文｜華夏能源網
布局7年后，“第四桶油”中化最終還是選擇了退出。
&華夏儲能獲悉，8月20日，淮安駿盛新能源科技有限公司（以下簡稱“駿盛新能源”）完成工商變更，原控股股東中化國際（SH：600500）已將駿盛新能源100%股權轉讓給了邢東（河北）鋰電科技有限公司（簡稱“邢東鋰電”）。
駿盛新能源成立于2017年，主營業(yè)務為三元鋰電池的研發(fā)制造。今年4月，駿盛新能源進入破產清算程序，6月初發(fā)布公開招募重整投資人公告，近3個月時間后，最終完成重整，正式易主。
中化國際是中國中化控股有限責任公司（下稱“中化控股”）下屬上市公司。2018年中化國際收購駿盛新能源，開始跨界鋰電。中化國際曾對駿盛新能源寄予厚望，計劃砸下200億元在淮安和揚州投建電池項目，然而如今卻以出售股權退場。
駿盛新能源的這場“敗局”，不僅挫傷了中化轉型新能源的信心，也揭示了鋰電產業(yè)高速發(fā)展背后的殘酷性，為其他“跨界”鋰電的化工企業(yè)留下了活生生的反面教材。
寄予厚望的駿盛新能源
中化國際的實際控制人為中國中化控股有限責任公司（以下簡稱“中化控股”），后者為國務院國資委監(jiān)管的國有重要骨干企業(yè)，業(yè)務范圍覆蓋生命科學、材料科學等八大領域，旗下擁有包括中化國際、揚農化工（SH：600486）、魯西化工（SZ：000830）、昊華科技（SH：600378）、中國金茂（HK：00817）等16家境內外上市公司。
中化國際成立于1998年，最初以橡膠、塑料、化工品和儲運業(yè)務為主，后來經過十幾年的戰(zhàn)略轉型，由一家貿易型公司轉型為以精細化工、農化為主業(yè)的實業(yè)型公司，一度被稱為繼中石油、中石化、中海油之后的“第四桶油”。
2018年，隨著電動汽車產業(yè)的爆發(fā)，中化國際把鋰電池材料產業(yè)作為發(fā)展的重中之重。同年10月，收購了以三元軟包動力電池研發(fā)和制造為主業(yè)的駿盛新能源。
駿盛新能源剛剛在一年前由博郡汽車投資成立。博郡汽車為美國先進汽車公司（AVT）與上海思致汽車工程技術有限公司合并而成，僅僅成立2年。中化國際為何會看上這樣一家年輕的公司？
這或許能從時任中化國際總經理劉紅生的話中看出端倪：“中化國際在并購標的的選擇上，將更為看重企業(yè)擁有技術的先進性，而非公司的銷售規(guī)模、市場占有率等指標?！痹诤灱s儀式上，劉紅生還表示：此次項目合作與中化國際在新能源板塊中的已有業(yè)務起到協同、互補的作用。
在收購駿盛新能源之初，中化國際對駿盛新能源和鋰電池業(yè)務寄予了厚望，公司表示擬投資100億元在江蘇淮安建設鋰電池生產基地，總產能8GWh；次年，中化國際又計劃投資100億元，在揚州投建三元鋰電池產能基地，總規(guī)模將達20GWh。彼時，中化控股對外宣稱，“在揚州投資三元鋰電池項目，是集團推動中國新能源產業(yè)做大做強的戰(zhàn)略舉措之一?！贝送?，中化國際還計劃成立研究院，布局下一代鋰電池技術。
然而，駿盛新能源并沒有支撐起中化國際的新能源“野望”。時間過去3年（2022年），總產能僅有1GWh，2025年破產清算時，產能才剛達到2GWh。與其合作的車企，更是寥寥無幾。
華夏能源網&華夏儲能注意到，早在2022年，中化國際與德創(chuàng)未來汽車科技有限公司 （以下簡稱“德創(chuàng)未來”）簽署戰(zhàn)略協議，約定2022年—2026年，德創(chuàng)未來采購中化國際（動力電池）數量占其新能源車型產出總數比例分別為40%、50%、60%、70%和70%。如今，隨著駿盛新能源的破產，這一協議也將落空。
在宏大藍圖前無功而返
2018年中化國際收購駿盛新能源之際，劉紅生表示，公司將新能源確立為未來主要的業(yè)務發(fā)展方向。未來十年，公司的目標是成為一家全球型化工材料和新能源企業(yè)。中化國際將以駿盛新能源為切入鋰電池領域的突破口，致力于成為全球領先的動力鋰電池方案解決商。
彼時，中化國際規(guī)劃，未來將集中力量在三個方面發(fā)力：一是新材料（高性能纖維、高性能膜材料、高性能聚合物、電子化學品等）；二是新能源（鋰電池、鋰電池材料等）；三是生物產業(yè)（傳統強項農化業(yè)務）。
在新能源業(yè)務布局上，中化國際除了收購駿盛新能源，還試圖復制在化工領域的整合能力，構建從上游鋰礦資源到下游新能源汽車應用的全產業(yè)鏈閉環(huán)。
在上游資源上，中化國際的母公司中化控股通過參股鹽湖股份（SZ：000792），布局了鋰電產業(yè)鏈最上游的鋰鹽資源；在正極材料上，中化國際在寧夏中衛(wèi)先后規(guī)劃投建1萬噸和5萬噸的NCM三元正極材料產能；在負極材料上，中化國際規(guī)劃在河北邯鄲投資30億元，分期、分階段建設3萬噸中間相碳微球負極材料項目；在下游鋰電池回收方面，中化國際在河北成立子公司，通過與車企、電池生產企業(yè)等合作，從廢舊鋰電池中拆解回收可利用材料；在電解液方面，中化國際的兄弟公司中化藍天有所布局。
