剛上任的美聯(lián)儲理事米蘭（Stephen Miran）在公開場合做出最新表態(tài)，嘗試迫使市場對降息重新預(yù)判前景。

美東時間9月22日，米蘭在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部討論了經(jīng)濟(jì)和利率問題，稱美聯(lián)儲誤判了當(dāng)前貨幣政策的限制性程度，未能充分認(rèn)識到政府在移民、稅收和監(jiān)管方面的政策變化正在重塑經(jīng)濟(jì)，并可能壓低所謂的“中性利率”。如果不及時大幅降息，將危及就業(yè)市場。

上周，美聯(lián)儲宣布降息25個基點(diǎn)，米蘭是在此次利率決議中投下反對票的，他主張通過大幅降低利率來減少借貸成本壓力，刺激消費(fèi)和投資，最終達(dá)到推動經(jīng)濟(jì)快速增長的目的。這與總統(tǒng)特朗普的訴求一致。

美聯(lián)儲主席鮑威爾當(dāng)時在議息會上說，應(yīng)持續(xù)觀望關(guān)稅、通脹和勞動力市場的后續(xù)發(fā)展，然后再降息。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為10.2%，降息25個基點(diǎn)的概率為89.8%。美聯(lián)儲12月維持利率不變概率為1.7%，累計降息25個基點(diǎn)的概率為23.1%，累計降息50個基點(diǎn)的概率為75.3%。

目前美國通脹壓力持續(xù)存在且具有韌性，GDP增速穩(wěn)健背后是關(guān)稅、美元貶值、AI投資加速等因素共同支撐了企業(yè)盈利，掩蓋了就業(yè)背后的結(jié)構(gòu)性不平衡。如果降息過早，可能重燃通脹，收緊過度又會讓勞動力市場快速降溫。

米蘭甚至指出，接下來應(yīng)迅速降息兩個百分點(diǎn)，到年底利率應(yīng)降至2.75%-3%。而他的美聯(lián)儲同事則主張謹(jǐn)慎行事。例如克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克表示，美聯(lián)儲在取消限制性貨幣政策時需要非常謹(jǐn)慎，目前通脹仍高于2%的目標(biāo)且仍具粘性。里奇蒙聯(lián)儲總裁巴爾金則說，低失業(yè)率、薪資增長以及資產(chǎn)價格高企，使消費(fèi)者保持正常消費(fèi)，支撐美國經(jīng)濟(jì)。

除了宏觀數(shù)據(jù)，政治壓力也被視為一定程度上的貨幣政策影響因素。米蘭的前任前庫格勒在8月初意外離任，讓特朗普獲得了在明年中期選舉之前布局美聯(lián)儲決策層人事的良機(jī)。

出生于1984年的米蘭擁有哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)博士學(xué)位，師從馬丁·費(fèi)爾德斯坦，在私人部門和聯(lián)邦政府里都有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。相對于75歲的哈佛“師兄”、白宮貿(mào)易與制造業(yè)高級顧問納瓦羅，米蘭的優(yōu)勢在于能夠結(jié)合理論與實(shí)踐，提供切實(shí)可行的經(jīng)濟(jì)政策建議。

就在去年11月特朗普當(dāng)選總統(tǒng)之后，米蘭發(fā)表了題為《重塑全球貿(mào)易體系的用戶指南》的文章，主要針對美國面臨的“強(qiáng)美元與貿(mào)易失衡”問題提出政策建議，他提出的國防驅(qū)動策略是特朗普美國再度工業(yè)化路線的核心環(huán)節(jié)，因此也被稱為特朗普政府第二任期經(jīng)濟(jì)政策的“總設(shè)計師”。

米蘭在上周五就他與特朗普的溝通情況作出公開澄清，強(qiáng)調(diào)其在貨幣政策會議上的投票決定是獨(dú)立作出的，未受到政治干預(yù)，雙方從未討論過米蘭該如何投票，也從未提及他在美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要中的“點(diǎn)陣圖”立場。