文｜ IT時報 錢立富

編輯｜ 錢立富 孫妍

國內兩家設備商巨頭正面臨相似的煩惱。

近日，華為發(fā)布了2025年上半年報告，實現營業(yè)收入4270億元，同比增長3.95%。但更引人關注的是，其上半年凈利潤同比下降32%，至372億元。而在數月前發(fā)布的2024年報中，華為全年凈利潤同比下降了28%。

就在華為發(fā)布半年度財報的前一天，中興通訊也披露了半年報，實現營收715.5億元，同比增長14.5%。但同樣“刺眼”的是，凈利潤也出現下滑。2025年上半年，中興通訊歸屬股東的凈利潤同比下降11.8%。

諾基亞和愛立信這兩家國外設備商巨頭的日子也不太好過。與去年同期相比，諾基亞今年上半年的凈銷售額增長幾乎停滯，調整后的營業(yè)利潤下降明顯；愛立信今年上半年的凈銷售額也出現下滑。

在全球電信資本開支整體縮減的背景下，設備商們遭遇的壓力正在加大。

“收縮開支”已是主基調

今年4月，市場研究機構Dell'Oro Group發(fā)布報告指出，2024年全球電信資本支出遭遇重挫，包括移動核心網、無線接入網、光傳輸等多個核心領域，整體驟降8%，創(chuàng)下近年來最大跌幅。

全球電信資本顯著收縮的原因在于，隨著光纖和5G大規(guī)模部署逐漸進入尾聲，電信運營商開始進入審慎投資階段。

這一點在中國運營商身上表現得頗為明顯。2024年，中國移動的資本開支從上一年的1803億元降至1640億元，降幅達9%；中國電信從988億元降至935億元，降幅為5.4%；中國聯通降幅最大，2024年資本開支為613.7億元，較2023年大幅下降17%。

Dell'Oro Group判斷，從2025年至2027年，全球電信資本開支將持續(xù)下降，預計年復合增長率將降低2%，到2027年，資本支出占收入比將從2024年的16%降至14%。

從2025年上半年的態(tài)勢來看，國內運營商仍在繼續(xù)大幅壓降資本開支。其中，中國電信以27%的降幅居首，中國聯通和中國移動今年上半年的資本開支分別下降15%和9%。

在壓降總量的同時，國內運營商也在積極調整資本開支結構。從目前情況看，基礎網絡領域，尤其是移動網絡，成為運營商壓降資本開支的核心區(qū)域。

以中國電信為例，其資本開支主要分布在產業(yè)數字化、移動網、寬帶網、運營系統(tǒng)和基礎設施四大領域。根據2024年年報所披露的信息，2025年中國電信在移動網方面的資本開支收縮力度最大，該部分占比將從2024年的32%下降至29%，寬帶網、運營系統(tǒng)和基礎設施的占比保持不變，產業(yè)數字化方面的資本開支占比則顯著提升。

“運營商壓降移動網資本開支，影響會直接傳導至設備廠商身上?！币晃粯I(yè)內人士表示。

這一點在中興通訊身上表現得非常明顯。數據顯示，今年上半年，中興通訊的運營商網絡業(yè)務實現收入351億元，同比下降5.99%。這并非首次下滑，2024年上半年該業(yè)務收入同比也下降了8.6%。

“屋漏偏逢連夜雨”

今年上半年，諾基亞凈銷售額增長停滯，關鍵原因正是移動網絡板塊收入下降。

諾基亞的業(yè)務板塊主要包括網絡基礎設施（含IP網絡、光纖網絡、固定網絡）、移動網絡、云網服務、諾基亞技術（Nokia Technologies）。數據顯示，2025年上半年，諾基亞移動網絡業(yè)務收入34.6億歐元，同比下降8%。尤其在第二季度，該板塊表現更加疲軟，收入降幅高達13%。

盡管網絡基礎設施領域收入實現大幅增長，但由于移動網絡和諾基亞技術兩大板塊收入顯著下滑，諾基亞今年上半年的整體營收增長陷入停滯。

愛立信方面，今年上半年實現凈銷售額1111億瑞典克朗，較2024年同期的1131億瑞典克朗下降1.8%。尤其是在第二季度，凈銷售額同比下滑6%。業(yè)績不振的一個關鍵因素，同樣是在整體收入中占比超過六成的移動網絡板塊表現疲軟。數據顯示，今年第二季度，愛立信移動網絡收入為357億瑞典克朗，同比下降5%。

從區(qū)域表現來看，愛立信在東北亞、東南亞、大洋洲和印度、歐洲、中東和非洲等市場均遭遇收入下滑，但在最重要的美洲市場，則實現了收入增長。

除了運營商降低資本開支外，影響諾基亞和愛立信業(yè)績的另一個關鍵因素是關稅大戰(zhàn)。今年4月，諾基亞預計關稅因素將給第二季度業(yè)績帶來2000萬至3000萬歐元的損失。在不久后發(fā)布的第二季度業(yè)績報告中，諾基亞進一步表示，關稅因素將使全年營業(yè)利潤減少5000萬至8000萬歐元?？紤]到關稅及匯率波動，諾基亞已下調全年營業(yè)利潤預期。

愛立信同樣表示，關稅大戰(zhàn)抑制了其利潤率的提升。

AI孕育新動能

盡管面臨多重壓力，但對設備商巨頭而言，有利因素也在顯現，那就是AI。

雖然運營商網絡業(yè)務收入同比下滑5.99%，但在今年上半年，中興通訊仍實現了“營收增長14.5%”的較好成績。其中一個關鍵推動力，是AI帶來的第二曲線增長提速。

如在政企業(yè)務領域，中興通訊一方面抓住國內頭部互聯網公司和行業(yè)企業(yè)加大智算投資的機遇，擴大合作規(guī)模；另一方面緊跟海外大國加快數據中心、服務器等算力基礎設施建設的趨勢，深化與中資出海企業(yè)及海外本地客戶的合作，實現政企業(yè)務營收同比增長109.9%，成為公司整體增長的核心引擎。

近年來，華為持續(xù)推進全面智能化（All Intelligence）戰(zhàn)略。華為CFO孟晚舟此前強調，人工智能是人類社會的一次重大變革，是巨大的長期機遇。盡管華為未在今年上半年財報中披露各業(yè)務板塊具體表現，但綜合多方信息，消費者業(yè)務、智能汽車以及華為云是支撐其業(yè)績增長的核心板塊，而這些領域均與AI緊密相關。

諾基亞和愛立信也在加大在AI領域的投資與創(chuàng)新。例如，愛立信在數月前聯合紳寶集團、北歐聯合銀行等瑞典企業(yè)共同成立Sferical AI公司，旨在推動瑞典人工智能技術及應用的快速發(fā)展。

對設備商尤為關注的移動網絡而言，AI更是不可或缺。無論是AI for RAN（人工智能賦能無線接入網），還是RAN for AI（無線接入網支撐人工智能），都極為重要?！癆I for RAN的核心是借助AI提升網絡性能、降低成本與能耗。而RAN for AI，探討的是當前無線接入網如何更好地支持日益增長的AI應用?！睈哿⑿湃蚓W絡事業(yè)部平臺軟件與安全總經理Matteo Fiorani不久前接受《IT時報》采訪時如此表示。

無論運營商還是設備商，AI都已成為其“生存命題”，只有趁勢而上，才能在新一輪技術變革中持續(xù)前行。

排版／ 季嘉穎