，東岳硅材合成三期B床發(fā)生火災(zāi)事故。事故發(fā)生后，公司立即啟動應(yīng)急預(yù)案，緊急啟用一鍵停車系統(tǒng)，迅速疏散人員，并協(xié)同當(dāng)?shù)叵啦块T全力滅火?；鹎橐训玫娇刂撇錅?，未造成人員傷亡或次生災(zāi)害。

經(jīng)初步核查，火災(zāi)導(dǎo)致合成三期廠房、設(shè)備及存貨不同程度受損，具體損失金額尚在評估中。公司已對受損資產(chǎn)投保財產(chǎn)險，并完成保險公司報案程序，核損理賠工作正積極推進(jìn)。

對于火災(zāi)事故所造成的后果，公司也在公告中稱，“初步預(yù)計本次事故將對公司 2025 年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響?！钡嬉蔡岬剑菊ΡＵ峡蛻粲唵谓桓?，但恢復(fù)生產(chǎn)時間尚不確定，具體損失需待事故原因調(diào)查及保險理賠結(jié)果確定。之于事故所暴露的生產(chǎn)安全風(fēng)險，公司承諾“認(rèn)真吸取教訓(xùn)，進(jìn)一步加強(qiáng)管理，杜絕此類事故再次發(fā)生”。

積極轉(zhuǎn)型，逆境中蓄力

盡管面臨多重挑戰(zhàn)，東岳硅材的核心競爭力為其提供了轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)。公司具備從硅粉加工到有機(jī)硅單體、中間體及下游深加工產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈能力，形成規(guī)?；瘍?yōu)勢，有效降低采購和生產(chǎn)成本。

另外再研發(fā)方面，作為國家高新技術(shù)企業(yè)，公司擁有山東省博士后創(chuàng)新實踐基地等平臺，上半年新獲授權(quán)專利12項，累計有效專利102項，其中發(fā)明專利97項；“基于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)共性技術(shù)創(chuàng)新的高純/特種有機(jī)硅材料制備與產(chǎn)業(yè)化”項目獲山東省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎一等獎。

針對未來，公司也提出了明確的應(yīng)對策略。首先，深化成本管控，如優(yōu)化原材料采購（金屬硅、一氯甲烷等價格波動風(fēng)險）、提升副產(chǎn)物利用率，上半年通過精細(xì)化手段降低運營成本；其次，加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，聚焦硅橡膠、硅油等中高端產(chǎn)品，以技術(shù)創(chuàng)新抵御價格競爭；最后，加強(qiáng)風(fēng)險管理，包括安全設(shè)施升級、環(huán)保技術(shù)迭代，以及通過保險機(jī)制對沖突發(fā)事件損失。

在市值管理上，公司于2025年3月通過《市值管理制度》，旨在通過信息披露和資本運作提升市場價值。而未來，如何在復(fù)蘇市場與內(nèi)部改革中平衡發(fā)展，或?qū)Q定其能否在有機(jī)硅行業(yè)新一輪周期中脫穎而出。