界面新聞記者 | 田鶴琪
銅礦正逐漸成為國際礦業(yè)公司的業(yè)績增長點。
隨著各大國際礦業(yè)公司新財報的發(fā)布，界面新聞發(fā)現(xiàn)，鐵礦石業(yè)務(wù)拖累了這些巨頭們的業(yè)績，銅礦業(yè)務(wù)則表現(xiàn)亮眼。
例如，2025財年(2024年7月1日—2025年6月30日)，必和必拓的銅總產(chǎn)量連續(xù)第三年增長，達到創(chuàng)紀(jì)錄的201.7萬噸，比2022財年增長28%。銅對集團基礎(chǔ)EBITDA的貢獻率，也從2022財年的29%提升至45%。
2025年上半年，淡水河谷銅銷售量12.7萬噸，同比增長10%；平均實現(xiàn)銅價為8940美元/噸，同比上漲6%；銅業(yè)務(wù)調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤為10.84億美元，同比上漲71%。
同期，力拓銅總產(chǎn)量為43.8萬噸，同比增長16%。此外，其銅當(dāng)量產(chǎn)量同比增長6%，推動銷量提升4%。主要得益于奧尤陶勒蓋地下礦達產(chǎn)，帶動銅發(fā)貨量躍升21%，以及埃斯孔迪達銅礦品位提高。其銅業(yè)務(wù)基礎(chǔ)息稅折舊及攤銷前利潤為31.05億美元，同比上漲69%。
界面新聞同時注意到，礦商們也正將公司戰(zhàn)略重心持續(xù)向銅礦傾斜。
必和必拓在財報中表示，其正在優(yōu)化智利埃斯康迪達(Escondida)銅礦的增長計劃；南澳銅礦(Copper South Australia)有望通過分階段擴建將產(chǎn)量提升一倍；阿根廷比庫尼亞(Vicu?a)項目正穩(wěn)步推進，有望成為未來數(shù)十年內(nèi)具有重要價值的銅礦項目。
必和必拓還強調(diào)，其綠地勘探戰(zhàn)略聚焦高質(zhì)量資源的發(fā)現(xiàn)，目前的重點正是銅。
福德士河當(dāng)前沒有銅產(chǎn)量，但在該集團近日舉行的媒體見面會上，集團業(yè)務(wù)增長及能源業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官葛司在接受界面新聞等媒體采訪時透露，該公司正在密切關(guān)注未來的產(chǎn)業(yè)對關(guān)鍵金屬的需求，目前正在澳大利亞、拉丁美洲、哈薩克斯坦、加拿大等國家也在開展積極的勘探工作，主要尋找的礦產(chǎn)產(chǎn)品就是銅。
此外，力拓、淡水河谷則在持續(xù)提升銅產(chǎn)量。
今年3月，力拓原首席執(zhí)行官石道成(Jakob Stausholm)在中國發(fā)展高層論壇召開期間接受媒體采訪時透露，公司旗下的蒙古國奧尤陶勒蓋(Oyu Tolgoi)銅礦正在提產(chǎn)，待達產(chǎn)后，該礦將成為全球第四大銅礦，而2025年的產(chǎn)量將較去年提升50%。
8月末，力拓及必和必拓CEO與美國總統(tǒng)特朗普會面，討論美國亞利桑那州的Resolution項目，Resolution項目可滿足美國長達40年銅需求的25%。由于許可問題、環(huán)境問題和訴訟，該項目已被推遲了20年。
今年2月，淡水河谷在巴西帕拉州（位于亞馬孫地區(qū)）啟動“新卡拉加斯（Novo Carajás）”計劃，以恢復(fù)和保持鐵礦石產(chǎn)量并擴大銅產(chǎn)量。
6月末，“新卡拉加斯計劃”中首個銅礦項目——Bacaba銅礦項目獲得了初步許可。該項目預(yù)計投資2.9億美元，2028年上半年投產(chǎn)，年均產(chǎn)銅5萬噸。公司目標(biāo)是在未來十年內(nèi)實現(xiàn)銅產(chǎn)能翻倍。
礦業(yè)巨頭們押注銅，是基于銅未來的需求前景。
銅具有優(yōu)良的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性、耐腐蝕性和可塑性，在電力、建筑、電子、交通運輸、通信、機械制造、家電和能源等多個領(lǐng)域具有廣泛的應(yīng)用。
在新能源、電動車、AI數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域發(fā)展帶動下，銅需求在不斷增加。與此同時，由于礦石品位下降、資本成本上升、資源發(fā)現(xiàn)有限以及交貨時間較長，銅供應(yīng)增長乏力。
國際能源署(IEA)在今年5月發(fā)出預(yù)警——2035年銅供應(yīng)缺口將超30%。
