界面新聞記者 | 田鶴琪

今年上半年，國內(nèi)四大城燃龍頭業(yè)績承壓。

港華智慧能源(01083.HK)成為唯一實現(xiàn)凈利潤增長的企業(yè)，但增幅只有2%；新奧能源(02688.HK)、華潤燃氣(01193.HK)、昆侖能源(00135.HK)凈利潤均出現(xiàn)不同程度下滑。

其中，港華智慧能源上半年營收為104.37億港元(約合95.55億元人民幣)，同比下降0.6%；歸屬于股東凈利潤增長2%至7.58億港元(約合6.94億元人民幣)。

昆侖能源上半年營收975.43億元，同比上漲4.97%；歸屬于股東凈利潤31.61億元，同比下跌4.36%。

新奧能源上半年營收556.73億元，同比上漲2%；歸屬于股東凈利潤24.29億元，同比下跌5.6%。

華潤燃氣上半年營收497.85億港元(約合455.79億元人民幣)，同比下跌4.4%；歸屬于股東凈利潤24.03億港元(約合22億元人民幣)，同比下跌30.5%，凈利降幅居四家之首。

今年上半年，國內(nèi)天然氣市場受到多重因素影響，包括氣溫偏高、制造業(yè)PMI復(fù)蘇緩慢、歐美天然氣價格上漲及美國關(guān)稅問題等，整體表現(xiàn)疲軟。

同期，中國天然氣表觀消費量2119.7億立方米，同比下降0.9%。這直接拖累了城燃企業(yè)的燃氣銷售收入增速。

此外，據(jù)界面新聞梳理，有燃氣接駁業(yè)務(wù)的港華智慧能源、新奧能源、華潤燃氣，上半年燃氣接駁收入均出現(xiàn)同比下滑。

具體看，華潤燃氣上半年五大業(yè)務(wù)板塊收益均下滑。其中，作為核心業(yè)務(wù)的銷售及分銷氣體燃料及相關(guān)產(chǎn)品，營收為442.98億港元，在總營收的占比為89%，同比下降3.5%。

上半年，華潤燃氣共銷售207.6億立方米天然氣。其中，工業(yè)銷氣量94.5億立方米，同比下降2.2%，占集團銷氣量的45.5%；商業(yè)銷氣量48.8億立方米，同比下降2.6%，占比為23.5%；居民銷氣量60億立方米，增長4.2%，總比為28.9%。

期內(nèi)，該公司零售氣量因暖冬及工商業(yè)用氣需求減弱，同比降 0.9%，售氣毛差同比增1分至每方0.55元，仍屬預(yù)期之內(nèi)，但因為經(jīng)營費用仍有上升，導(dǎo)致燃氣銷售分部經(jīng)營利潤同比降14%。

因反壟斷監(jiān)管趨嚴(yán)，華潤燃氣上半年綜合服務(wù)營業(yè)額14.5億港元，同比下降18.1%，分部溢利5.9億港元，同比下降22.6%。

綜合服務(wù)是指銷售燃氣器具、相關(guān)產(chǎn)品以及延伸服務(wù)。華潤燃氣認(rèn)為，該業(yè)務(wù)未來仍有巨大發(fā)展空間，成為本集團重要業(yè)務(wù)組成部分。

同時，房地產(chǎn)市場疲軟，導(dǎo)致新增接駁需求天花板顯現(xiàn)。華潤燃氣接駁收入占比從5.8%降至5.6%，新房接駁用戶達66.7萬戶。

交銀國際近期發(fā)布研報指出，華潤燃氣上半年盈利降幅，遠低于市場預(yù)期的中單位數(shù)跌幅。雖然業(yè)績低于預(yù)期，華潤燃氣仍增加中期派息20%至0.3港元。

交銀國際預(yù)期該公司2025年全年零售氣量同比增1.1%，下半年同比增3%，售氣毛差為每方0.55元，新增居民接駁量預(yù)測下調(diào)至210萬戶，綜合服務(wù)收入同比增5%，預(yù)期公司2025全年盈利同比降7.3%。