在2022年，儲能行業(yè)迎來大規(guī)模發(fā)展時，中化國際還利用化工園區(qū)的空余土地和輸變電設施開發(fā)用戶側儲能和共享儲能，計劃到2025年實現不少于5GWh新型儲能裝機。
在整個鋰電行業(yè)，能像中化國際一樣業(yè)務幾乎覆蓋全部產業(yè)鏈的企業(yè)寥寥無幾。然而，龐大的產業(yè)藍圖，沒能讓中化國際成為鋰電巨頭，反而是在宏大目標前無功而返，當初的美好愿景都淪為泡影。
以正極材料為例。正極材料是中化國際新能源版圖中的重點業(yè)務，主要由寧夏中化鋰電池材料有限公司（以下簡稱“寧夏中化”）負責。數據顯示，截至2024年12月31日，該公司總資產約2.78億元，總負債卻高達3.01億元；2024年虧損更是高達約5.25億元。今年6月，在盈利無望的情況下，中化國際只能為寧夏中化代償了2.28億元債務。
華夏能源網&華夏儲能注意到，2024年中化國際巨虧28.37億元，虧損同比擴大了53.52%。今年8月27日，中化國際發(fā)布上半年業(yè)績報告，實現營收243.53億元，同比下降5.83%；虧損8.86億元，同比由盈轉虧。
對此，中化國際表示：“行業(yè)競爭的加劇導致非頭部企業(yè)的生存空間愈加狹窄，低端落后的產能逐漸被淘汰。同時動力電池行業(yè)的產量顯著高于裝機量，動力電池供過于求，庫存消納加劇價格戰(zhàn)競爭?！?/p>
“跨界”鋰電并不容易
華夏能源網&華夏儲能注意到，在化工行業(yè)，像中化國際一樣看好并“跨界”鋰電的企業(yè)不在少數。
有“化工茅”之稱的萬華化學（SH：600309），于2023年9月正式將電池材料作為集團的第二增長曲線，業(yè)務涵蓋鋰電池正極材料、儲能電池研發(fā)制造等。彼時，萬華化學董事長廖增太表示，“要深刻認識到電池材料業(yè)務是萬華實現長遠發(fā)展的戰(zhàn)略性布局，是萬華真正意義上的‘二次創(chuàng)業(yè)’”。到2025年，萬華化學已經實現第四代磷酸鐵鋰產品量產供應，第五代磷酸鐵鋰產品完成定型首發(fā)。
另一家化工巨頭石大勝華（SH：603026），前身是中國石油大學（華東）的校屬企業(yè)。自2002年成立以來，公司便開始聚焦新能源業(yè)務，目前已成為國內可同時提供鋰離子電池電解液溶劑、溶質、添加劑產品的全產業(yè)鏈公司。EVTank數據顯示，2024年，在全球電解液市場中，石大勝華出貨量排名第七。
有著“煉化茅”之稱的恒力石化（SH：600346）對鋰電行業(yè)也情有獨鐘。此前公司曾表示，深度挖掘新能源對化工新材料的需求趨勢，積極布局鋰電池隔膜等新興市場需求與業(yè)務領域，以獲取二次增長曲線。
2022年5月，恒力石化通過子公司在營口開建濕法鋰電池隔膜項目，并于2023年5月實現了首套生產線全線貫通。此后，公司還在江蘇南通布局年產濕法鋰電池隔膜12億平方米、年產干法鋰電池隔膜6億平方米的項目。
化工企業(yè)“跨界”鋰電產業(yè)，有一定優(yōu)勢。
首先是原料成本優(yōu)勢，鋰電池的原材料很多都是石油化工的副產品，化工企業(yè)可通過規(guī)模效應降低生產成本；其次是工藝協同優(yōu)勢，化工領域積累的規(guī)?；a經驗可復用于正極材料合成、電解液配方優(yōu)化等環(huán)節(jié)；最后是資金實力優(yōu)勢，國內化工企業(yè)多數都財力雄厚，可支撐鋰電產業(yè)的大規(guī)模產能擴張。
然而，化工企業(yè)跨界鋰電所面臨的挑戰(zhàn)同樣顯著。
首先是技術路線選擇。例如，中化國際將鋰電池業(yè)務押注在三元軟包電池上，而市場風向在2020年后迅速轉向，磷酸鐵鋰技術路線逐漸占優(yōu)。數據顯示，今年上半年國內動力電池累計裝車量299.6GWh，其中磷酸鐵鋰電池占總裝車量的81.4%，同比增長73.0%；三元電池占總裝車量18.5%，同比下降10.8%。技術路線選擇失誤，是中化國際鋰電業(yè)務失敗的重要原因之一。
其次是行業(yè)周期的影響。當前，鋰電行業(yè)處于低谷期，價格下滑、利潤走低成為行業(yè)之痛。即便已經成為電解液頭部企業(yè)的石大勝華，也不能避免虧損。數據顯示，今年上半年，石大勝華虧損5633.78萬元，同比下降248.03%，主要原因是電解液價格的下跌。
綜合上述優(yōu)勢與劣勢、成功與失敗的案例可以看到，“跨界”而來的化工巨頭們，要想在鋰電行業(yè)分得一杯羹，并不是一件容易事。鋰電有門檻，跨界需謹慎，市場從不會給跨界者試錯的機會，小心跨界不成反而劈壞了腿。