9月2日，創(chuàng)新藥“一哥”百濟神州（688235.SH）股價大漲，截至當天收盤，公司報324.85元/股，股價上漲了8.28%。公司總市值也達到5002億元，成為A股市值最高的醫(yī)藥股。

當天，創(chuàng)新藥板塊逆勢走高，截至當天收盤，長春高新（000661.SZ）漲停，維康藥業(yè)（300878.SZ）、盟科藥業(yè)（688373.SH）上漲超8%。

消息面上，8月28日，國家醫(yī)保局正式公布通過2025年醫(yī)保及商保創(chuàng)新藥目錄調(diào)整初步形式審查藥品名單。兩份目錄均以新藥為主，“百萬抗癌藥”CAR-T產(chǎn)品、多個“全球首個且唯一”的產(chǎn)品出現(xiàn)在目錄當中。

另外，2025年中報季剛剛落幕，多家創(chuàng)新藥企業(yè)交出上半年“成績單”。經(jīng)過多年高強度的研發(fā)投入與產(chǎn)品逐步落地商業(yè)化，部分頭部創(chuàng)新藥企已邁入盈虧平衡的拐點，行業(yè)整體呈現(xiàn)盈利向好的趨勢。

8月29日晚間，百濟神州發(fā)布A股2025年半年度報告。2025年上半年，百濟神州實現(xiàn)營業(yè)總收入175.18億元，同比增長46.03%，其中產(chǎn)品收入為173.6億元，同比增長45.8%；公司實現(xiàn)凈利潤4.5億元，這也是百濟神州今年以來首次扭虧為盈。

公告顯示，2025年上半年，公司產(chǎn)品收入的增長得益于自主研發(fā)產(chǎn)品百悅澤?（澤布替尼膠囊）、百澤安?（替雷利珠單抗）的銷售增長，以及安進授權產(chǎn)品的銷售額增加。其中，核心自研產(chǎn)品澤布替尼表現(xiàn)突出，已穩(wěn)居美國和全球BTK抑制劑市場第一位。

2025年半年度，澤布替尼全球銷售額達125.27億元，同比增長56.2%。在美國市場，該產(chǎn)品銷售額達89.58億元，同比增長51.7%。澤布替尼憑借同類最佳臨床特征，迅速獲得全美患者和醫(yī)生采用。澤布替尼既是美國市場份額最大的產(chǎn)品，同時也是增長最快的品牌產(chǎn)品。

興業(yè)證券認為，創(chuàng)新藥板塊景氣度可持續(xù)，“創(chuàng)新+國際化”創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)趨勢不變。當前，中國創(chuàng)新藥具備高效率、低成本的開發(fā)優(yōu)勢，在熱門技術賽道如ADC、雙抗、細胞治療等已經(jīng)具備競爭優(yōu)勢，有望持續(xù)展現(xiàn)行業(yè)競爭力。

展望后市，湘財證券表示，2025年國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)迎來拐點，產(chǎn)業(yè)運行趨勢由資本驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，在基本面及政策持續(xù)推動下，板塊業(yè)績與估值雙重修復趨勢有望延續(xù)。