近日，山推工程機(jī)械股份有限公司（簡稱“山推股份”，證券代碼“000680.SZ”）申請港交所主板上市，中金公司為獨(dú)家保薦人。

公開資料顯示，山推股份是一家經(jīng)營推土機(jī)、挖掘機(jī)、裝載機(jī)、道路機(jī)械、礦卡和混凝土設(shè)備等全系列工程機(jī)械以及零部件的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)的企業(yè)。公司早在1997年就已上市A股，截至到9月1日收盤，公司市值達(dá)到145.2億元。

2024年?duì)I收超140億元，海外占比過半

截至2025年上半年，山推股份已形成了包括推土機(jī)、挖掘機(jī)、裝載機(jī)、道路機(jī)械、礦卡及混凝土設(shè)備等在內(nèi)的六大系列工程機(jī)械主機(jī)逾930版產(chǎn)品、自主可控的零部件及行業(yè)領(lǐng)先的智慧施工解決方案的豐富產(chǎn)品矩陣。

招股書顯示，2022年至2024年和2025年上半年，山推股份的營業(yè)收入分別為人民幣113.70億、113.64億、142.19億和70.04億元，相應(yīng)的凈利潤分別為人民幣2.48億、7.96億、11.41億和5.77億元。

最近的年報(bào)顯示，山推股份主營業(yè)務(wù)收入為129.09億元，占營業(yè)總收入的90.79%，其中工程機(jī)械主機(jī)產(chǎn)品收入為97.63億元，占營業(yè)總收入的68.67%。

值得一提的是，山推股份2024年海外業(yè)務(wù)收入74.11億元，較上年同期增長26.08%；全年海外出口收入占總營收的52.12%，海外營收占比已過半。

在今年5月底，山推股份(000680.SZ)發(fā)布公告稱正在籌劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所上市，擬進(jìn)一步推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略，加強(qiáng)與境外資本市場對接。

2025年上半年，山推股份海外業(yè)務(wù)收入39.02億元，較去年同期增加7.66%。山推股份的海外業(yè)務(wù)收入占比由2022年的38.7%上升至2024年的52.1%，并進(jìn)一步上升至2025年上半年的55.7%。

今年上半年，山推股份繼續(xù)提速海外本地化布局，啟動建立4家海外子公司，截至目前，全球已累計(jì)設(shè)立了10家海外子公司，銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球160多個國家和地區(qū)。

連續(xù)21年穩(wěn)居國內(nèi)推土機(jī)領(lǐng)域首位，業(yè)務(wù)向AI進(jìn)化

弗若斯特沙利文的資料顯示，以2024年銷量計(jì)，山推股份是全球第三大與中國第一大推土機(jī)制造商。

以銷量計(jì)，自2004年起，山推股份在中國的推土機(jī)領(lǐng)域連續(xù)21年穩(wěn)居第一；自2010年至2024年，公司于中國推土機(jī)市場的份額一直穩(wěn)居60%以上。

招股書顯示，截至2025年上半年，山推股份研發(fā)團(tuán)隊(duì)擁有2008人，占員工總?cè)藬?shù)的29.2%。2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六個月，研發(fā)成本分別為5.05億元、5.58億元、5.42億元及2.37億元。

山推股份持有1806項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利311項(xiàng)，實(shí)用新型專利1345項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利150項(xiàng)。截至2025年6月30日，擁有逾10個省部級以上科研平臺。

截至2025年上半年，山推股份已累計(jì)研發(fā)并量產(chǎn)包括智能化挖掘機(jī)、智能化裝載機(jī)、智能化道路機(jī)械以及全球首臺A推土機(jī)等超過40款智能化主機(jī)設(shè)備，累計(jì)完成超過90個智慧施工項(xiàng)目。

2025年6月，山推股份向全球發(fā)布了AI整體戰(zhàn)略與技術(shù)路線規(guī)劃，擬推動業(yè)務(wù)體系全面向AI進(jìn)化。

行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)2030年達(dá)到近3000億美元

在基建回暖、礦業(yè)投資擴(kuò)張、設(shè)備更新周期及電動化、智能化加速的多重推動下。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2024年全球工程機(jī)械市場規(guī)模達(dá)2135億美元，預(yù)計(jì)2030年將增至2961億美元，2024–2030年復(fù)合年增長率為5.6%。

其中，中國工程機(jī)械市場規(guī)模由2024年的234億美元增至預(yù)計(jì)2030年的570億美元，占全球市場比重升至19.3%，復(fù)合年增長率高達(dá)16.0%。

而海外市場體量龐大。2024 年海外工程機(jī)械市場規(guī)模1901億美元，占全球89.0%；預(yù)計(jì)2030年達(dá)2390億美元，占比80.7%，復(fù)合年增長率3.9%。

此外，目前智能化與電動化正成為行業(yè)趨勢。在5G、物聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛及 AI 技術(shù)加持下，智能整機(jī)與系統(tǒng)融合的智慧施工方案快速普及。

弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)，全球智慧施工市場規(guī)模將由2024年的120億美元增至2030年的576 億美元，復(fù)合年增長率29.9%；其中中國市場規(guī)模從28億美元躍升至205億美元，復(fù)合年增長率39.0%。

與此同時，新能源工程機(jī)械滲透率也在加速提升。全球新能源工程機(jī)械市場預(yù)計(jì)由2024年的31億美元增至2030年的268億美元，滲透率從1.5%升至9.1%。