在布局新能源業(yè)務(wù)方面，該公司上半年新簽約分布式光伏項目71個，預(yù)計裝機規(guī)模63 MW；新簽約分布式能源項目35個，預(yù)計裝機規(guī)模127 MW；新簽約交通充能項目107個，預(yù)計裝機規(guī)模109 MW。

昆侖能源上半年四大業(yè)務(wù)板塊營收呈“兩漲兩跌”的局面。

天然氣銷售板塊營收上漲6%至800.78億元，LPG銷售板塊上漲1.03%至130.2億元，LNG加工與儲運板塊下跌1.6%至43.71億元，勘探與生產(chǎn)板塊下跌15.9%至0.74億元。

其中，勘探與生產(chǎn)板塊營收大幅下滑，主要受國際原油價格下跌影響，昆侖能源平均實現(xiàn)原油銷售價格從去年的67.77美元/桶下降至62.88美元/桶。

該公司上半年新增五個城燃項目，分布在內(nèi)蒙古、山東和貴州三個省份。實現(xiàn)天然氣銷量290.95億立方米，同比增長10.05%，其中零售氣量166.66億立方米，同比增長2.23%。新增用戶39.88萬戶，累計用戶達1685.26萬戶。

新奧能源五大業(yè)務(wù)板塊則呈“三漲兩跌”的局面。

截至今年6月底，新奧能源實現(xiàn)天然氣零售銷售量達129.53億立方米，同比增長1.9%，收入同比增長1.2%至304.32億元，毛利同比下降1.5%至30.92億元。

天然氣批發(fā)業(yè)務(wù)同比提升17.2%至144.67億元，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，但受供應(yīng)充裕及宏觀經(jīng)濟疲弱影響，批發(fā)價格承壓，毛利同比由盈轉(zhuǎn)虧0.15億元。

工程安裝業(yè)務(wù)繼續(xù)受房地產(chǎn)下行壓力影響，收入、毛利較去年同期分別下跌7.9%、0.5%，至17.10億元、8.2億元。

今年上半年，新奧能源推進電力市場業(yè)務(wù)。通過“源-網(wǎng)-荷-儲-售”模式新增光伏并網(wǎng)324.46兆瓦，累計運營988.98兆瓦，儲能并網(wǎng)45.75兆瓦時，累計運營140.75兆瓦時。

然而，受宏觀經(jīng)濟及客戶負(fù)荷影響等因素，泛能銷售量為197.64 億千瓦時，與去年同期基本持平，加之能源價格下降、客戶結(jié)算模式優(yōu)化等因素，實現(xiàn)收入69.08億元，同比下降16%。

新奧能源智家業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入及毛利21.56億元、14.7億元，同比分別增長3.7%、4.9%。

作為唯一凈利增長的港華智慧能源，將業(yè)績上漲歸因于可再生能源業(yè)務(wù)持續(xù)增長和燃氣業(yè)務(wù)利潤維持穩(wěn)健等。

該公司上半年可再生能源業(yè)務(wù)凈利潤增長5%至1.72億港元。截至 2025年6月底，累計光伏并網(wǎng)2.6吉瓦，工商業(yè)儲能累計并網(wǎng)260兆瓦時。

此外，在去年成功發(fā)行首期資產(chǎn)支持專項計劃（類REIT）產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，該公司今年上半年發(fā)行了“零碳智慧2期” REIT產(chǎn)品，兩期成功融資10億元，進一步增加現(xiàn)金流及再投資能力。募集的資金將繼續(xù)用作投資可再生能源項目。

城市燃氣業(yè)務(wù)方面，上半年公司客戶數(shù)量增加38萬戶。通過順價工作，城市燃氣綜合價差提升至0.57元人民幣/立方米。

港華智慧能源首次派發(fā)中期股息，財報顯示，公司宣布派發(fā)中期股息每股5港仙。