文丨白楊

億陽(yáng)信通股份有限公司（簡(jiǎn)稱：ST信通）日前披露2025年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6552.73萬(wàn)元，較上年同期下降47.61%；歸母凈利潤(rùn)為-9516.07萬(wàn)元，同比大幅下降1269.50%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-10219.74萬(wàn)元。

對(duì)此經(jīng)營(yíng)狀況，ST信通在半年報(bào)中表示，業(yè)績(jī)下滑主要受三大因素影響：一是電信運(yùn)營(yíng)商持續(xù)推進(jìn)“降本增效”，市場(chǎng)投資放緩、競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致公司軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目訂單規(guī)模同比下降，項(xiàng)目驗(yàn)收量減少；二是國(guó)內(nèi)大中型企業(yè)對(duì)數(shù)字化改造和升級(jí)投入趨于謹(jǐn)慎，項(xiàng)目簽約周期延長(zhǎng)；三是新業(yè)務(wù)如算力及智能硬件仍處于拓展階段，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)尚未能對(duì)沖傳統(tǒng)業(yè)務(wù)壓力。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，ST信通主要圍繞數(shù)智運(yùn)維、企業(yè)管理支撐軟件、垂直行業(yè)系統(tǒng)集成及AI硬件四大板塊開(kāi)展業(yè)務(wù)。在數(shù)智運(yùn)維方面，公司持續(xù)深化與運(yùn)營(yíng)商合作，推進(jìn)AIOps智能運(yùn)維平臺(tái)和數(shù)字員工平臺(tái)應(yīng)用，并在多個(gè)省份落地家寬多智能體、時(shí)空聚類分析智能體等項(xiàng)目。企業(yè)管理支撐軟件業(yè)務(wù)積極響應(yīng)國(guó)產(chǎn)化改造需求，引入DeepSeek大模型提升產(chǎn)品智能化水平。垂直行業(yè)系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)覆蓋交通、校園、水務(wù)和電網(wǎng)等多個(gè)領(lǐng)域，并積極探索智算算力服務(wù)等新方向。AI硬件方面，公司推出GPU擴(kuò)展背板、工業(yè)5G接入網(wǎng)關(guān)等產(chǎn)品，逐步切入智能建造、礦山等行業(yè)市場(chǎng)。

值得注意的是，半年報(bào)顯示，ST信通仍在應(yīng)對(duì)歷史遺留問(wèn)題。截至報(bào)告期末，該企業(yè)仍存在需承擔(dān)賠償責(zé)任的違規(guī)擔(dān)保案件，涉案本金合計(jì)約5.46億元?？毓晒蓶|億陽(yáng)集團(tuán)已經(jīng)以其持有的南京蘭埔成新材料有限公司57.96%股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保，以化解公司相關(guān)賠償風(fēng)險(xiǎn)。

盡管經(jīng)營(yíng)面臨壓力，但ST信通仍在持續(xù)投入研發(fā)。上半年研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)29.92%，新增4項(xiàng)軟件著作權(quán)和7項(xiàng)授權(quán)發(fā)明專利。此外，半年報(bào)顯示ST信通的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比上升39.49%，主要原因是收到控股股東資金占用償付款。

總體來(lái)看，ST信通在傳統(tǒng)電信運(yùn)維市場(chǎng)中仍具備一定的技術(shù)積累和客戶基礎(chǔ)，尤其在OSS、MSS等領(lǐng)域有長(zhǎng)期服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，該企業(yè)在AI智能體、算力基礎(chǔ)設(shè)施等新方向的布局，也顯示出其尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的決心。然而，由于運(yùn)營(yíng)商投資節(jié)奏放緩及行業(yè)數(shù)字化需求短期承壓，公司業(yè)績(jī)恢復(fù)仍面臨較大不確定性。

未來(lái)，公司能否通過(guò)新技術(shù)和新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，仍需市場(chǎng)與時(shí)間檢驗(yàn)。