文丨白楊

2025年8月，哈爾濱九洲集團股份有限公司（簡稱：九洲集團）披露了其2025年半年度報告。報告顯示，九洲集團上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.85億元，較上年同期下降7.60%；歸母凈利潤為4281.50萬元，同比減少46.54%。盡管凈利潤出現(xiàn)較大幅度下滑，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為4308.90萬元，同比增長65.60%，顯示主營業(yè)務(wù)盈利能力有所增強。

從報告披露的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，該企業(yè)的智能配電網(wǎng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.96億元，同比下降5.65%，毛利率為21.45%；新能源發(fā)電業(yè)務(wù)收入1.84億元，同比下降4.37%，毛利率為61.42%；綜合智慧能源業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為亮眼，實現(xiàn)收入2.99億元，同比增長12.45%，毛利率為13.48%。公司整體毛利率為28.62%，較去年同期下降4.21個百分點。

據(jù)半年報顯示，九洲集團經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2745.22萬元，同比下降34.00%，主要因收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金減少所致。截至2025年6月30日，公司總資產(chǎn)72.06億元，負債總額47.12億元，資產(chǎn)負債率為65.40%，較上年末略有下降。

在新能源業(yè)務(wù)方面，報告顯示，九洲集團持有的風(fēng)電場總裝機容量24.60萬千瓦，上半年發(fā)電量3.09億千瓦時，上網(wǎng)電量3.01億千瓦時，平均利用小時數(shù)為1255小時。光伏電站總裝機容量29.86萬千瓦，發(fā)電量2.19億千瓦時，上網(wǎng)電量2.10億千瓦時，平均利用小時數(shù)為735小時。公司仍在積極推進包括安達市兩個250MW光伏項目在內(nèi)的多個在建新能源項目。

綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)中，報告顯示，九洲集團運營的生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)項目總裝機容量16萬千瓦，報告期內(nèi)上網(wǎng)電量3.97億千瓦時，供熱面積343.64萬平方米，實現(xiàn)熱費收入4833.52萬元。公司還在黑龍江多地布局分散式風(fēng)電項目，積極推動“風(fēng)電+儲能+供暖”多能互補模式。

報告還指出，九洲集團面臨市場競爭加劇、原材料價格波動、新能源政策變化及應(yīng)收款項回收周期較長等多重風(fēng)險。公司表示，將通過優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、加強供應(yīng)鏈管理、推進技術(shù)降本等措施應(yīng)對挑戰(zhàn)。

總體來看，九洲集團2025年上半年在營收和凈利潤方面承受一定壓力，但扣非凈利潤顯著提升，反映出主營業(yè)務(wù)韌性增強。該企業(yè)在智能電網(wǎng)設(shè)備、新能源電站運營和綜合能源服務(wù)等板塊持續(xù)布局，尤其在黑龍江地區(qū)的資源優(yōu)勢與項目儲備為其長期發(fā)展提供支撐。然而，如何有效應(yīng)對行業(yè)政策變動、提升資金使用效率、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，仍是公司未來需要關(guān)注的重點。