標(biāo)普全球在去年9月亦發(fā)布過類似警告，預(yù)計從2027年開始，精煉銅將出現(xiàn)顯著短缺，并在未來五年內(nèi)持續(xù)短缺；礦山供應(yīng)將在2029年達到峰值，到2032年銅精礦短缺量可能達到220萬噸。
2024年以來，銅價呈現(xiàn)震蕩上漲趨勢。截至9月12日14點40分左右，滬銅主力期貨合約報81060元/噸，較2024年8月增長約15%。
不同于銅業(yè)務(wù)，四大礦商鐵礦石業(yè)務(wù)受到價格下跌影響，均出現(xiàn)業(yè)績下滑，這也拖累了他們最新財報的整體業(yè)績下降。
2025上半年，力拓歸母凈利潤為45.28億美元，同比下降22%；淡水河谷歸母凈利潤為35.11億美元，同比下降21%。
2025財年(2024年7月1日-2025年6月30日)，必和必拓調(diào)整后可歸屬利潤同比下降26%至102億美元，為2020財年疫情以來的最低水平；福德士河歸母凈利潤為33.73億美元，同比下降41%。
我的鋼鐵網(wǎng)分析指出，上半年中國進口鐵礦石價格呈現(xiàn)出先漲后跌的走勢，最終期末值低于期初值，整體表現(xiàn)為下跌。
截至6月27日，鐵礦石62%澳粉指數(shù)為93.6美元/干噸，較年初下跌7.23%；青島港PB粉價格為708元/噸，較年初下跌9.23%。港口現(xiàn)貨價格跌幅大于遠期現(xiàn)貨價格，各品種進口利潤也因此呈現(xiàn)出不同程度的收縮。
在未來業(yè)務(wù)規(guī)劃上，必和必拓表示，在接下來的兩個財年內(nèi)，預(yù)計每年將投入110億美元用于資本支出和勘探工作，2028-2030財年年均投入將降至100億美元。
淡水河谷則將大力推進其擴產(chǎn)計劃。
今年6月末，淡水河谷新任首席執(zhí)行官畢聞達(Gustavo Pimenta)在一場商業(yè)活動上立下豪言壯志，“它必須成為全球最大的礦業(yè)公司，因為我們坐擁全球最大的礦業(yè)資源?！?/p>
9月5日，淡水河谷正式啟用位于巴西米納斯吉拉斯州歐魯普雷圖市的卡帕內(nèi)瑪(Capanema)礦區(qū)，該礦區(qū)將使淡水河谷鐵礦石年產(chǎn)能增加約1500萬噸，助力其實現(xiàn)“到2026年使鐵礦石年產(chǎn)能達到3.4億噸-3.6億噸”的目標(biāo)。
但從新設(shè)定的目標(biāo)來看，力拓鐵礦石老大的地位仍未被撼動。該公司計劃今年皮爾巴拉鐵礦發(fā)運量3.23億-3.38億噸。
力拓披露，西芒杜項目首船鐵礦石的發(fā)運時間提前至2025年11月前后，預(yù)計2025年的發(fā)運量將在50萬-100萬噸之間。
西芒杜鐵礦位于幾內(nèi)亞東南部，是全球儲量最大、品質(zhì)最高的未開發(fā)鐵礦之一，鐵礦平均品位65%以上，初期具有年產(chǎn)1.2億噸高品質(zhì)鐵礦石能力。
相較于三大礦商，福德士河的鐵礦石年產(chǎn)量有所差距。不過，其2025財年鐵礦石發(fā)貨量破了紀(jì)錄，達1. 984億噸，同時保留了運營成本業(yè)界最低之一的地位。其2026財年發(fā)貨量目標(biāo)為1.95-2.05億噸，其中鐵橋項目達到1000到1200萬噸。
在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域方面，2025財年，必和必拓實現(xiàn)自身運營溫室氣體排放量較2020財年的水平至少減少30%。
2025年上半年，力拓范圍1和范圍2的二氧化碳排放量為1560萬噸，相當(dāng)于2018年基線14%。
2026財年，福德士河計劃投入9億-12億美元脫碳資本支出。葛司在上述媒體會上透露，這些資金將用于已經(jīng)驗證比較成熟的技術(shù)的投資，從而幫助公司整個生產(chǎn)運營的脫碳。
上個月，福德士河完成總額142億元的銀團定期貸款融資。這是澳大利亞企業(yè)首次實現(xiàn)人民幣銀團貸款。
福德士河集團首席財務(wù)官梁婉心在媒體會上表示，這筆貸款將用于公司日常的生產(chǎn)運營，且其有助于公司擴大從中國采購的范圍，跟設(shè)備供應(yīng)商有更深入的合作。
梁婉心透露，未來福德士河從中國采購的方向側(cè)重在兩個方面。一個是綠色移動設(shè)備，例如去年11月跟徐工集團簽署4億美元的零排放采礦設(shè)備供應(yīng)合同；二是綠色電力的設(shè)備，包括太陽能、風(fēng)能以及儲能設(shè)施的生產(chǎn)企業(yè)。