文 | 侃見財(cái)經(jīng)
多元化破局，一直是格力電器的方向。
但時(shí)至今日，格力電器的多元化相比于美的、海爾都不算成功。
根據(jù)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，按行業(yè)來看，格力電器制造業(yè)營(yíng)收占比高達(dá)89.9%，其他業(yè)務(wù)占比10.1%；按產(chǎn)品分類其消費(fèi)電器營(yíng)收占比為78.38%，按地區(qū)分類格力電器內(nèi)銷占比達(dá)到了73.12%。
對(duì)于一家成長(zhǎng)型公司而言，聚焦有助于破局，但是對(duì)于一家成熟企業(yè)而言，產(chǎn)品過于單一則風(fēng)險(xiǎn)較大，其受制于行業(yè)天花板的影響，營(yíng)收規(guī)模容易受到限制。
而格力電器中期業(yè)績(jī)報(bào)告，印證了上述觀點(diǎn)。
根據(jù)格力電器最新發(fā)布的2025年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，上半年，公司營(yíng)收為973.25億元，同比下降2.46%；歸母凈利潤(rùn)為144.12億元，同比增長(zhǎng)1.95%；扣非凈利潤(rùn)為139.46億元，同比僅增長(zhǎng)0.59%。
如果僅從上半年整體來看，格力電器的財(cái)報(bào)并不算糟糕，但是具體到二季度來看，其財(cái)報(bào)下滑就比較明顯了。
財(cái)報(bào)顯示，第二季度，格力電器總營(yíng)收為599.80億元，同比下滑12.11%；歸母凈利潤(rùn)為85.08億元，同比下滑10.07%；扣非凈利潤(rùn)為82.29億元，同比下滑11.88%。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鏊俚南禄窳﹄娖餍?，公司?jì)劃不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。
財(cái)報(bào)發(fā)布之后，次日格力電器股價(jià)大跌5.88%，成交量放大至108億元。
實(shí)際上，格力電器業(yè)績(jī)?cè)鏊俚南禄?，早有征兆?/p>
財(cái)報(bào)發(fā)布之前，空調(diào)行業(yè)就已經(jīng)掀起了一輪價(jià)格戰(zhàn)。董明珠此前還表示，家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，大家不再追求技術(shù)突破，簡(jiǎn)單地偷工減料，以價(jià)格忽悠用戶。我們要堅(jiān)守品質(zhì)，消費(fèi)者總有一天會(huì)看到，如果圖便宜買1000元的空調(diào)，面臨的維修成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于購(gòu)買一臺(tái)質(zhì)量好的產(chǎn)品，劣質(zhì)產(chǎn)品耗電量也是正常產(chǎn)品耗電量的翻倍。
當(dāng)然，作為空調(diào)市場(chǎng)的老大，格力電器還遭到了來自小米的挑戰(zhàn)。小米集團(tuán)總裁盧偉冰此前表示，小米空調(diào)2024年是中國(guó)市場(chǎng)第四名，今年目標(biāo)坐穩(wěn)第三名，最近提出2030年目標(biāo)，在中國(guó)市場(chǎng)空調(diào)要做到數(shù)一數(shù)二。雖然目標(biāo)蠻難，但他認(rèn)為小米機(jī)會(huì)很大。
據(jù)奧維羅盤數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，空調(diào)線上市場(chǎng)，格力空調(diào)市占率23.62%，同比減少0.17%；小米空調(diào)市占率15.32%，同比增長(zhǎng)4.78%。
從上述數(shù)據(jù)不難看出，格力電器在空調(diào)市場(chǎng)的市占率正在遭到挑戰(zhàn)。
當(dāng)然，格力電器并非沒有意識(shí)到公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一帶來的影響，從十年前開始，格力電器就開始嘗試多元化。尤其是對(duì)珠海銀隆的投資，也證明了董明珠眼光的正確性，但是從結(jié)果來看，格力電器多元化一直沒有合適的契機(jī)，不管是新能源還是小家電都沒能有效地突圍。
從美的集團(tuán)以及海爾智家的營(yíng)收結(jié)構(gòu)來看，美的集團(tuán)66.85%營(yíng)收來自于智能家居業(yè)務(wù)，8.74%的營(yíng)收來自于新能源與工業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)，7.77%來自于智能建筑科技業(yè)務(wù)，7.72%來自于其他業(yè)務(wù)；而海爾智家就更加全面，27.17%的營(yíng)收來自于冰箱，20.94%的營(yíng)收來自于空調(diào)，20.22%的營(yíng)收來自于洗衣機(jī)，13.1%的營(yíng)收來自于廚電，18.56%的營(yíng)收來自于其他。
美的以及海爾多元化的戰(zhàn)略，則是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的良好保證。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年，海爾智家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1564.94億元，同比增長(zhǎng)10.22%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為 120.33億元，同比增長(zhǎng)15.59%。而美的集團(tuán)上半年則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2523.31億元，同比增長(zhǎng)15.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)260.14億元，同比增長(zhǎng)25.04%。
相比于格力的業(yè)績(jī)，美的以及海爾都表現(xiàn)出了多元化的韌性。
侃見財(cái)經(jīng)認(rèn)為，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于格力電器沖擊比較明顯，因此想要破局，多元化之路還是格力電器的必由之路。未來，格力電器應(yīng)該適當(dāng)降低分紅比例，大力拓展小家電市場(chǎng)以及相關(guān)配套的新能源市場(chǎng)，我們認(rèn)為只要格力電器步子邁得更大一些，憑借其在制造業(yè)深厚的底蘊(yùn)，成功的概率還是很大的。